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水泥价格跌上热搜!千亿水泥龙头今年市值已蒸发660亿,明年趋势怎么走?

2021-11-26 13:10 来源: e公司 作者: 康殷
e公司 康殷 2021-11-26 13:10

今日,一则关于水泥价格的消息挂上热搜。

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11月是水泥传统旺季,但近期,全国水泥价格却出现明显回落,其中,湖北、广东等部分地区跌幅最大,较十月底高点已下跌约100元每吨,价格下行的主要原因是需求端的低迷。

纵观今年全年,水泥板块整体并不乐观,申万水泥制造指数今年来累计下跌17.39%,龙头海螺水泥同期跌幅近25%,市值蒸发664亿元。

展望明年水泥走势,中银证券认为,地产融资松动预期升温,看好2022年水泥供需格局。近期,中央多次释放了地产融资宽松的信号,叠加下半年专项债发行提速,社融增速触底企稳,明年地产施工需求有望向好。

多地水泥价格下降

日前,国家统计局发布《2021年11月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况,据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2021年11月中旬与11月上旬相比,14种产品价格上涨,35种下降,1种持平。

其中,普通硅酸盐水泥(P.O42.5散装)均价585.7元/吨,较十一月上旬下跌13.1元/吨;普通硅酸盐水泥(P.O42.5袋装)报价657.4元,较上旬下跌19.2元/吨。

据中国水泥网行情中心消息,近期国内多地水泥价格继续下跌。随着煤炭价格下调在各区域基本落实,水泥价格随之大幅下滑,累计跌价最高达100元/吨以上。

某水泥公司销售负责人表示,煤炭成本大幅降低也是水泥价格下行的重要原因。据了解,每生产一吨水泥消耗约100公斤动力煤,因此动力煤价格每下降100元每吨,水泥成本则下降10元每吨。近期,动力煤价格暴跌,对应的水泥生产成本也明显下降,为水泥降价提供空间。

华南多区域水泥价格随着煤价下跌的速度快速下行。广西玉林、贵港、北海、防城港等多地水泥价格下调30元/吨。受其影响,粤东地区主要品牌企业继续下调水泥价格20元/吨以应对近期多省低价水泥进入。

湖北宜昌,受外来水泥冲击较大,已连续多次下调水泥价格,23日再次下调30-50元/吨,自10月下旬以来,累计降价达80-100元/吨。

川渝地区大气污染防控,环保管制加严,加上一些项目因资金紧张,水泥市场需求低迷。各企业库存高位运行。同时遭遇外来低价水泥冲击,竞争加剧。区域主要品牌企业陆续通知下调水泥价格,其中重庆、达州、广安、南充以及云南曲靖等多地水泥价格跌50-80元/吨。重庆区域23、24日连续两次下调水泥价格,累计下跌50-80元/吨,绝大多数企业下调金额在20-30元/吨之间。

年内价格波动显著

回顾今年水泥价格走势,波动相当显著。年初至今,水泥价格的低点出现在7月中下旬,约为390元/吨。从8月初开始,水泥价格就开始持续上涨,在10月份一度达到600元/吨以上的水平,累计涨幅超过50%。

之后,伴随国家发改委在10月19日开始连续发文,多措并举引导煤炭价格回归到合理水平,水泥价格也出现回落。

对应A股市场上,申万水泥制造指数今年8月阶段见底后,随着水泥价格反弹,水泥指数从8月2日到9月10日一个多月累计涨幅达33%。但随着水泥价格10月见顶回落,申万水泥指数从今年9月上旬的高位持续下跌,至今累计跌幅近17%。

纵观今年全年,水泥板块整体并不乐观,跌幅显著。申万水泥制造指数今年来累计下跌17.39%,龙头海螺水泥同期跌幅24.62%,祁连山下跌21.97%,塔牌集团下跌17.68%。板块内18只个股,14只年内均不同程度下跌。

价格下跌外,水泥产量也继续下滑。今年10月份全国水泥产量2.01亿吨,同比下滑16.6%,环比9月下滑2.0%。从供应端看,全国范围内水泥行业整体以减产为主,11月西北、东北、华北各省区熟料线陆续开始错峰生产。华东、西南、中南多数省份水泥企业,为减少煤耗、电耗,以及缓解供应压力,熟料线粉磨机也陆续进行停窑减产。

与10月份情况类似,终端需求不足,虽然供应呈收缩状态,但市场表现为供过于求。根据国家统计局数据,10月份全国水泥产量20140万吨,同比下跌17.1%,环比下跌1.78%。根据监测的全国磨机开工负荷情况来看,预计11月份全国水泥产量同比仍将下跌15%左右,较10月份下跌4%左右。

展望明年水泥走势,中银证券认为,地产融资松动预期升温,看好2022年水泥供需格局。11月中旬以来,北方多地已开始降雪降温,水泥需求逐渐停止。近期,中央多次释放了地产融资宽松的信号,叠加下半年专项债发行提速,社融增速触底企稳,明年地产施工需求有望向好;同时,产能置换趋严,能耗标准提高,煤炭价格逐渐回落,供给侧同样有利好情形。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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