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72家期货公司晒去年成绩单!22家公司净利润超亿元,这家公司净利润暴增93倍

2021-05-07 08:47 来源: 期货日报 作者: 李国雷
期货日报 李国雷 2021-05-07 08:47

疫情之下,我国期货行业表现出了强劲的韧性。近日,一年一度的上市公司及新三板挂牌公司年报披露季收官。据期货日报记者不完全统计,截至4月30日,共有72家期货公司去年业绩对外披露,包括2家A股上市公司、2家H股上市公司、14家新三板挂牌公司、54家A股上市公司和新三板挂牌公司控股或参股的期货公司。记者梳理发现,去年期货公司净利润整体大幅增长,主要是受传统经纪业务大幅增长推动,资产管理、风险管理等创新业务可圈可点,发展势头良好,但对净利润的贡献尚不明显,期货公司强者恒强格局延续,行业净利润进一步向头部公司集中。

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强者恒强格局延续

上述72家期货公司中,有65家公司公布了营收数据。永安期货以254.69亿元的营收领衔,也是唯一一家营收在100亿元以上的公司。营收在50亿元至100亿元的有10家公司,包括南华期货、东证期货、宏源期货、中信期货、银河期货、先融期货等。

从营收同比增速看,在65家有可比数据的期货公司中,有48家实现了增长,红塔期货营收增速排名第一,营收同比增长1666.81%,从2019年的1.59亿元增至去年的28.06亿元。记者了解到,红塔期货营业收入飙升主要是因为风险管理业务收入增长迅猛。去年,红塔期货全资风险管理公司上海红塔众鑫企业管理有限公司实现营业收入27.28亿元,较2019年的1.07亿元增长2450.65%。

从净利润看,上述72家期货公司去年共实现净利润约75亿元,实现盈利的公司有65家,其中22家公司净利润在1亿元以上。永安期货遥遥领先,实现净利润11.46亿元,连续两年保持在10亿元以上。中信期货位列第二,净利润为6.48亿元。净利润在1亿元至5亿元的公司有20家,包括混沌天成期货、国泰君安期货、银河期货、国信期货、国投安信期货、海通期货等。

记者注意到,在去年净利润超过亿元的阵营中,华泰期货、宏源期货、兴证期货3家公司属于新晋者。

从净利润同比增速看,净利润同比实现增长的有60家公司(包括招金期货、天风期货、瑞奇期货和华闻期货4家扭亏为盈公司),19家公司净利润同比增速超过100%。西部期货增速最快,净利润从2019年的31.10万元增至2927.42万元,同比增速高达9312.80%。此外,红塔期货和东兴期货净利润同比分别增长1564.65%和489.41%。

尽管期货公司整体业绩向好,但继续呈现分化之势,行业净利润进一步向头部公司集中,部分中小型期货公司净利润出现下滑甚至亏损。

经纪业务大幅增长

2020年,受新冠肺炎疫情等因素影响,金融市场波动剧烈,实体企业避险需求增加,期货市场保证金规模和成交量创历史新高,机构投资者保证金占比稳步攀升,市场机构化和专业化的特征明显。

中国期货业协会(下称中期协)的数据显示,以单边计算,2020年中国期货市场成交量和成交额分别为61.53亿手和437.53万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%。截至2020年年末,期货公司客户权益共计8247.24亿元,较2019年年末的5070.36亿元增长62.66%。2020年,全国149家期货公司经纪业务收入共计192.30亿元,同比增长49.13%;以母公司口径计算,期货公司共实现未经审计净利润86.03亿元,同比增长42.20%。

“去年期货行业净利润快速增长主要是受经纪业务大幅增长推动。”方正中期期货研究院院长王骏告诉记者,去年大宗商品价格的剧烈波动让越来越多的实体企业意识到了期货市场风险管理的功能,企业避险需求激增,而受益比较大的是头部期货公司。

A股上市期货公司南华期货年报显示,报告期内,公司期货经纪业务规模整体保持增长态势,期货经纪业务客户日均权益为113.21亿元,同比增长49.18%;期末权益为149.28亿元,同比增长99.55%,高于行业同期增长率62.66%;全年累计新开期货账户逾9000户,同比增长75.38%。

南华期货在年报中称,2020年归属于母公司净利润同比增长18.47%,主要系期货经纪业务利润增长所致。2020年,公司期货经纪业务营业利润1.21亿元,同比增加1.00亿元,增幅为462.39%。作为传统业务,期货经纪业务同质化竞争特征显著,公司通过多年转型发展,创新业务模式,提升综合服务能力。一方面,在同质化通道上增加附加值,提供符合客户个性化、多样化需求的服务,拓宽增量市场;另一方面,提高对存量客户的服务质量,以此提升客户黏性,提升经纪业务盈利能力。

另一家A股上市期货公司瑞达期货在年报中表示,公司结合新形势、新要求,通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础。报告期内,公司母公司口径新增客户21256户,其中新增机构客户342户;公司客户保证金规模增至84.19亿元,其中机构客户保证金规模47.84亿元,占公司客户保证金规模的56.83%,与行业机构客户的保证金占比水平相当;期货经纪业务手续费收入(母公司口径)为4.61亿元,较上年同期增长156.33%,是行业增速的三倍以上。

尽管去年期货公司经纪业务增长迅速,但在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来,由于市场竞争日益激烈,期货公司经纪业务手续费费率是趋于下降的,从欧美成熟市场的发展经验看,费率下降几乎无法弥补经营成本,这是一个大的发展趋势。未来期货公司收入主要体现在专业服务能力上,通过经纪业务向专业服务转型是期货公司一个重要的发展方向。

资产管理业务获利好加持

随着经纪业务竞争日趋激烈,越来越多的期货公司开始把目光投向资产管理、风险管理、投资咨询等创新业务。

中期协的数据显示,去年期货公司资产管理业务累计收入8.97亿元,同比增长16.05%。截至2020年年底,资管产品数量共1262只,产品规模2181.20亿元,产品规模同比增长52.57%。

海通期货年报显示,报告期内,公司实现资产管理业务收入9235.31万元,同比增长141.77%。对于资产管理业务的大幅增长,海通期货称,主要系本期资产管理业务规模大幅提高,超过150亿元,从而带来了资管业务收入的增加。

混沌天成期货年报显示,报告期内,公司实现资产管理业务收入2.56亿元,同比增长3667.69%,占营业收入的比重从2019年的0.30%提升至10.80%。混沌天成期货称,公司资产管理业务收入大幅增长,主要系孙公司混沌天成国际资产管理有限公司资管业绩报酬大幅增加所致。

此外,报告期内,混沌天成期货实现投资收益2.05亿元,同比增长343.75%。对此,混沌天成期货解释称,主要系本期母公司投资股票盈利所致。

值得一提的是,为进一步规范证券期货经营机构私募资产管理业务,有效防控金融风险,更好发挥资产管理业务促进资本形成、深化直接融资、服务实体经济的功能,去年10月23日,证监会就修改《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》(以下统称《资管细则》)向社会公开征求意见。

适当放宽期货经营机构相关投资限制是此次《资管细则》修改的主要内容之一。具体来看,允许最近两期分类评价均为A类AA级的期货公司及其子公司,设立投资标准仓单、场外衍生品等非标资产的资管产品,选取头部期货公司进行试点,充分发挥期货经营机构专业优势,提升服务能力与专业水平,满足实体企业风险管理需求。

业内人士认为,《资管细则》修改后,非标资产的资管产品对A类AA级期货公司及其子公司放开,有利于头部期货公司做大资管业务规模。

王红英表示,目前无论是银行、券商还是期货公司,资产管理业务都在转向权益类产品。对期货公司而言,这既是机遇也是挑战。

“面临银行、券商等金融机构的竞争,期货公司专业投资人才相对缺乏,发展资管业务任重而道远。”王骏认为,防范金融风险、回归行业本源是期货公司资管业务未来发展的方向,“不少期货公司已在主动培养自己的资管人才,资管通道业务逐步弱化,未来期货公司资管将进入以主动管理为核心的新发展阶段”。

风险管理业务潜力巨大

记者梳理发现,去年不少期货公司风险管理业务收入占总营收的比重超过一半,部分公司甚至超过九成。

中期协的数据显示,截至2020年年底,共有86家期货公司在中期协备案设立88家风险管理公司,其中有87家风险管理公司备案了试点业务,包括基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务。2020年,风险管理公司累计业务收入2083.50亿元,同比增长17%;累计净利润11.29亿元,同比增长179%。

永安期货年报显示,永安期货其他业务收入(主要为公司全资子公司永安资本的现货贸易业务收入)为231.79亿元,同比增长12.88%,占营业收入的比重为91.01%。报告期内,永安资本注册资本由10亿元增加至13亿元,营业收入为231.23亿元,较2019年同期的200.66亿元增长15.23%;净利润为2.07亿元,较2019年同期的1.36亿元增长52.62%。

值得一提的是,永安资本2020年度净利润占永安期货合并报表净利润的18.09%。永安期货表示,永安资本坚持服务实体经济,加强产业链上下游合作交流,促进产融结合,业务规模发展迅速,优势品种不断做强。

南华期货年报显示,2020年,公司风险管理子公司南华资本实现营业收入90.87亿元,净利润722.34万元。南华期货表示,2020年新冠疫情暴发对公司风险管理业务带来较大的不利影响,南华资本积极采取措施,努力克服疫情带来的负面影响,保障业务平稳发展。

王骏表示,越来越多的期货公司开始重视风险管理业务,未来风险管理业务将是期货公司营收甚至利润的一个主要增长点。但从目前的数据看,风险管理业务虽然体量比较大,但利润率较低,整体利润率不到1%,这种格局或将延续,未来5—6年仍以做大业务规模为主。之后,风险管理公司将逐渐找到属于自身的盈利模式,在业务规模和质量上会有较大幅度提升。

对于未来期货公司的发力方向,首创京都期货总经理助理赖宝全表示,期货公司应坚持以经纪业务为本源,做好各种类型客户的经纪服务。同时,要结合自身特点和期现货行业特点,将自身业务与客户服务工作结合好,争取多方位、多角度服务好客户,服务内容可涵盖价格波动风险转移、收入保障、资产配置、零散和闲散资金的间歇性增值服务等,服务的方式除充分利用好现有的场内场外衍生品外,可根据客户需要进一步设计结构性衍生产品和服务。

“未来的竞争将是全方位的、立体化的,要充分满足实体产业的需求,期货公司不必局限于自身资源,可以通过联合或其他方式共同服务客户。”赖宝全说。

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