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精选层投资比例有望放宽?公募战略配售浮盈已超3000万

2020-08-11 07:45 来源: 证基风云 作者: 夏悦超

如果公募新三板基金投资精选层比例放开,将引导更多新增资金入市,为新三板精选层带来更多流动性补充。

新三板精选层正式开市已有11个交易日。此前市场多次传出,公募新三板基金投资精选层股票20%比例限制可能放宽的消息。多家公募相关人士向《国际金融报》记者表示,市场确有此传闻,但具体何时实施还未收到有关文件通知。

东方财富Choice数据显示,目前市场上运作的新三板基金共有6只,均于前两月陆续成立,成立以来最高收益率达到21.65%,平均收益率达到8.3%。据统计,此前公募参与新三板精选层战略配售的企业多达10家,截至8月10日,合计浮盈超过3400万元。

公募投资比例或不低于20%

近日,有消息称,新三板基金在产品封闭期投向新三板精选层企业的比例不超过20%、开放期投资比例不高于15%的比例限制将取消,而公募新三板基金的风险等级也将随之调低。

目前市场正在运作的新三板基金成立规模合计达113.3亿元,主要采用“定期开放”或“滚动持有”方式运作。其中,有5只新三板基金封闭期设置为1年,在封闭期内对精选层的投资比例限制为20%,开放期内这一限制调整为15%。另外1只新三板基金万家鑫动力月月购,一直将投资比例限制在15%。

“目前还没接收到可能放宽投资比例限制的文件。”沪上多位公募相关人士告诉《国际金融报》记者。深圳某公募人士则向记者表示,此前市场早有传闻,但具体何时落实不太清楚。

北京某公募人士对记者表示,如果正式放宽新三板精选层投资比例限制,现存的新三板基金需要召开持有人大会,来修改基金合同。此前还有业内人士向记者提出,新三板基金投资新三板市场的范围可否扩大的建议。

实际上,自新三板精选层开市以来,监管对其改革力度不断加大。7月28日,全国股转公司曾表示,将围绕精选层持续改善市场流动性等方面不断改革创新。8月4日,全国股转公司已会同证监会有关部门拟定了精选层挂牌股票融资融券业务方案。

截至8月10日,首批上市的新三板精选层企业共有32家,拟申报精选层的企业共有131家。

公募战略配售浮盈超3000万

东方财富Choice数据显示,截至8月10日,目前共有15家新三板精选层企业采用了战略配售。据《国际金融报》记者统计,公募新三板基金参与战略配售的新三板精选层企业共有10家,分别是连城数控、泰祥股份、新安洁、贝特瑞、颖泰生物、艾融软件、创远仪器、翰博高新、微创光电、观典防务。

具体来看,有3只新三板基金出现在上述10家精选层企业战略配售名单中。其中,富国积极成长一年定开战略配售实际获配股数量最多,汇添富创新增长一年定开获配股数量其次,招商成长精选一年定开获配了一家精选层企业的限售流通股。

整体来看,新三板基金合计配售金额接近3亿元。截至8月10日收盘,上述10家精选层企业中,有6家上市以来涨幅为正,4家涨幅为负,最高涨幅达到53.47%,最大跌幅达到14.73%。按照发行价格统计,新三板基金战略配售合计浮盈超过3400万元。

6只新三板基金成立以来平均表现可圈可点。数据显示,平均净值涨幅达到8.3%,最高净值涨幅达到21.65%。

流动性是市场关键

上周(8月3日至7日)上证综指累计上涨1.33%,三板做市指数下跌2.95%,收于1088.04点;三板成指上涨0.31%,收于1026.32点。从板块主题来看,三板制造、三板医药主题区间涨幅领跑新三板,分别上涨1.44%和0.63%。三板活跃指数区间跌幅最大,达到-2.49%。

从成交情况来看,新三板市场上周成交总额环比降幅较大,成交总额为54.59亿元。具体来看,精选层成交额32.63亿元,环比下降64.0%,占总成交额比例下降至59.8%。

业内人士认为,新三板精选层流动性高度集中,股票换手率高很多,精选层公司的规模不大,精选层股票的估值不低。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,流动性是新三板市场的关键所在,流动性持续宽松才可以更好地维系新三板市场的活跃度。不过,鉴于新三板精选层首日出现大面积破发现象,投资信心受到打击,市场流动性难免受到影响,引入新增资金以及实施制度改革,盘活新三板交易活力显得比较重要。

郭施亮认为,公募新三板基金投资精选层比例放开,有望引导更多新增资金入市,为新三板精选层带来更多流动性补充。不过,对新三板解禁压力以及首日资金抛售压力,仍需要约束与引导,否则未来首日破发现象仍存,新增资金未必能抵御新三板市场过快扩容以及解禁减持的压力。

东北证券研究所总监付立春表示,目前新三板精选层带来券商投行新机会,各地方政府积极推动企业挂牌、进层、转板;同时,券商在精选层做市9月底至10月初落地,有望成为流动性提供主力。下一步,根据监管要求,新三板改革会继续深化,吸引力、辐射力和覆盖面会着重增强。

就投资而言,付立春认为,新三板精选层具有流动性交易价值:现有企业的波动性非常强,择时专业要求很高,可通过仓位控制来摊薄成本;部分个股或有转板跨市场套利空间。基本面规范、业绩持续性强的低调准精选层公司,深入尽调挖掘弱资本化个股,有机会长期稳定分享增值溢价。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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