被称为“中国最大十元店”的名创优品赴美上市，引起市场关注。最新消息指出，名创优品计划把美国首次公开募股(IPO)的价格定在指导价上方，定于20美元。根据公司9月递交的招股书显示，名创优品计划以16.50美元-18.50美元的价格出售3040万股美国存托股票，对应市值为50.16亿至56.24亿美元。

其实，靠低价生意做成巨头的故事屡见不鲜，而类似的10元店、1元店究竟能走多远？

名创优品的竞争者

官网显示，名创优品由日本设计师三宅顺也和中国青年企业家叶国富于2013年共同创办。成立以来，名创优品的发展势不可挡。截至2020年6月30日，名创优品在全球80多个国家和地区设有门店，门店数量超过4200家，其中直接运营129家。市场观点普遍认为，名创优品之所以能保持极快速的开店速度，主要得益于“投资型加盟”模式。这种加盟模式下，加盟方选择地点开设和运营门店，并承担相关资本支出和运营费用；名创优品则授权品牌，并在运营上给予指导，换取店内销售的一部分，这使名创优品以轻资产方式实现快速扩张。

实际上，直到2018年9月名创优品才首次引入外部投资，获腾讯与高瓴资本10亿元投资。从营收数据来看，截至2020年6月30日的财年中，名创优品营收为89.79亿元，较2019财年的93.95亿元下降了4.4%。不过，2020财年的毛利润为27.32亿元，较2019财年的25.11亿元增长8.8%；毛利率升至30.4%，2019财年为26.7%。

从目前情况来看，名创优品印证了低价优质线下门店的成功，但竞争者也越来越多。近日，市场消息指出，淘宝特价版在上海开设首家“1元更香体验店”，全场1元，货品来自120万产业带商家。值得注意的是，淘宝特价版计划3年内在全国开设至少1000家“1元店”。

有人说，这是阿里要抢名创优品的生意。不过，证券时报记者打开淘宝特价版发现，淘宝特价版并不是完全针对名创优品，淘宝特价版的1元商品很多都是家庭生活用品，还有很多水果零食。据悉，淘宝特价版于2019年3月推出，上线伊始就“对标”拼多多，销售的多是低价商品，几块钱也能包邮。

此外，淘宝特价版从10月10日起推出“1元更香节”，超过1亿件货品全部1元包邮，打造厂货“双11”。值得注意的是，目前正值拼多多5周年之际，而在今年7月，拼多多曾投入上亿元举办“真香节”。一个真香节、一个更香节，这显然已经不是一场暗战，直接杠。

有分析人士表示，名创优品印证了低价优质线下门店的成功，拼多多印证了下沉市场的巨大机遇。随着线上流量瓜分殆尽、一二线市场增长疲软，线下渠道和下沉市场成为新零售的新战场。

他山之石：美国的“参照物”

靠“低价”做生意能走多久，美国倒是有一个很好的“参照物”。

据海外媒体报道，Dollar general（达乐集团）和Dollar tree（美元树）是美国最著名的两家“1元店”，前者成立于1939年，1968年就已经上市。后者晚了近50年，成立于1986年，1995年上市。

如今，达乐集团和美元树这种业态在美国非但没有“过时”，反而还越做越旺。根据商业媒体QUARTZ报道，2016年美国有3万家1元店，这个数字预计到2021年会增长到3.8万家。以美元树为例，根据美元树2019年的财报，公司在2019年的销售额达到236.1亿美元，总营收70.4亿美元，净盈利8.27亿美元。

与名创优品的“投资型加盟”模式不同，达乐集团、美元树等1元店为了降低成本，最大的节源开支来自于减少店铺租金。据悉，美元树大部分店铺都开在郊区或者偏僻小镇，有的商店特意毗邻沃尔玛。此外，美元树店铺的面积也仅有700-900平方米，是沃尔玛十分之一。

当然，与名创优品类似，美国的“1元店”还要面临的对手可能不仅仅是沃尔玛、亚马逊等零售巨头，还有许多新的在线零售商。不过，从更长远的角度来看，类似的“1元店”会不会比大型商超更有生命力？