证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 > 新闻 > 深度
您所在的位置:首页>新闻>深度

招聘巨头刚刚上市,前程无忧就宣布私有化,什么信号?智联、58也都退市了

2021-06-23 17:00 来源: 证券时报·券商中国 作者: 云中鸢
证券时报·券商中国 云中鸢 2021-06-23 17:00

这边退市,那边刚刚上市……

6月21日,前程无忧宣布与Garnet Faith Limited签订私有化交易的最终协议,对价每股79.05美元,交易隐含的股权价值约为57亿美元。该交易预计将于2021年下半年完成,届时前程无忧将从纳斯达克退市,成为一家私人控股公司。

这意味着,前程无忧将成为继智联招聘、58同城之后,又一家从美股私有化退市的企业。与此同时,互联网招聘巨头Boss直聘也在6月11日成功登陆美股,如今市值已突破145亿元,几乎相当于前程无忧当前股权价值的3倍。

前程无忧私有化倒计时

6月21日,前程无忧公告称,该公司将以每ADS(美国存托凭证)79.05美元的价格,被一个投资者财团收购,其中包括德弘资本、鸥翎投资、前程无忧CEO甄荣辉,前程无忧最大股东Recruit Holdings Co. Ltd.也参与了交易。

根据此前媒体报道,该财团收购资金主要来自于国内的银行。Recruit Holdings Co. Ltd.目前是前程无忧最大的股东,持有34.8%的股份,计划出售少量持股,并继续持有剩余股份。而德弘资本和鸥翎投资将合共持有超过20%的股份。

根据公告,除最终协议外,交易双方还签订了一份合并计划,约定Garnet Faith Limited将与前程无忧合并,合并后的公司为存续公司,前程无忧的股权价值约为57亿美元。交易完成后,前程无忧将成为一家私人控股公司,其美国存托凭证将不再在纳斯达克全球精选市场交易。合并预计在2021年下半年完成。

就在消息公告当天,前程无忧大幅高开,股价一度大涨至77.99美元,截至收盘涨幅为2.33%,收于76.39美元,相比79.05美元的交易对价仍有一定的追赶空间。按照这一价格估算,目前前程无忧的市值约为51亿美元。

图片

图片

成立于1998年的前程无忧,在2004年成为首家在美国纳斯达克上市的国内人力资源服务企业。2020年年报显示,该公司去年营业收入为36.89亿元,净利润为10.97亿元。2018年6月,前程无忧股价最高曾达到114.62美元,此后便经历了长期的震荡反复,当前股价相比高峰时期已经跌去三成。

早在去年9月,前程无忧便启动了私有化进程。2020年9月17日,前程无忧公告称,其董事会已收到来自德弘资本发出的初步无约束力提案函,欲以每股普通股79.05美元的现金价格收购公司已发行的普通股。买方打算用股本和债务融资为拟议交易中应付的对价提供资金。

到了今年5月,前程无忧再次公告,其董事会收到了来自德弘资本,欧翎投资以及前程无忧CEO甄荣辉等联合提出的更新后的不具约束力收购方案,该联合体拟以每股普通股79.05美元的现金收购公司所有已发行的普通股。

Boss直聘市值破145亿美元

但正所谓花开两朵,就在前程无忧私有化进程持续推进的同时,BOSS直聘6月11日正式在美股上市,发行价为19美元,实现首发募资9.12亿美元。上市后第二个交易日,Boss直聘股价就大涨7.88%,收于40.13美元,相比于发行价已经翻倍。

图片

随后几日,Boss直聘股价有所回调,但截至6月21日收盘,其股价仍有36.44美元,合总市值145.74亿美元。

在BOSS直聘上市之前,前程无忧一直保持着人力资源上市公司市值第一的地位。但如今,包括前程无忧在内,已有多家同行业中概股选择了私有化退市。

例如智联招聘上市后股价持续在低位徘徊,已于2017年完成私有化退市;涉足招聘业务的58同城,也在2020年宣布与Quantum Bloom Group Ltd.签订合并协议,将按87亿美元估值完成私有化。

在此背景下,Boss直聘在美股的上市旅程未来又会如何呢?

截至2021一季度,Boss直聘平台拥有验证企业用户1300万个,同比增长64.9%;付费企业客户289万个,付费转化率22.2%同行最高;月度活跃用户2490万,同比增长71.8%;DAU/ MAU为28.8%同行最高。2020年实现营业收入19.44亿元,同比增长95%;2020三季度实现净利润0.34亿元,首次转正,各项经营及财务指标表现优异。

天风证券商贸零售首席分析师刘章明认为,BOSS直聘的核心竞争力主要在于三个方面。一是“信息流推荐+直聊模式”颠覆行业,该模式也对蓝领和SME更友好,利于全行业全用户覆盖。二是,生态友好的平台收费模式,仅对供给小于需求的火爆职位进行收费,提升付费企业的招聘成功率及C端求职体验。三是招聘平台天然具备“用户-求职者-数据”之间的规模效应,品牌知名度的提升有利于付费转化率的提高以及ARPPU的增长。

“2020年中国求职者在线招聘渗透率仅为17.9%,而在线招聘的人均成本约为线下招聘的五分之一,预计2025年渗透率有望达到34.9%。”他认为,考虑到国内求职者和企业端在线招聘渗透率仍有进一步提升空间,BOSS直聘通过“移动+直聊+智能匹配”打造核心竞争力,平台飞轮效应显著。目前仍处于较快速成长通道中,未来切入线下蓝领招聘市场,增强线下整合交付能力,成长空间广阔。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

低估值高增长股名单出炉,北上资金大手笔潜伏30股
按照净利润预计下限计算,截至8月2日收盘,滚动市盈率不足20倍且半年报预增50%以上的股票共有198只。
2021-08-0311:55
“牛市旗手”券商股终于爆发,仍旧看好财富管理主线
今年持续低迷不振的券商股更是扬眉吐气,41家上市券商中共有40家收涨,其中东方证券更是录得涨停。
2021-08-0308:05
原料药肝素出口价猛涨,同比涨近270%创历史新高
目前5家主要的肝素原料药生产厂商,分别为海普瑞、健友股份、东诚药业、千红制药和常山药业,均为上市公司。
2021-08-0307:48
芯片巨头北方华创突遭实控人减持,光刻胶再生事端
相对于市值近2000亿的北方华创而言,这一减持规模并不算大,但信号强烈。近期芯片板块频频被大基金减持,但被大股东减持的案例并不特别多。
2021-08-0307:26
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 证券时报APP
    发现投资价值
    打开应用