进入12月，票据利率一路“跌跌不休”，1个月期品种尤甚，引起市场广泛关注。江财九银票据研究院执行院长兼学术委员会主任肖小和认为，这样低的利率是一种短暂过程，随着明年一季度票据融资的释放，票据利率的回升也应该是一个必然的过程。

今年以来，票据转贴现利率呈现先升后降的走势，票据转贴现利率震荡走低，带动了票据贴现价格的下行，为降低中小企业融资成本提供了支撑。进入12月，票据转贴现利率一反月末走低月初恢复的常态，1M、2M和3M品种一路下探，接连创出历史新低。尤其是央行12月6日宣布全面降准后，12月7日票据利率下探幅度进一步加深。

肖小和表示，当前，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，加上前不久存款准备金率再度下调，为企业减少融资利息负担提供了机会。

上海票据交易所公布的数据显示，截至12月23日，1个月期（1M）的国股银票转贴现利率已跌至0.0061％，续创历史新低。1个月期票据利率的大幅走低也带动2个月期(2M)、3个月期(3M)票据利率的下行并创新低。

对于近日短期票据利率的持续走低，市场普遍分析认为，这与银行买票冲贷款规模有关。对此，肖小和表示，今年新增信贷规模与去年大体相当，去年是疫情爆发的第一年，今年第二年，要保持大致相当的贷款新增规模，对银行来说是有挑战的。票据融资本来就是银行的最具流动性的资产，同时兼具信贷、资金属性，这是最巧妙运用的机会。因此，年末时点增加票据融资规模可以理解。

“当前的票据利率水平是一种短暂过程，明年一季度票据利率的回升应该是一个必然的过程。但票据市场各参与主体需要高度重视目前市场低利率的情况，要严格自律，严谨各种套利以及违规行为的发生。”肖小和称。