A股知识付费第一股又近了一步，9月25日晚间，思维造物披露了招股说明书。由此罗振宇“思维帝国”的经营数据也进一步揭开面纱，公司扣非净利润近三年下降趋势明显，其中线上知识服务和电商业务在2019年下降明显。

在上市之前，思维造物已经进行了5轮融资，罗振宇发行前总计持股约41.66%，按2017年9月份公司D论融资时的估值，其身价已经达到33.33亿元。

另外，还有一些这样的数据也值得关注。截至一季度末，“得到”App月度活跃用户数（MAU）超过350万，累计注册用户数2135万人，累计付费用户563万人；得到大学每期学费在万元以上，元旦现场听罗振宇演讲平均每人花费在1500元左右；公司六成员工为90后，近半员工为研发人员。

经营数据揭开面纱

乘着知识付费的东风，罗振宇及其代表的逻辑思维在前几年颇为引人关注。在2018年思维造物刚传出上市之时，市场曾传言逻辑思维利润极为可观，甚至称2017年利润过亿。那么罗振宇一手打造的“思维帝国”真实经营情况到底怎样呢？

根据招股说明书，思维造物2017年、2018年、2019年和2020年一季度，公司营业收入分别为　55635.82　万元、73793.92　万元、62791.13　万元和　19225.57　万元，净利润分别为　6131.96　万元、4764.41　万元、11505.40　万元以及　1327.82　万元，扣非净利润则分别为4990.31万元、3280.95万元、3067.57万元和1309.65万元。

从数据来看，思维造物在2019年下滑明显，同比下降14.91%。另外从2017年至2019年公司扣非净利润呈连续下滑趋势。思维造物称，2019　年，公司线上知识服务业务及电商业务收入分别同比下降18.75%和16.77%，线下知识服务业务收入实现了　56.94%的增长，但由于整体收入占比不高，故2019年收入整体有所下降。

具体分业务来看，思维造物在2019年线上知识服务业务确实下降明显，该业务收入从2018年的5.07亿元，下降到2019年的4.12亿元。另外，e公司记者发现，思维造物的电商业务在2019年度下降更为明显，该业务收入从2018年的5373万元，下降到2019年的843万元。而且今年一季度，思维造物线上知识服务业务和电商业务收入分别为1.05亿和243万元，刚好均为2019年的四分之一多一点，也就是说这两项业务在今年一季度可能并没有太大增长。

跨年门票均价1500元

线下知识付费业务是思维造物的另外一项重要业务。根据招股说明书，这一块业务主要依靠得到大学的招生和罗振宇跨年演讲的门票收入。其中得到大学在2018年至2020年一季度一共举办了7期，跨年演讲则已成为罗振宇的例牌菜。

这一块收入，2017至2020年一季度，四个时间区间分别为6347万元、7346万元、1.15亿元和6506万元。那么得到大学和跨年门票都大概什么价位呢？

招股书显示，得到大学的学费呈上升趋势，2018年第0期的学费为9800元，到2020年春季的第6期已变为13382元。2016年至2019年四期跨年演讲，销售流水分别为855万元、934万元、958万元和1282万元，买票人数分别为5769人、5922人、5781人和7838人，平均票价为1483元、1578元、1657元、1636元。

也就是说，得到大学每期学费已在万元以上，元旦若想现场听罗振宇的演讲，平均每人花费在1500元左右。思维造物称，“得　到大学”各期学费呈现上升趋势，主要因为前期推广和试运营，推出了相关优惠政策，　后续学费单价呈现稳定增长趋势，而公司“跨年演讲”门票单价则较为稳定。

另外，招股书还披露了一些有意思的数据。作为思维造物重要产品，得到APP截止2020年一季度末，累计激活用户数3746万人，累计注册用户数2135万人，累计付费用户563万人。

截止2020年一季度末，思维造物员工总人数389人。而其中占比做多的为研发人员，182人占比46.79%；另外，内容人员105人，占比26.99。从员工学历上来看，思维造物以本科为主，本科人员数量259人，研究生88人，博士及以上2人。年龄构成上也比较符合当下互联网公司特性，以年轻人为主，思维造物30岁以下人员219人，占比56.30%，也就是说思维造物仅六成员工为90后。

经历5轮融资

思维造物成立于2014年，为罗振宇一手创办，旗下最著名的品牌包括《罗辑思维》知识型脱口秀节目、得到APP等。

在此之前，天眼查显示，思维造物获得过5轮融资，投资方包括顺为资本、梅花天使创投、真格基金、红杉资本等。其中在2017年9月份的最后一轮D轮融资之时，天眼查显示外界给出其估值为80亿元。

根据招股说明书，截止招股说明书，罗振宇直接持有思维造物30.35%股权，并通过其持股69.75%的宁波梅山保税港区杰黄罡投资管理合伙企业(有限合伙)间接持有思维造物11.31%股权，总计持股约41.66%。也就是说，罗振宇的身价即使按2017年9月份公司D论融资时的估值，已经达到33.33亿元。

不过本次发行，思维造物计划募资10.37亿元，你发行不超过1000万股，占发行后总股本的25%。也就是说，以发行募资计算，公司的整体估值是41.5亿。

而罗振宇也可以说是从教师到新闻行业从业者成功转型创业的人士之一。根据其简历，罗振宇，1973年1月出生，1994　年毕业于华中科技大学，获新闻学学士学位；2008　年毕业于中国传媒大学，获新闻学博士学位。1997年至2000年担任北京师范大学教师；2000　年至　2008　年担任中央电视台制片人；2008年至2011年担任中央电视台《第一财经》栏目总策划；2012　年底创办节目《罗辑思维》；2014　年　6　月创办思维造物有限公司。

知识付费第一股之争

事实上在知识付费领域，近两年也存在着A股知识付费第一股之争。另一位也正是可以与罗振宇相媲美的大V吴晓波所代表的巴九灵。

天眼查数据显示，巴九灵成立于2014年，法人代表为吴晓波，旗下包括财经自媒体吴晓波频道、美好plus线上购物平台。公司第一大股东为皖新传媒，实控人为吴晓波、邵冰冰夫妇，两人合计持股26.68%；吴晓波担任公司董事长，邵冰冰担任公司总经理。

吴晓波曾一度想通过借壳冲刺A股。2019年3月，全通教育(300359.SZ)宣布拟15亿元收购巴九灵96%股权。但这次的重组并未成功。2019年9月27日，全通教育官宣：终止筹划重大资产重组事项。

6月11日，浙江证监局公示了杭州巴九灵的辅导备案文件。文件显示，巴九灵已开始接受上市辅导，辅导机构为申万宏源，辅导期大致为2020年6月至2020年11月。

目前来看，罗振宇的思维造物上市进度明显已经反超了吴晓波的巴九灵。不过思维造物也经历了从科创板转向创业板的过程。2019年10月15日晚间，北京证监局官网更新了辅导企业基本情况，其中披露了罗振宇创办的思维造物拟科创板上市的辅导情况。

今年8月份，北京证监局官网披露了思维造物上市进展的新信息，这次显示思维造物决定在创业板上市。根据当时北京证监局官网披露消息显示，本辅导期内，思维造物在积极配合辅导工作的同时，也对中国资本市场尤其是创业板注册制改革保持较高的关注，并结合自身的业务实际情况，于2020年4月决定将上市板块由科创板变为创业板，提交了相关申请也获得了审批通过。