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中概教育股崩盘,千亿市值打水漂,一份文件引发惨案?

2021-07-24 07:20 来源: 券商中国 作者: 陈铭
券商中国 陈铭 2021-07-24 07:20

原标题:团灭!中概教育股崩盘,千亿市值打水漂,一份文件引发惨案?国际投行"落井下石",公司紧急回应

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一份在网络上流传的“双减”政策文件,让教育股跌落悬崖——港股暴挫、美股腰斩!

7月23日,继港股教育股暴跌后,晚间,在美国上市的教育中概股继续暴跌。其中,高途盘中一度暴跌59%,新东方一度跌超58%,好未来一度跌超59%。上述三家中概股单日市值合计蒸发近1000亿元。

据财新报道,针对教培行业监管的“双减”文件(中办发(2021)40号文件)已正式落地。包括北京在内的多地市级地方教育部门工作人员均确认,已收到相关文件,正据此开展监管工作。

当日晚间,新东方在港交所回应媒体报道称,“我们注意到,今天有部分英文及中文媒体报导称,中国监管机构正在考虑制定一套新规例,内容涉及中国义务教育制度下所教授学校科目的相关课外辅导服务。该等规例尚未公布,本公司亦未收到有关该等规例的正式通知。”

对此,有教育行业分析师对媒体表示,如果文件属实,按照当下的监管力度,教培行业在业务层面整体业务或锐减70%至90%。对于新东方,更有网友调侃,搬出了俞敏洪的一本书《我曾走在崩溃的边缘》。此书封面图片在网上广为传播。

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“双减”文件传出,教育股全线崩盘

网上广为流传的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》提到,不再审批新的义务教育端学科类校外培训机构;现有学科类培训机构统一登记为非营利性;学科类培训机构一律不得上市融资,严禁资本化运作;校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训。已违规的,要进行清理整治。

受此文件影响,港股在线教育股集体跳水,截至港股收盘,新东方下跌40.61%,创下历史最大单日跌幅纪录;新东方在线收跌28%、思考乐教育跌近29%,卓越教育集团跌21%。当日,港股教育板块整体市值蒸发467亿港元。

美股市场上的教育中概股同样未能幸免。

当晚美股开盘后,教育中概股继续暴跌,高途盘中一度暴跌59%,新东方一度跌超58%,好未来一度跌超59%。截至券商中国记者发稿时,新东方跌超57%,报2.69美元/股,市值缩水至47亿美元;高途跌超56%,报4.23美元/股,市值仅剩11亿美元;好未来跌超57%,报8.66美元/股,市值缩水至56亿美元。上述三家中概股单日市值合计蒸发154亿美元,约合人民币约1000亿元。

券商中国记者注意到,除教育股外,当晚其他中概股也跌幅也不小,滴滴跌超17%,贝壳跌超24%,拼多多、叮咚买菜跌超7%,阿里巴巴跌超4.5%。

国际投行将相关公司目标价下调至地板价

雪上加霜的是,消息传开后,国际投行直接将3家中概股的投资评级下调至减持,并将股价下调至地板价。

7月23日,摩根大通将新东方目标价从19美元下调至3.50美元;将高途评级从中性降至减持,目标价从37美元降至3.5美元;将好未来目标价从70美元降至7.6美元,评级从中性降至减持。

当日,中金公司发布研报称,5月21日,中央全面深化改革委员会第十九次会议召开,会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。预计“双减”政策后续将成文发布。此次教培行业的规范管理严格程度史无前例。

中金公司表示,由于本次政策具体实施力度不确定性较大,选择较为悲观的监管场景假设作为基准假设,对教培上市公司进行收入利润影响测算和目标价调整。下调新东方目标价53%至9.2美元,下调好未来目标价67%至29美元,下调新东方在线目标价70%至12.2港元,下调有道目标价15%至29美元。

相关公司紧急回应

虽然上述文件尚未正式公布。但据财新报道,包括北京在内的多地市级地方教育部门工作人员均确认已收到相关文件,正据此开展监管工作。

当日晚间,新东方在港交所回应媒体报道称,“我们注意到,今天有部分英文及中文媒体报导称,中国监管机构正在考虑制定一套新规例,内容涉及中国义务教育制度下所教授学校科目的相关课外辅导服务。该等规例尚未公布,本公司亦未收到有关该等规例的正式通知。”

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当日,好未来也回应称,注意到部分媒体发布了中国考虑针对课外学科辅导服务实施新监管政策的报道,该监管政策尚未发布,公司暂未收到来自监管部门任何正式通知。公司不对市场推测做出评论。

据了解,这份在市场上广为流传的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》的文件,针对义务教育阶段的学生作业负担和校外培训负担等情况,提出了30条要求。

其中,对教育培训产业影响面较大的规定有:从严审批教育机构,要求各地不再审批新的面向学科类校外培训机构,现有的学科类培训机构一律等级为非营利性机构。学科类培训机构一律不得上市融资,严禁资本化运作。上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构,不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。已违规的,要进行清理整治。

根据规定,校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。同时规定还要求,线上培训要注重保护学生视力,每课时不超过30分钟,课程间隔不少于10分钟,培训结束时间不晚于21点。

据21世纪经济报道消息,从教育部相关人士处获悉,《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》已在教育系统印发。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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