7月24日，在由青岛市人民政府主办、《财经》和《财经智库》承办的“2021青岛·中国财富论坛”上，中国互联网金融协会区块链研究组组长、中国银行原行长李礼辉在演讲中表示，去中心化金融在很大程度上挑战传统的中心化金融模式，并且更多地游离于现行的金融监管视野之外，应该引起我们的高度关注和警惕。

李礼辉指出，比特币最早撬动了去中心化金融，并且在去中心化的金融市场中成为币值最大的虚拟货币。另外，从2017年以来基于以太坊的去中心化金融交易和服务也发展得很快，试图形成一个自洽的新金融体系。去中心化金融在很大程度上挑战传统的中心化金融模式，并且更多地游离于现行的金融监管视野之外，应该引起我们的高度关注和警惕。

李礼辉表示，以比特币为代表的非法定加密数字货币不仅是公有区块链虚拟社区的价值标记和支付工具，而且可以与法定货币交易，形成交易价格，具备某些金融工具属性，所以被称为“虚拟货币”。虚拟货币的话，没有行政许可的发行责任主体，没有可证实的资产支撑，也没有公众信任的信用背书。

李礼辉指出，虚拟货币对中心化模式的第一波冲击，应该是来自于所谓虚拟货币上市融资（Initial Coin Offerings，ICO），而要紧的是虚拟货币的市值急速膨胀，2021年5月初全球虚拟货币总市值一度高达2.55万亿美元，超过美联储经济数据库4月29日公布的2.15万亿元的美元流通量。

李礼辉表示，去中心化金融带来的颠覆性冲击有三个方面，第一个就是投机性，去中心化金融市场充斥着投机、欺诈和庞氏骗局，当然我的观点有的学者不一定完全认同，这一点我觉得至少是存在的，虚拟货币的账户是相对集中的，这些关键少数位于食物链顶端，有能力操纵市场，散户往往被“割韭菜”。众多杠杆交易在暴涨暴跌中被强制平仓，这几个月爆仓的资金累计超过至少100亿美元。

第二是去中介，去中心化金融采用对等网络、智能合约、分布式账本等技术，不同的去中心化金融工具可以建立自动做市、自动清算机制，形成去中介的链上金融体系，所以它是可以脱离银行等金融中介的。

第三就是难监管，在一些去中心化金融协议的应用中，开放的网络没有准入限制，透明的资金流便于交易方跟踪，非中央控制的交易拒绝监管者的管控和审查。所以可以说去中心化金融的交易可匿名、可跨境，又难管制，它可能会成为资金非法流动和投机交易的工具。有人估算，全球地下经济规模高达20万亿美元，需要地下可信任、地上难管控的支付工具。

如何积极应对去中心化金融的挑战? 李礼辉认为，未来虚拟货币的发展可能会取决于三个因素。第一是公有区块链的底层技术创新能否突破规模化可靠应用的瓶颈。第二是虚拟货币能否形成独立于价格之外的真实经济用途。第三是主要经济体的金融监管立场和政策。这其中机构投资者和跨国公司的态度将直接影响某种虚拟货币的供求平衡和价格走势。

在李礼辉看来，我国应该致力于建立面对全球的数字化金融优势。第一，要把数字人民币打造成全球最佳的央行数字货币。第二，构建一个数字化金融基础设施的安全屏障。第三，构建一个穿透式的金融监管系统。