（原标题：期货业重磅！市场资金量突破1.2万亿元，期货法有望明年发布！推进绿色衍生品创新，为能矿产品安全作贡献……）

昨天的这场期货业盛会，信息量大，干货多多！

由中国期货业协会、深圳市地方金融监督管理局、深圳市期货业协会共同主办的第17届中国（深圳）国际期货大会于12月5日采用线上线下相结合、北京深圳两地连线的方式举行。中国证监会副主席方星海出席大会并致辞。

方星海总结了2021年中国期货市场发展成绩，并为下一步期市服务实体经济指明了方向。他提到，目前，我国期货市场资金总量已突破1.2万亿元，比2020年年末增长44.5%；越来越多产业客户和机构投资者利用期货市场管理风险、配置资产，期市投资者机构化趋势明显；期货和衍生品法有望在2022年三读后正式发布；将推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作；支持期货公司扩宽融资渠道和开展跨境经营，鼓励符合条件的头部期货公司上市融资......

会上，还有来自境内七家证券期货交易所高层领导就双碳目标下期货市场如何助力企业应对探讨发展思路；六家期货经营机构负责人就服务中小微企业遇到的问题与解决建议，以及如何发挥期货市场功能，利用专业能力服务中小微企业等问题进行了精彩的分享。 

期市资金总量突破1.2万亿 服务大宗商品稳产保供稳价功能显现

“今年以来，面对复杂严峻的内外部环境，期货行业坚决贯彻落实党中央国务院各项决策部署，主动服务国家宏观调控，始终践行金融服务实体经济的要求，以维护期货市场稳健运行为根本，以促进期货功能有效发挥为着力点，不断夯实市场发展基础，在助力实体经济稳产保供和高质量发展方面作出了积极贡献。”方星海在大会致辞中如是说。

方星海指出，总的来说，2021年我国期货市场保持良好发展态势。

从期货市场容量和深度来看，目前，我国期货市场资金总量已突破1.2万亿元，比2020年年末增长44.5%；期市投资者机构化趋势明显，截至10月底，期货市场产业和机构投资者客户权益、成交量、持仓量占比分别为68.0%、38.4%和64.9%，同比分别增长7.4、4.3和9.5个百分点；面向低碳经济的广州期货交易所正式揭牌成立，推出首只产品的各项准备工作顺利推进，商品期货期权国际化品种增至9个。

另外，期货市场积极服务大宗商品稳产保供稳价，市场功能日益显现。通过充分发挥期货价格信号作用，明确和稳定市场预期；充分发挥风险管理功能，有效帮助实体企业利用衍生品工具应对价格波动风险；服务中小微企业力度不断增强，针对中小企业采购成本快速上涨、供销不畅、融资困难等痛点，期货公司及风险管理公司通过基差贸易、仓单业务、期现类业务、场外衍生品业务等，为中小微企业提供服务。

据悉，2021年1月初生猪期货上市以来，截至9月底，期货行业共开展生猪“保险+期货”项目175个，为3.9万吨生猪提供了保障，对应货值10.2亿元，在保障养殖利润、稳定生猪产能、保障重要民生商品价格稳定方面发挥了积极作用。

三方面举措促进期货市场服务实体经济高质量发展

谈及下一步如何坚定信心推动期货市场建设，服务实体经济高质量发展，方星海表示，期货行业要着力营造“市场化、法治化、国际化”的发展环境，发挥好期货市场在资源配置中的重要作用，为我国经济高质量发展作出更大的贡献。  

第一，要以期货立法为契机，进一步加强期货市场法治建设。今年以来，期货行业基本法制定取得突破性进展，有望在2022年三读后正式发布。要以期货和衍生品法立法框架和原则为指导，推动完善部门规章、自律规则等制度体系，不断夯实期货市场法治建设基础，提升依法治市能力和水平，凝聚各方发展期货市场的共识。

第二，加强市场建设，打造多元开放期货衍生品市场体系。完善品种规则体系，以产业链需求为导向，不断拓展已上市品种相关产业链新品种，推进碳排放权、新能源金属等期货品种创新工作。持续优化做市制度，不断扩大做市品种范围，进一步丰富做市商数量和类型，提高专业报价机构在价格形成机制中的作用，进一步提高期货市场定价效率。加快场外衍生品市场建设，强化产融联合，加快构建大宗商品生态圈，稳步扩大仓单交易试点品种、完善期现综合交易平台服务功能，促进场内场外协同发展，及时防范场外衍生品市场风险。持续扩大对外开放，继续扩大特定开放品种范围，稳步推进海外交割库布局，逐步实现“交易端引进来，交割端走出去”，以更高水平开放促进期货行业质量和服务水平的提升。

第三，继续完善期货中介机构体系。要引导期货公司更多发挥交易商功能，促进期货经营机构经纪和其他业务共同发展。要支持期货公司扩宽融资渠道和开展跨境经营，鼓励符合条件的头部期货公司上市融资。要大力支持期货风险管理公司发展，发挥服务中小企业的特色和优势，在规范的基础上支持优质公司加快发展，加快形成一批场内外、期现货联合运作的具有竞争力的公司。要稳步扩大交易商群体，发挥风险承接、转移、对冲功能。下一步，应在期货和衍生品法的指导下，鼓励这类交易商群体规范发展，希望协会能做好将具有现货背景的交易商纳入自律管理范畴的工作。

方星海特别提到，近日中央深改委会议明确提出要确保我国能矿产品安全。行业领先期货公司要努力为实现我国能矿产品安全作出应有的贡献，这将是我国期货行业今后相当长一个时期的一项重要而严肃的任务。

方星海表示，今年是期货行业文化建设年，《期货行业文化建设工作纲要》已经发布。期货经营机构作为期货行业的微观组成细胞，要以构建“合规、诚信、专业、稳健、担当”期货行业文化为抓手，主动担当作为， 切实担负起服务实体经济和国家战略的重任。

期货市场应立足新发展阶段 更好服务构建新发展格局

中国期货业协会会长洪磊在主持大会时表示，2022年是实施“十四五”规划的重要一年，我们要立足新发展阶段，以更高的政治站位，完整准确贯彻新发展理念，提升大宗商品定价的国际影响力，更好服务构建新发展格局。

洪磊表示，今年以来，受疫情的冲击、流动性宽松、供需错配等多重因素影响，全国大宗商品价格波动加剧，煤炭等能源价格大幅上涨，给经济社会发展和民生稳定造成了较大影响。期货市场始终心系“国之大者”，坚持服务实体经济、服务国家发展战略的宗旨，稳健推进期货市场建设，扎扎实实办好自己的事，在稳定市场价格运行的同时，发挥期货价格发现、风险管理、资源配置的功能，市场成交额和交易额都创新高，机构投资者参与度稳步提升，期货公司服务中小企业，期货市场服务“六保六稳”，促进实体经济高质量发展方面取得了积极成效。

期货和衍生品法草案将适时提请三审

全国人大常委会法工委经济法室副主任王翔表示，一部新的法律制定，一般要经过全国人大常委会三次审议通过。目前期货和衍生品法草案二次审议稿（简称草案二次审议稿）已经过全国人大常委会二次审议，我们正根据相关意见对草案二次审议稿进行修改完善，将适时提请全国人大常委会会议进行第三次审议，并争取通过。

王翔表示，制定期货和衍生品法具有重要意义和紧迫性：一是贯彻落实党中央决策部署的重要举措，着力加强法律制度建设，夯实金融体系稳健运行的法治基础；二是维护国家金融安全、防范化解金融风险的重要保障，随着期货市场改革深化，产品业务不断创新，市场结构趋于复杂，市场规模不断扩大，需要从法律层面保障整套风险防控体系的有效运行。三是在法治轨道上推进治理体系和治理能力现代化的客观需要，有利于稳定交易者预期，规范和促进期货市场健康发展，突出法治在固根本、稳预期、利长远方面的作用。

绿色衍生品市场如何发展与建设

在昨日的“交易所高层圆桌论坛”上，来自七家境内证券期货交易所高层领导，就在绿色、低碳、可持续发展的大环境下，如何用期货的力量助力产业应对“碳达峰、碳中和”这场广泛而深刻的系统性变革进行了讨论与展望。

上期所总经理王凤海表示，上期所将加快构建符合国内经济转型需求的绿色衍生品市场体系，积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种，服务风能、太阳能、氢能等能源行业的发展；同时，加强与相关机构的交流与合作，探索研究纳入“双碳”和ESG元素，推出绿色标准和服务。

郑商所总经理鲁东升表示，未来郑商所将围绕新能源、新材料等新兴产业板块，加快推进绿色低碳衍生品研发和布局。持续优化完善“双碳”政策相关品种的合约规则，完善交割品级、包装仓储等环节的节能环保要求，与产业高质量发展相协调，逐步实现已上市产品的绿色化升级。推进航运运力、天气指数等期货衍生品研发，构建多元化、系列化的绿色衍生品体系。

大商所总经理席志勇表示，大商所将围绕产品创新、技术驱动、生态圈建设三条主线，努力实现期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通三大结果，更好服务国民经济高质量发展。始终把服务实体经济放在市场建设首位，把提升重要大宗商品价格影响力作为奋斗目标，把主动服务双循环发展格局作为战略方向，把完善高标准市场体系建设作为发展责任，把站稳人民立场作为践行初心使命的根本。

中金所总经理霍瑞戎表示，金融期货市场仍处于发展初期，产品数量和提供的服务还难以满足现货市场风险管理需求。中金所将坚持总量、结构和效益相协调，着力巩固市场根基。深入贯彻新发展理念，丰富产品体系，提高服务现货市场、服务实体经济和国家战略能力。借鉴国际最佳实践，推进金融期货市场对外开放。

广期所总经理朱丽红认为， “十四五”期间我国进入新发展阶段，能源结构、产业结构、经济结构调整加速，传统能源和新能源都面临着产业链重构，这对大宗商品期现货市场都带来了重大挑战，同时也蕴含着巨大机遇。越是转型时期，越需要期货市场发挥在价格发现和风险管理方面的独特优势。广期所将加强与实体企业和相关现货市场的密切合作，共同探索期货市场服务中国经济绿色转型发展的新方式和新路径。

上交所副总经理刘逖表示，上交所将进一步深化期权试点工作，丰富完善股票期权产品体系，更好发挥期权产品的经济功能，进一步满足投资者的多样化风险管理需求。推出覆盖宽基ETF、跨境ETF、行业和主题ETF、黄金ETF等各类ETF期权产品，丰富产品布局；研究推出以境外股票或指数为标的的期权产品，增加境外投资风险管理工具；研究推出个股期权，提供更精细化的风险管理工具。

深交所副总经理唐瑞介绍，深交所将充分发挥资本市场枢纽功能，围绕产业链、供应链、创新链布局产品线，加快塑造具有创新市场特色的全球资产配置平台，更好地满足广大人民财富管理和风险管理需求，在更深层次更广范围服务国家战略和实体经济，助力经济高质量发展。

含权贸易或是服务实体企业的最佳出口

今年以来，大宗商品市场剧烈波动给实体经济特别是中小企业经营带来不利影响。在昨日举办的“机构圆桌论坛”，来自六家期货经营机构的负责人就服务中小微企业遇到的问题与解决建议，以及如何发挥期货市场功能，利用专业能力服务中小微企业等问题分享了各自的意见。

一直以来中小微企业都是风险管理公司的主要客户群体之一。一般而言，中小微企业资金实力薄弱、融资困难，资金链相对紧张，专业人才和内部管理制度薄弱，风险管理意识和手段不足，抗风险能力较弱。

在此情况下，中信中证资本总经理王小果表示，期货风险管理公司可以发挥专业优势，利用期货、期权等衍生工具设计各类产品帮助中小微企业管理价格风险、解决融资困难以及生产经营过程面临的各类顽疾和问题。

永安资本总经理刘胜喜表示，风险管理公司在提供保供锁价等服务过程中，也会帮助企业逐步搭建起风险管理制度，对企业利用衍生工具做好理念引导和培训工作。

据了解，今年以来，在期货市场各方的支持和帮助下，期货行业服务中小微企业的能力不断提高，覆盖范围也不断扩大。银河德睿总经理董竞博表示，很多实体企业就是通过与风险管理公司合作，运用风险管理公司提供的包括基差、场内外衍生品在内的“工具包”，提高了风险管理能力，公司内控水平也得以升级，在所处产业发展整合过程中不仅能够存活下来，而且增强了市场竞争力。

除通过各类产品直接服务中小微企业，风险管理公司还可以通过服务其他金融机构，形成合力，共同为中小微企业解决生产经营中的问题。例如，建信商贸与银行的合作畅通中小微企业的融资渠道。建信商贸总经理李宏伟介绍，在该业务中，风险管理公司将持货、控货以及保价的能力融入银行的信贷业务流程，通过场外工具对商品保价，解决银行对于货权把控以及在极端风险下质押货物处置的问题，进而提高了产业企业的融资效率。

“从风险管理公司业务模式来看，伴随着业务的发展，风险管理公司内部的客户体系、资源逐步积累，期现业务、场外业务协同结合程度日渐提升。”国泰君安风险管理公司总经理魏峰介绍，期货、期权、大宗商品甚至物流服务等各个模块都融合到了当前的风险管理公司业务中，形成了一种“现货+场内期货、期权+场外衍生品”的产融结合的新型风险管理业务服务。通过这种组合升级，风险管理公司可以帮助企业综合性地实现稳产保供、纾解经营困难等问题。

据悉，目前，风险管理提供的组合服务中热度最高的产品当属含权贸易。对于现阶段大部分中小企业而言，建立全套衍生品交易团队对风险进行专业化管理，并不现实。多位与会嘉宾认为，含权贸易可能会成为风险管理公司服务实体的最佳出口。

“金融衍生品是相对复杂的工具，即便进行‘一对一’解释，很多大型企业也未必能够理解透彻。含权贸易则是通过贸易语言进行表达，而整个商品市场中贸易语言是共通的。”新湖瑞丰总经理陈清表示，含权贸易不仅解决了定价问题，也解决了货物流和贸易流，“因此含权贸易不仅是未来业务的风口，也可能是风险管理公司服务实体最终的落脚点”。