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IDG资本牛奎光:三大“硬核”优势支撑中国硬科技企业不断涌现

2020-10-15 21:02 来源: 证券时报·创业资本汇 作者: 卓泳

“科技企业已经成为主导世界经济的一股显著力量。”在日前由清科集团、投资界联合华发集团共同举办的第二十届中国股权投资年度论坛上,IDG资本合伙人牛奎光如是表示。

牛奎光的判断基于一组数据:从全球范围来看,在过去的十年里,市值前100的公司中,科技企业的数量从2010年的32家,逐渐增加到了2020年的52家。科技企业总市值占前100家上市企业总市值的比例,从2010年的33%,增长至2020年的53%。

牛奎光指出,硬科技在未来十年内将是很好的投资机会,但硬科技需要长期研发投入和持续的积累,才能形成原始技术,而这种原创目前在中国变得越来越有必要。

TO B的企业增长显著优于TO C企业

在牛奎光的观察里,从美国的经验来看,C端的用户增长已经开始放缓。从2017年开始,美国智能手机的渗透率达到了90%,超过电脑的渗透率89%,已经触及天花板。从用户移动端的长上来讲,在2016年3月超过每月1万亿分钟后,基本就处于稳定状态。2017-2019年安卓手机日均使用时长仅增长10%,并且新进入者越来越难:51%的用户在一个月内不下载新的APP,2016-2019年APP下载量3年仅增长5%。Top 10以外的APP,只能获得用户4%的时间。

牛奎光表示,这情况在中国也非常类似,只不过中国有一些格局变化,另外中国用户用手机上网的时间变得更长。但与此同时,牛奎光发现了一个明显的趋势,就是从2017年开始,to B的效率提升类的企业增长态势明显优于to C的企业。以美国的情况为例,如果将美国本土IT领域的上市公司按主要行业属性划分成to C和to B两大类,从数量和市值上来讲,to B的增长都超过了to C公司。

为何会出现这种情况?牛奎光认为,可能to C的互联网更多像是一个生产关系的改变。他举了一个例子,一瓶水是通过商场卖出去,还是通过电商卖出去,虽然在分配上有很大的价值,但是站在一个国家的角度上来讲,它是一个分配问题。区别在于钱是电商赚了,还是商场赚了。如何生产更多的水,是政府要考虑的问题。也就是说在过去的20年里面,to C突飞猛进其实是生产关系先行,到了一定阶段之后,生产力需要继续跟上来,提高效率。所以以to B业务为代表的科技企业,就迎来了机会。

中国具备孕育科技革命大环境的条件

在众多科技企业层出不穷、喷涌而出的过程中,中国有什么样的结构优势去支撑这种变化?在牛奎光看来,孕育科技革命大环境的条件可大致归纳为以下几个方面。

第一,中国有基础设施优势。从用户侧的数据化上来说,中国现在应该是全球最有优势的。此外,落后往往也孕育着先进,因为中国的零售落后,所以电商就发达;因为中国的电商、银行落后,所以移动支付就发达;之前邮政落后,所以同城物流和快递就发达。再加上微信这样的优质基础设施的存在,使得我们在用户侧的数据端颇具优势。在效率侧也是同样的情况:目前来讲可能稍稍落后,但是往前走的过程中,可能会有很多技术型的公司冒出来。

第二,中国市场空间大,迭代速度快。科技通常会先落地,然后再复制,跟产品一起联合演化,迭代速度快是互联网取得飞速发展的原因之一。

中国还有一个中心化的资源分配的方式,这在抗疫过程中其实能够体现出来。在一些特殊情况之下,这种中心化的资源分配方式,对于社会管理有非常大的作用和促进。并且对技术的促进也是巨大的,不管是在人脸识别上,还是在自动驾驶以后可能的车路协同上。

第三,中国是制造业的中心,同时中国的全球化姿态正变得更加开放

六大领域将在全球拥有领先机会

对于当下的产业机会,牛奎光认为,未来十年中国硬科技企业会在六个方面有全球领先的机会:人工智能、智能制造、5G、自动驾驶、基因产业或者精准医疗,以及金融科技。

其中,在人工智能方面,人工智能其实是“大数据、小智能”的一个工程应用,在“大数据、小智能”时代,中国有最好的视觉理解和语音识别应用市场。因为中国有巨大市场规模优势,更快的市场迭代速度,消费者对新型人工智能应用接受度高,在中国获取大数据也相对容易。

智能制造方面,今年中国有力地控制住了疫情,复工有序使得在海外的电商取得较大增长。从海外电商的外币结汇来看,上半年基本上增长了90-110%,这是一个明显的增长信号。在中国特色的智能制造和供应链基础之上,接下来的商品全球化是一个很大的机会。

从5G网络的建设,以及云的应用上来说,牛奎光表示,相信下一代能够生产出超过SAP企业级管理软件操作系统的公司应该就在中国。原因是,在以前物资短缺社会中,生产效率特别重要;现在我们处在一个资源相对过剩的社会,生产效率仍然重要,但是相比之下,对消费者的了解则更加重要。“我们已经有了一个最了解消费者的市场,因此下一个具有颠覆性的企业,我相信会在中国。”牛奎光表示。

就基因产业来说,整个人类的基因计划才展开不到20年,这需要全球的产业一起来进行,才能把人类的基因搞明白。“我们看到相关成本在指数型的下降,测一个人的基因大概600-800美元。由于20%左右的疾病是基因导致的,因此,我们有机会通过个性化的方式,把之前做的医疗检查重新做一遍,从而达到更好的效果。在这方面,我们跟国外基本上处于同一起跑线,但我们有明显的数据优势和迭代优势。”牛奎光表示。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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