证券时报记者 贺觉渊

11月27日，北京大学光华管理学院院长刘俏在“《财经》年会2022：预测与战略”上表示，可以把政策释放出来的融资空间配置到未来构成中国经济新动能的关键领域、节点行业中，如碳中和、对中小企业的扶持、共同富裕、新基建等。同时，还应做好未来的人力资本投资，提供生育方面的福利等。通过优化融资空间配置，为未来中国经济的生产网络、节点行业、新动能涌现做投资。

刘俏指出，此前，我国在工业化进程中进行大量投资，保持很高的全要素生产率增长，而未来的经济增长压力大，因为主要原因在于我国完成了工业化进程之后，现在全要素生产率的增长速度在下降。对于未来的经济增长动能，目前讨论较多就是工业互联网，可叫做再工业化，和再工业化相联系有基础设施投资、新基建，还有大国工业以及改革开放，最后是碳中和。过去我国改革开放成功的一个重要原因在于我国有一个非常有活力、有效率的投融资体系，而现在很大程度上我国正在完成一个从工业文明向新的文明形态过渡的时期，需要更大量的投资，投资到节点行业，最终形成一个不一样的国民经济生产网络。

刘俏表示，工业文明是用能源结构以及人跟人之间的通讯方式来衡量的。现在在能源结构上正经历从化石能源向非化石能源转换，而人跟人的通讯方式随着5G、6G和未来的数字孪生等技术的推进也会发生根本变化。这两个特征发生变化时，我国投融资体系在未来该如何搭建、需要怎样的投资融资范式，都需要在未来讨论宏观政策体系时纳入到新框架中。

刘俏还表示，未来宏观政策的出发点，应把1.5亿户市场主体保持活力作为宏观政策考虑的维度。

刘俏表示，考虑到未来，中国整个国民经济生产网络将会发生内生性的巨大变化，在这种情况下需要采取更为积极的宏观政策。可以把政策释放出来的融资空间配置到未来构成中国经济新动能的关键领域、节点行业中，如碳中和、对中小企业的扶持、共同富裕、新基建等。同时，还应做好未来人力资本投资，提供生育方面的福利等。通过优化融资空间配置，为未来中国经济的生产网络、节点行业、新动能涌现做投资。一旦这种投资以市场化的方式配置时，它所带来的空间以及价值附加将有利于国家提高核心竞争力，有利于整体价值的提高，这种增长的意义将在中长期最终呈现出来。