证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 > 新闻 > 深度
您所在的位置:首页>新闻>深度

2020年A股研发总开支首破万亿!北上广高居前三,建筑拿下行业第一

2021-05-10 22:13 来源: 全景财经 作者: 余鹏程
全景财经 余鹏程 2021-05-10 22:13

A股上市公司研发总开支再创新高!

2021年4月,国家财政部和税务总局发布公告,进一步完善研发费用税前加计:自2021年1月1日起,再按照实际发生额的100%在税前加计扣除;形成无形资产的,自2021年1月1日起,按照无形资产成本的200%在税前摊销。

何为税前加计?

收入减去成本费用之后得到利润,利润是要照章纳税的,纳税之后的净利润,公司才能拿回家。但是国家鼓励研发,就对研发产生的成本费用,按照一定比例增加抵扣,需要纳税的利润就减少了,公司的净利润就增加了。

利润总额-应纳税利润总额*税率=净利润,我们可以按照这个公式来理解。当然,国家为了鼓励高新技术企业,对于它们的还给予税率优惠。

加计扣除也好,税率优惠也罢,税收激励政策都旨在进一步激励企业加大研发投入,支持科技创新。坚持这些年的政策,究竟取得何种成效,让我们一起从2020年的年报中,一探究竟。

注:文中所引用数据截至2021年4月30日。

5年翻倍 两市研发开支首破万亿

截至2021年4月30日,两市4287家企业,2020年研发开支突破万亿!从总量指标来看,2020年的研发支出,较2016年提升了一倍!

2020年,沪市企业贡献了5761.55亿,占比56%,深市企业支出4457.39亿,占比44%。而从过往数据来看,沪市研发开支的总量,始终保持领先。

图片

两市总额的提升,诚然受到市场扩容、上市公司总量增多的影响,但从研发开支/营业总收入这个相对指标来看,过去5年提升也是比较明显的。从全市场角度看,从16年的不足1.5%提升到2020年接近2%。

图片

同时,我们也可以明显看到,虽然深市在绝对指标上有所落后,但在相对指标上,一直领先沪市1.5个百分点,在2020年更是突破3%。这也跟两市上市公司的结构有比较大关系。

科创板一骑绝尘创业板稳步提升

两市4287家公司,沪市主板1605家,深市主板1467家,深市创业板947家,科创板成立时间虽然较短,但目前也有268家。

图片

分板块来看,沪市主板还是贡献了研发支出的大头,2020年研发支出5377.37亿,占比53%。深市主板以34%位列第二,创业板和科创板分别贡献了9.6%和3.4%。

图片

依旧从相对指标看,又呈现另一种规律。科创板虽然总量较低,但是2020年的研发比例高达9.41%,远高于市场整体的1.92%,这也很好地体现了科创板创立的本意。

而深市的创业板,也保持较高的研发强度,研发开支百分比相较于2016年也有稳健提升。

图片

沿海投研总量大中部投研力度大

根据上市公司办公地址,4000多家企业分布于全国32个省、直辖市和自治区。广东省有超过700家上市公司,位列第一。而浙江省和江苏省,分别以545家和507家,分列二、三位。

可以明显看到,研发开支主要集中于中国经济的核心地带:渤海湾、长三角以及珠三角地区。北京地区上市公司2020年研发开支达到2744亿,5年累计接近万亿。广东省以超过7000亿的累计数值紧随以后,上海则以近4000亿位列第三。

图片

可以明显看到,研发开支主要集中于中国经济的核心地带:渤海湾、长三角以及珠三角地区。北京地区上市公司2020年研发开支达到2744亿,5年累计接近万亿。广东省以超过7000亿的累计数值紧随以后,上海则以近4000亿位列第三。

虽然在总规模上落后,但是湖南、湖北以及河南中部三省,却在投资研发的比例上,占据了前五中的三席。而让人比较意外的,西藏自治区是研发投资比例最高的省份。浙江省,无论是研发开支总规模还是相对值,都保持在了前五。

建筑绝对值领先电子相对值领先

两市4287家公司,分属于30个一级行业(中信行业分类)。

图片

按照行业类型来统计,万万没想到,既不是科技为先的电子通信计算机,也不是原药研发火热的大医药,反而是建筑行业的研发开支总额领先市场。

图片

2020年,建筑行业以1500多亿的研发开支遥遥领先,比第五名计算的两倍还有富余。而电子和汽车行业,以1057亿和900亿分列二、三位置。实际上,建筑行业已经连续五年霸榜,累计研发开支超过5000亿。

图片

2020年,建筑板块研发支出前三家,中国建筑中国中铁中国交建,研发支出合计超过700亿,这就超过整个医药板块了。“基建狂魔”的称号,来得是有根源的。

在建筑板块拿下行业第一的同时,板块龙头中国建筑也是A股研发支出规模第一。从2016年到2020年的5年时间里,上市公司累计在研发上投入超过900亿。

图片

2018年,上市公司打造了全国已竣工项目中最高的超高层产业化商品住宅,并采用了国内最薄预制板等先进技术;成功研发高速超精细无接触变形测量系统,打破了国际少数公司的技术垄断。

2019年,牵头工信部“工业互联网创新发展工程”的“大型 BIM 设计施工软件”项目,建成国内首个 5G 智慧工地,开展工业固废材料制备装配式构件产业化技术研究。

2020 年,疫情也没有拖慢中国建筑研发的脚步。

上市公司自主研发的全球加载能力最强、加载空间最大、功能最领先的土木工程实验设备“中建万吨级多功能实验系统”正式投入使用,垂向最大加载能力达 10,800 吨,是世界唯一的垂向加载能力上万吨的六自由度工程结构试验设备,破解了我国工程领域实验设备“尺度效应”难题。

公司承接的首座千米级长江大桥-宜昌伍家岗长江大桥工程,应用自主研发的 “造塔机”,完成主塔建造任务,实现了在基础设施领域科技创新装备的重大突破。

重庆市快速路二横线项目在“三线五桥”集群式转体技术上实现突破,刷新“大跨度集群式转体桥数量最多、吨位最大”的世界纪录。

工厂式“住宅造楼机”在重庆中建御湖壹号项目应用成功,标志着大国重器“空中造楼机”从摩天大楼到超高层建筑,拓展至百米以内的高层建筑,研发的尖端技术成果逐渐向常规房建项目普及应用,目前已推广至多个工程进行应用。

在海外市场上,中国建筑的“网筒超高层巨型砼交叉柱施工技术”、“燥热地区基础设施施工技术”等核心施工技术,有力地支持了海外市场;超早强低热超高泵送混凝土配制技术,首次应用在北非项目,刷新了当地混凝土应用强度和泵送高度两大记录。

图片

而从研发支出/营业收入这个相对指标来看,2020年,电子行业研发比例高达6.07%,领跑30个行业,计算机和国防军工行业紧随其后,而绝对值领先的建筑行业还是占了体量大的优势,相对值指标只有2.44%。

而从更长的时间维度来看,2016—2020年5年时间里,研发开支比例较高的十个行业基本保持稳定,相对排名也只有小幅变化。这些行业也符合广大投资人对于科技研发的第一印象。

图片

电子行业的研发开支不止相对值保持领先,在2019年反超汽车行业后,绝对值在2020年更进一步,突破千亿,达到1057亿。而电子行业这些年取得的成绩,也是有目共睹的:5G手机、物联网模块、TWS耳机、柔性显示、指纹芯片、射频芯片等等。

同时考虑营收规模(超过10亿)、研发投资稳定性以及盈利性,5年平均研发开支最高的5家企业,却均不在电子行业。

图片

高精度地图龙头厂家四维图新,成为两市研发开支比例最高的公司。同时,前5家公司中有3家属于计算机,这个也是非常符合行业特点:软件开发没有边际成本,主要依靠研发来实现产品核心竞争力。

常常披星戴月的程序员们,是推动行业前行的中坚力量,也是计算机板块的最大成本。从研发人员的角度来讲,哪些板块最舍得,哪些公司最豪爽,我们下一篇再见分晓。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

低估值高增长股名单出炉,北上资金大手笔潜伏30股
按照净利润预计下限计算,截至8月2日收盘,滚动市盈率不足20倍且半年报预增50%以上的股票共有198只。
2021-08-0311:55
“牛市旗手”券商股终于爆发,仍旧看好财富管理主线
今年持续低迷不振的券商股更是扬眉吐气,41家上市券商中共有40家收涨,其中东方证券更是录得涨停。
2021-08-0308:05
原料药肝素出口价猛涨,同比涨近270%创历史新高
目前5家主要的肝素原料药生产厂商,分别为海普瑞、健友股份、东诚药业、千红制药和常山药业,均为上市公司。
2021-08-0307:48
芯片巨头北方华创突遭实控人减持,光刻胶再生事端
相对于市值近2000亿的北方华创而言,这一减持规模并不算大,但信号强烈。近期芯片板块频频被大基金减持,但被大股东减持的案例并不特别多。
2021-08-0307:26
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 证券时报APP
    发现投资价值
    打开应用