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创纪录!玉米期货完成史上最大交割,超120万吨,什么原因?

2022-05-26 08:37 来源: 券商中国 作者: 长留
券商中国 长留 2022-05-26 08:37

近日玉米期货迎来了单月合约历史上最大交割量,达到121万吨。

历史上,每年的5月份合约都处在政策敏感期,不确定性较大。特别是在今年国际玉米产需缺口扩大的背景下,玉米期货迎来了单月合约历史上最大交割量。而就在近一个月前,国际市场玉米价格持续走高,创下了10年来新高,年内涨幅达到了39.7%。

当前,随着夏粮逐步收割,国内玉米售粮已经接近尾声。伴随着国家储备稻谷的拍卖,中国巴西玉米进口协议即将达成,国内玉米市场出现了高位震荡行情,但是对于后市来看,基本面利多因素仍被市场看重。

历史最大!玉米2205合约交割量达到121万吨

历史上,每年的5月份合约都是“交割大户”,而今年更是格外突出。记者近日了解到,刚结束的玉米期货2205合约总计交割量达121.146万吨,顺利完成了玉米单合约历史最大交割,目前该合约已摘牌,实物交收正在有序进行中。

根据交易所数据显示,玉米2205合约共计交割121.146万吨,其中滚动交割121万吨,一次性交割1460吨。参与交割的卖方客户29家,买方客户51家。按照交割仓库类型看,通过集团库交割21.08万吨,贸易商厂库9万吨,单体库90.92万吨;按照仓库分布地点看,在辽宁港口库交割99.92万吨,东北产区集团分库19.28万吨,东北以外集团分库1.8万吨。其中在吉林云天化等疫情管控区交割约17.72万吨。

上一次,玉米期货单月交割量纪录是2005合约的56.385万吨,此次交割量是其2.15倍,交割过程平稳顺利,各项工作有条不紊,特别是疫情情况下,更显得殊为难得。为了保障交割顺利进行,大商所制定应急预案,对于9家在疫情管控区内质检机构无法赴现场进行质量检验的交割仓库,采用仓库初检、大商所通过视频监察入库玉米质量的方式复核,顺利完成18.32万吨玉米仓单注册流程;对于因防控区银行停业无法开具保函导致不能注册仓单的客户,先以现金保证金注册,保函开出后置换保证金的方式加以解决。同时,大商所还积极协调仓容,协助联系质量检验,保证有库可放、有粮可交。

全国玉米售粮接近尾声,市场迎来变局

当前,随着夏粮逐步收割,贸易商购销重点转移到小麦身上,无暇顾及玉米,而且国内玉米售粮已经接近尾声。根据Mysteel 农产品的统计,上周东北产区玉米售粮进度 96%,华北产区玉米售粮进度 93%。

“玉米现货价格已经横盘一个多月了,港口价格没有太大起色,即便如此,我们对于后期价格仍然非常看好。”辽宁营口港一家中型玉米贸易商对证券时报-券商中国记者表示,从今年种植成本上看,化肥价格历史新高,势将通过成本传导至玉米价格。另外,原油价格持续高位也会增加玉米贸易的运输成本。

瑞达期货分析师王翠冰认为,国内新麦即将上市,贸易商开始陆续为小麦腾库做准备,玉米阶段性供应略有增加,且定向稻谷拍卖已经重启,出库成本较玉米低,若定向水稻持续投放,可能会压制饲用饲料需求,推动了玉米价格的高位横盘。

此前,4月20日,国内玉米期货主连合约首次突破3000元大关。4月29日,玉米期货主连合约一度冲高至3046元/吨,最终报收3044元/吨。随后至今,玉米价格有所回落,整体来看,2022年以来,国内玉米期货已上涨11.5%。

相较往年玉米期货季节性涨价,本轮涨价特殊之处在于受国际市场传导因素影响显著。今年以来,国际市场玉米价格持续走高。5月25日,CBOT玉米期货价格报7.62美元/蒲式耳,较今年年初上涨27.3%。此前,在4月29日一度突破8.24美元高位,接近2012年的每蒲式耳8.49美元的历史高位,涨幅达到39.7%。

面对国内外价格的剧烈波动,今年1月以来,大商所高度关注新年度紧平衡的玉米市场,本着防患于未然的原则,对可能出现的市场风险和交割风险做好了多项准备工作,先后6次出台风控措施,以提高市场交易成本、控制市场交易热度,持续向市场释放降温信号,确保期货市场稳定运行。

目前,国内约90%的玉米龙头企业均已参与玉米期货市场,部分企业积极通过玉米期货进行基差贸易,基差贸易量已从2019年的5%增长到10%。统计显示,玉米期货共有交割仓库29家,总库容1500多万吨,最低保证库容与最大仓单量合计166.5万吨,能够保证玉米作为大品种实物交割的平稳运行。

一度出现倒挂,玉米进口成本仍在抬升

“玉米短期面临的压力已释放到盘面上,但是基本面利多因素仍存在。” 中信建投期货研究部田亚雄认为,如果盘面继续下行,在后期全球供应链问题仍未解决的情况下,将给出入场的机会。

5月24日,中国商务部表示,海关总署已经与巴西签署了《巴西玉米输华植物检疫要求议定书》(修订版)。此协议待到中国农业部审定之后,或将推动允许进口巴西玉米。长期以来巴西玉米,在中国未占主流。

实际上,由于国际粮食紧张,粮价上涨,进口玉米价格一度出现倒挂现象。截至5月25日,美7月玉米到岸完税价为3244.52元/吨,辽宁港口玉米平舱现货价为2945元/吨,进口利润为-299.52元/吨。

田亚雄认为,巴西玉米进口偏少一方面是由于巴西玉米的转基因进口的审核问题,另一方面也是由于巴西当前报价随着美玉米价格的上行而水涨船高,叠加运距劣势,进口成本也难以产生优势。

根据5月19日海关总署公布的数据显示,今年4月份中国玉米进口量为221万吨,低于3月份的241万吨,但同比提高19.4%,今年前4个月的玉米进口量为931万吨,同比提高8.5%。进口玉米增加之外,进口大豆规模也在快速增加。海关总署的数据显示,中国4月份从巴西进口630万吨大豆,较3月份的287万吨提高120%,比去年同期的508万吨提高24%。今年前4个月,中国从巴西进口大豆1270万吨,比去年同期的642万吨提高了97.8%。

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