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2021一季度行业净利增速超1.5倍!复盘电子行业大数据,提速之后再提速

2021-05-20 20:55 来源: 全景财经 作者: 江松华
全景财经 江松华 2021-05-20 20:55

随着2020年年报数据、2021一季度数据完整出炉,A股各行业趋势已经渐渐明朗。其中电子行业,受益终端智能化趋势加速、疫后云经济加速、半导体国产替代趋势恒强、半导体下游全面爆发带动上游需求上涨、5G 渗透加速,以及防疫抗疫带动,于疫情冲击的2020年实现行业强势增长,2021一季度更是呈现进一步提速态势。

增速近乎翻倍 2020营收亮眼

在疫情冲击的2020年,电子板块整体营收增长实现强势增长。行业全年总体营收规模达到26141.92亿元,同比增长12.86%,同比增速较2019年的6.46%有大幅增长,近乎翻倍。2020年也是行业自2017年同比增速持续下滑后的第一个拐点年。

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在统计的320家企业中,2020年营收规模出现下滑的有78家,占比不到1/4;营收增速在0-30%之间的企业共计169家,接近半数之多;剩余营收高增长的企业中,46家增速位于30%-50%之间,20家位于50%-100%之间,最后的7家企业营收规模实现了翻倍以上的变动。

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位列2020年电子行业营收规模TOP10的企业,分别为工业富联、海航科技、京东方A、立讯精密TCL科技厦门信达、华东科技、海康视威、歌尔股份、闻泰科。其中工业富联、海航科技、京东方A以4317.86亿元、3366.94亿元、1355.53亿元的超千亿营收规模,位列前三甲,并且分别录得5.65%、2.92%、16.8%的同比增长。

营收TOP10的企业中,只有厦门信达营收规模录得8.98%的同比下滑,其余9家均实现正增长,增幅最大的是华东科技,达到了夸张的12倍。

毛利率方面,电子行业自2016年开始便一路下滑,从2016年的17.51%跌至2019年的16.16%,2020年首次出现回升,17.04%的水平超过了2017年。

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近两成企业利润翻倍

传导至归母净利润端,电子行业归母净利润在2018年出现22.71%的大幅下滑之后,于2019年开始稳步回升,2020年归母净利润规模达到了1191.75亿元,是近五年来的最高值,同比增长29.32%,较2019年的21.62%还提升近7.7个百分点。

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在统计的320家企业中,2020年归母净利润增长出现较为明显的两级分化。其中有119家企业2020年出现了同比下滑;与此同时,多达62家企业的利润规模实现同比翻倍以上的增长。实现30%-50%、50%-100%高增长的也分别有44、31家,30%以上同比增长的企业占据了行业近乎一半,剩余64家增速在0-30%之间。

位列2020年电子行业归母净利润TOP10的企业,分别为工业富联、海康威视立讯精密、京东方A、蓝思科技TCL科技中芯国际大华股份歌尔股份鹏鼎控股。其中工业富联、海康威视立讯精密以174.31亿元、133.86亿元、72.25亿元位列前三甲。

归母净利润规模TOP10企业中,京东方A以162.46%的同比增速位列第一,增幅超过100%的还有中芯国际歌尔股份两家。整个TOP10中只有排在第一位的工业富联和第十位的鹏鼎控股,出现了6.32%、2.84%的小幅同比下滑,其余8家均录得同比正增长。

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归母净利率方面,电子行业自2018年跌入谷底的3.48%后有所回升,2020年达到4.56%,较2019年的3.98%有进一步提升。

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从细分板块来看,半导体、电子制造II、元件II、其他电子II和光学光电子,分别位列2020营收规模增速1-5位。但归母净利润方面,营收增速最快的半导体以112.58%的同比增速同样位列第一外,排在第二位的是增速最低的光学光电子,同比增长也达到102.51%。排在最后的是其他电子II,整个板块从2019年盈利转为大幅亏损。

经营现金流、研发支出 2020持续优化

经营现金流方面,2020年电子行业继续呈现增长态势,整个行业全年实现经营现金净流入达2761.03亿元,相较2019年增长37.36%,同比增速也较2019年的18.15%有大幅提升。

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位列2020年电子行业经营现金流净额TOP10的企业,分别为京东方A、海航科技TCL科技海康威视中芯国际、工业富联、歌尔股份蓝思科技立讯精密、深天马A。其中工业富联、海康威视立讯精密以392.52亿元、182.18亿元、166.98亿元位列前三甲。

经营现金流净额TOP10企业中,体量排在第二位的海航科技以378.92%位列同比增速第一,增幅超过100%的还有海康威视。整个TOP10中只有立讯精密出现了7.94%的同比下滑,其余9家均录得同比正增长。

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营收、净利、经营现金流均呈现优化的电子行业,研发投入体量和比例也都在不断提升。2020年电子行业的研发总支出达到了1219.28亿元,同比增加16.16%,已经是2016的2倍之多。

行业整体研发费用率,也从2017年出现下跌之后一路回升,2020年达到4.66%,同比提升0.33个百分点。

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位列2020年电子行业研发支出规模TOP10的企业,分别为工业富联、京东方A、TCL科技海康威视立讯精密中芯国际歌尔股份大华股份闻泰科技欧菲光。其中工业富联、京东方、TCL科技以100.38亿元、94.42亿元、65.43亿元位列前三甲。

研发支出规模TOP10企业中,歌尔股份以74.65%位列同比增长第一位,紧随其后的是闻泰科技立讯精密,分别为34.19%、31.28%。而欧菲光中芯国际2020年研发支出则较2019年下滑10.16%、1.53%。

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位列2020年电子行业研发费用率TOP10的企业,分别为寒武纪-U、国民技术*ST丹邦芯原股份-U、南大光电国科微北方华创汇顶科技赛微电子乐鑫科技。其中寒武纪-U、国民技术*ST丹邦以167%、47%、45%位列前三甲。

2021Q1继续提速营收、净利双双爆发

2021年一季度,受益于后疫情时代下游应用的爆发,以及去年同期疫情导致的低基数,电子行业营收和归母净利润双双实现大幅增长。其中营收规模达到了6818.06亿元,同比增长44.35%,相较2020Q1的同比下跌1.6%有大幅改善。

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2021Q1归母净利润则达到了417.73亿元,同比增幅高达151.86%,打断了2018年一季度以来持续小幅下滑的局面。

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2021一季度电子行业营收规模TOP10的企业,分别为工业富联、海航科技、京东方A、TCL科技立讯精密厦门信达、华东科技、歌尔股份海康威视闻泰科技。10家企业均在2021一季度实现同比增长,其中华东科技同比增幅达到了1503.65%,实现同比翻倍增长以上的还有TCL科技歌尔股份

2021一季度电子行业归母净利润TOP10的企业,分别为京东方A、工业富联、TCL科技海康威视立讯精密蓝思科技彩虹股份韦尔股份中芯国际歌尔股份。其中排在利润榜第一的京东方A,同比增幅达到814.46%,同样位列第一,同比增幅超过100%的还有TCL科技彩虹股份韦尔股份中芯国际以及歌尔股份

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分子板块来看,2020年营收、利润增长均占据第一的半导体,仍以50.77%、158.83%同比增长位列营收、利润同比增长的第2、3位。2020年营收增最后一位的光学光电子,则62.74%营收同比增速位列第一,15.6倍的归母净利润同比增长更是稳居利润增幅第一位。

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