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精选层鸣钟首周,半数公司出台稳股价措施:董监高即将增持

2020-08-02 17:25 来源: 券商中国 作者: 云中鸢

7月31日,精选层挂牌企业流金岁月推出不超过4320万元自有资金回购计划,用于对核心骨干员工进行股权激励,此时距离该公司挂牌新三板精选层仅过去了5天时间。

事实上,截至上周五(7月31日),32家首批精选层挂牌企业中,已有15家公司相继公告了董监高即将增持或股东承诺限售的消息。凯添燃气更是股东承诺限售和实控人计划增资双举措;再加上流金岁月的回购计划,首批精选层企业近半数都已推出了“稳股价”举措。

“刚挂牌就破发,这对企业形象也不好,出台一些稳股价举措,也顺应和符合监管意图,给市场多一些信心。”有知情人士告诉券商中国记者。值得注意的是,挂牌企业此番动作涉及金额普遍比较有限,象征意义更胜于实际成效。

分析人士指出,公募基金等增量资金的入场,将有助于促使精选层价值发现。上市首周的清淡表现可以看作是市场成熟前的阵痛,投资者更应冷静筛选优质标的,预计精选层未来分化会成为这一市场的常态。

精选层首个股权激励计划

7月31日晚间,精选层开市仅5天,首个精选层企业股权激励计划已然诞生。

流金岁月在公告中表示,基于对公司未来发展前景的信心和公司价值的认可,在综合考虑自身经营情况、财务状况及未来盈利能力等因素的基础上,拟以自有资金回购公司股份,用于核心骨干员工股权激励。


根据计划,流金岁月此次拟回购股份数量不少于300万股、不超过600万股,占该公司目前总股本的比例为1.43%-2.86%。结合目前的财务状况、经营状况、前期发行股票价格及近期股价,回购价格初步确定为不超过7.20元/股。

在此基础上,流金岁月预计此次回购资金总额不超过4320万元,回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购方案之日起不超过6个月。

然而也有人透过该公司股权激励的表象,看到了流金岁月一石二鸟的“小算盘”——通过股权激励既稳住了人才,又通过回购股份稳住了股价。

近半精选层企业“稳股价”

试图推出“稳股价”举措的可不止流金岁月一家。

据券商中国记者统计,截至上周五晚(7月31日),在首批32家精选层企业中,共有6家发布了股东承诺限售的公告,10家宣布股东或董监高计划增持本公司股票,其中凯添燃气更是股东承诺限售和实控人计划增资双管齐下。

如此算来,仅在挂牌上市的第一周,就有15家精选层企业分别推出了回购、承诺限售、股东/董监高增持等“稳股价”举措,差不多首批精选层挂牌企业的半数都采取了股价“维稳”举措。

“听说此举既然是挂牌企业意思,也是监管释放的意思,主要还是维护股价的稳定。”券商中国记者从知情人士处了解到,此举主要是考虑到一些企业挂牌首日出现了破发,希望借此给市场多一些信心。

具体来看,除微创光电是6名股东同时承诺限售,总限售股份占比高达43.06%外,其他5家公司股东承诺限售的股份占比均相对较低,最高也仅为5.09%。而在限售时间方面,同样是微创光电“诚意”更足,足足计划限售36个月,其余5家公司的限售时间则均在1年以内。

而在增持方面,除连城数控和凯添燃气的增持计划金额上限到了1000万元外,其余8家公司的增持金额均在数百万元以下(龙泰家居仅公布了预计增持数量,按照最新收盘价估算约为621万元),资金总额相对而言也不算太高。

“实际上各家回购的金额其实也不太多,毕竟原始股东上市最终还是要考虑卖股票的,很少见到刚上市就忙着增持的情况。”有分析人士表示,公司和股东之所以这么积极配合增持,也是考虑到长期利益,毕竟这是“四两拨千斤”的事。

预计市场分化将成常态

复盘精选层首日表现,32家精选层企业平均跌幅4.37%,其中有10家企业上涨,21家企业下跌。32家挂牌企业合计成交36.09亿元,单日平均换手率为16.67%。

华安证券分析师邹坤对此表示,与放量下跌不同,精选层首日多只新股破发的同时成交额和换手率都处于低位,反映市场首日分歧虽大,但大部分投资者仍持观望态度,对市场的长期投资价值抱有信心。

“高开与破发是投资者的试错过程,也是市场走向成熟过程中的必然阵痛。”邹坤认为,从32家企业的基本面出发,精选层具备估值水平向创业板看齐的实力。甚至首批精选层企业成长性更好,资产规模增速、净利润增速及研发增速全面高于创业板平均水平。但按首日收盘价计算,精选层企业的平均市盈率不到创业板的1/2,判断仍具备估值上行的空间。

广证恒生分析师魏也娜则表示,随着精选层的开市,本月新三板成交额、成交量再创新高,势头强劲。从首日开板来看,精选层打新存在一定的破发风险,分化有望成为市场常态,甄别精选层优质企业对于投资机构至关重要。

具体到选股方面,国盛证券分析师张俊和郑树明分析认为,受精选层破发影响,新三板做市指数承压下跌7.36%,预计之后投资者对于精选层预期将会更加合理,对于申购个股会更加注重公司基本面情况。

同时,此前已经有博时、南方、富国、万家、汇添富、招商发行了新三板基金产品,预计后续会有更多新三板基金跟上。且全市场合格投资者账户数已超160万户,精选层的流动性将显著改善,促使优质个股价值发现,估值体系有望重构。

考虑到新三板挂牌企业众多,各家企业之间资质参差不齐。基本面是精选标的选取的核心原则,在不同板块上市(挂牌)影响其估值水平,建议优选有转板预期的精选层个股。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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