银行股解禁潮汹涌，年内超1400亿！这家银行解禁"砸出"股价新低，这两银行压力也不小

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银行股解禁潮汹涌，年内超1400亿！这家银行解禁"砸出"股价新低，这两银行压力也不小

2020-05-27 11:08 来源：券商中国

此前银行上市和定增热潮，如今面临巨额限售股解禁压力。

5月26日，浙商银行4.82亿股首发机构配售股份解禁，给该行股价造成巨大压力，早盘跳空大跌，盘中一度跌5.21%至3.82元，创上市以来股价新低，最终报收3.9元/股，下跌3.23%，领跌当天A股银行，最新股价较去年11月IPO发行价下跌21%。

券商中国记者统计，2020年银行限售股以及定增配售股解禁的市值超过1400亿元。尽管上市银行2019年报和一季度业绩并不差，但巨额限售股解禁，加之股价大面积“破净”，银行股面临的压力并不小。

浙商银行4.82亿股解禁

浙商银行是今年5月第四家限售股解禁的银行，相比于此前几家银行限售股解禁的波澜不惊，浙商银行的解禁可谓动静不小。

5月以来，已经相继有紫金银行、青岛银行和杭州银行宣布限售股解禁，不过，其中的紫金银行和青岛银行解禁规模相当小，仅为“毛毛雨”规模，解禁股数量仅为10万股和5万股，对应市值约40万元和25万元，均为首发原始股东限售股。

5月21日杭州银行的解禁规模则相对较大，达到1.47亿股，占总股本的2.5%左右，解禁市值约13亿元。5月21日，杭州银行扛住了解禁压力，当天报收8.87元/股，上涨1.37%。

轮到浙商银行的限售股解禁，数量比上述3家银行总和还多。

公告显示，浙商银行5月26日限售股上市流通数量为4.82亿股，为首次公开发行A股网下配售限售股涉及的3435户股东，其中包括　3433　名网下配售投资者和2名此次发行包销商，占总股本的　2.27%，总市值约19.42亿元，目前浙商银行总市值829亿元，相比于总市值而言解禁市值并不大。

但是，受限售股解禁消息影响，浙商银行早盘还是跳空大跌，一度下探到3.82元/股，创上市以来股价新低，收盘3.9元/股，下跌3.23%，3.9元的最新收盘价较2019年11月26日上市当天发行价4.94元/股已经下跌21%。

实际上，就当天市场表现而言，浙商银行跌幅是36家银行股中最大的，当天仅6家银行股价出现下跌，其余全部上涨或持平。

值得一提的是，为了稳定股价，5月20日，浙商银行公告，该行高管已经合计增持了53.83万股A股股票，增持金额共计约218.4万元。

年内1400亿解禁VS银行大面积破净

银行股解禁压力还远远没有释放完。

以浙商银行为例，仅5月26日4.82亿股、市值19.42亿元的解禁股就把二级市场小小惊吓了一番，该行下一波11月26日的解禁股更多，达到44.6亿股，以最新股价计算市值约174亿元，占总股本的20.97%。

券商中国记者根据wind统计，今年合计有18家银行，类型包括国有大行如邮储银行、股份行以及城商行和农商行，面临首发和定增相关限售股解禁，且上百亿市值的解禁都在9月到年底之间。

相比于浙商银行，年内解禁股远高于该行的还包括邮储银行和渝农商行，两行分别将于今年12月10日和10月29日迎来解禁，解禁股数量分别为73.95亿股和45.42亿股，以最新收盘价计算解禁市值分别高达376亿元和220亿元。

就银行本身业绩基本面而言，无论是2019年报还是2020年一季报均表现不错。

银保监会最新发布的数据显示，一季度商业银行实现净利润6001亿元，净息差为2.10%。截至一季度末，银行业不良贷款率为1.91%，拨备覆盖率为183.20%；核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.88%、11.94%和14.53%。

国信证券分析师燕翔统计，上市银行整体2019年归母净利润同比增长6.4%，2020年一季度同比增长5.4%。横向对比来看，银行业要远远好于A股市场其他行业上市公司盈利表现，剔除金融地产外2019年和2020年一季度全部　A股的利润增速分别为-4%和-53%。

同时，用另一个重要指标　ROE　度量银行业的基本面，也能够得到同样的结论。2020年一季度银行行业整体ROE为11.5%，较之前有所下降，但同期全部A股非金融两油的ROE降至6.8%的低位。从绝对水平来看，银行业上市公司的盈利能力确实是远超A股整体的。“我们认为，造成银行股价波动更多的是市场层面因素而不是基本面上的，事实上，虽然近些年有所下降，但是银行业的ROE　和利润增速都没有大问题，”燕翔认为。

值得注意的是，在银行股解禁压力之下，银行股大面积“破净”已经持续较长时间，以5月26日计算，36只银行股有32只处于“破净”状态，占比达到88.89%。

其中，仅宁波银行、招商银行、常熟银行、紫金银行没有破净，市净率分别为1.52倍、1.39倍、1.05倍和1.04倍，估值最低的华夏银行市净率腰斩仅为0.46倍。

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