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出乎意料!台湾股市成QDII基金第三大投资市场,远超日德韩英,科技股崛起"神助攻"

2020-11-20 08:14 来源: 券商中国 作者: 许诺

以半导体为核心特点的台湾股市,已成为内地QDII基金的第三大境外市场,配置比重远超全球第三大股票市场日本。

Wind数据显示,截至2020年第三季度末,台股已成为仅次于港股、美股之后的QDII基金第三大境外股票市场。虽然台湾的GDP总量规模小,但其对内地QDII基金的吸引力却显著大于许多境外市场,内地 QDII基金对台湾股票市场的投资比重,已大幅超过日本、德国、韩国、英国、印度。

台湾股市区别于其他股票市场的特点是半导体权重大,科技股占台湾股市总市值接近惊人的30%。此外,由于半导体巨头台积电的业绩、股价创出惊艳表现,台湾加权指数已创出新高,11月19日该指数最高达到13785的历史新纪录。

台湾股市吸引力超过日本?

Wind数据显示,截止2020年第三季度末,台股已成为仅次于港股、美股之后的QDII基金第三大境外股票市场。虽然台湾的GDP总量规模小,但其对内地QDII基金的吸引力却显著大于许多境外市场,内地 QDII基金对台湾股票市场的投资比重,已大幅超过日本、德国、韩国、英国、印度。

数据显示,截止2020年第三季度末,内地QDII基金投资台湾股票的市值规模为12.14亿,在全部QDII基金持有的股票市值总规模中占比1.58%,高于QDII基金在德国的1.36%,韩国占比0.84%,英国占比0.76%,全球的第五大经济体印度市场占比仅为0.50%。

此外,虽然日本股票市场在全球证券市场具有极高影响力,曾长期霸占亚洲第一大、全球第三大股票市场,总市值约6.1万亿美元,但内地QDII基金对日本股市的兴趣不大,截止报告期末,基金经理持有的日本股票资产仅为1.82亿人民币,在内地QDII基金的持股市值中仅占0.24%。

台湾成为内地QDII基金境外投资的第三大市场,是基金经理对韩国股票市场的减配策略。

韩国股市曾长期为内地QDII基金在海外投资的第三大市场,仅次于中国香港、美国。在2011年,内地QDII基金持有的韩国股票市场为20.3亿人民币,在市值中的占比超过6%。但从2015年开始,韩国市场在QDII基金中的地位一路下行,到2020年三季度末,已在QDII基金中降为第五大境外市场。

台湾股票成为内地QDII基金投资重要的市场,可能源于战略新兴产业或科技股的崛起。

券商中国记者注意到,截止报告期末,目前有8只QDII基金涉及台湾股票市场的投资,其中,上投摩根亚太优势基金持有的台湾股票市值为7.28亿,台湾股票市值合计占该基金净值比例约为17.68%,显示出这只QDII基金的基金经理将相当比例的仓位投给台股。

台股在基金仓位中占比较大的还包括华夏全球精选基金、华安大中华升级基金、国富亚洲机会基金、上投摩根新兴市场基金等。其中华夏全球精选基金有接近11%的仓位配置到台湾股票市场。

科技股为台股特色,基金经理纷纷重仓

台湾股票市场规模小、影响力弱,但却成为QDII基金投资的重点区域,或在于科技股行情。

根据Wind统计数据,仅在去年底,包括台积电、联发科等中国台湾的半导体上市公司就超过70家,市值高达105206.46亿新台币,占台湾股市总市值的27%,成为台湾股市市值最高的板块,大幅领先常见的权重板块金融行业。

值得一提的是,台湾加权指数已在11月19日再次上涨创出新高,达到13785的历史新纪录。分析师表示,台股在台积电的带领下创下新高,但由于仅靠着台积电就拉升指数,其余个股上涨动能受到限制,成交额不大,在外围股市表现走强的条件下,台股还是很有可能在持续走高。

台湾股市创出新高实际上正是由台积电所驱动。台积电最近发布的2020年的第三季度财报线上,财报期内营收121.4亿美元,同比增长21.6%。值得注意的是,台积电三季度的净利润高达47.8亿美元,同比增长36%,净利润率接近40%。这一业绩表现远远超出市场预期。展望未来,台积电预计2020年第四季度销售额124亿美元至127亿美元,预计第四季度毛利率51.5%至53.5%。另外,鉴于5G智能手机的需求旺盛,台积电上调全年增长率预测至30%,此前预期为20%。

台积电已成为今年的一大超级牛股,仅在最近五个月内,台积电的股价就实现翻倍。11月17日,台积电的股价再次走出新高,市值也突破13万亿新台币的大关,折合人民币为2.98万亿元,刷新台积电股票市值的历史记录。

作为全球半导体行业的龙头,台积电也正是QDII基金经理重仓的对象。根据华夏全球精选基金披露的信息,台积电为该基金的第六大重仓股,占基金资产净值比例为4.96%。

此外,也正是因为重仓台积电,尤其是后者在2020年业绩、股价的惊人表现,上投摩根亚太优势基金在亏损十三后终于回本,根据该基金披露的信息,台积电为这只QDII基金的第二大重仓股,占基金资产净值比例高达9.73%。基金经理也在其季报中强调,上投摩根亚太优势基金大幅跑赢业绩基准的因素,在于超配了台湾市场的科技股。

QDII基金对台湾股票市场的超配,除了科技股的因素,也包括基金经理。

根据基金公司披露的信息显示,前述八只投资地点包括台股的基金,有多只QDII基金的基金经理有台湾背景。上投摩根亚太优势基金的基金经理包括张军 、张淑婉,其中张淑婉毕业于:台湾大学财务金融研究所MBA,而上投摩根基金公司的新任总经理亦为摩根资产管理集团台湾区负责人。此外,另一个重仓台湾股票市场的华夏全球精选基金,其基金经理李湘杰毕业于台湾大学管理学,2002年6月至2005年3月,曾任台湾ING投信基金经理,2005年3月至2013年2月,曾任台湾元大投信基金经理。

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