证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 > 新闻 > 要闻
您所在的位置:首页>新闻

新一期LPR报价“按兵不动” 年内5年期以上LPR报价调降预期大

2022-09-21 09:24 来源: 上海证券报 作者: 范子萌 张琼斯
上海证券报 范子萌 张琼斯 2022-09-21 09:24

9月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,均维持前值不变。

“按兵不动”符合预期

此次LPR“按兵不动”在市场预期之内。一方面,作为LPR定价基准,MLF(中期借贷便利)利率本月保持不变。上周,人民银行开展4000亿元MLF操作,中标利率为2.75%,为缩量平价续做,符合市场预期。

“一般而言,MLF利率未变,LPR变化的概率较低。而且,高通胀压力之下,美国、欧洲等主要经济体加息步伐和幅度加大。保持市场利率相对稳定,在一定程度上有利于保持人民币汇率基本稳定。”招联金融首席研究员董希淼说。

另一方面,年初以来,LPR已历经多次下降,政策叠加效应有待显现。董希淼认为,LPR多次下降后,对贷款利率的引导作用正在显现,有待进一步观察。

回顾来看,今年以来LPR已历经多次调降。其中,1年期LPR在经历1月、8月的两次调降后,共下行15个基点;5年期以上LPR在经历1月、5月、8月的三次调降后,共下行35个基点。

随着此前LPR报价的多次下行,企业和居民贷款利率已呈现明显下行趋势。数据显示,6月贷款加权平均利率、企业贷款加权平均利率分别较年初下降35个基点和41个基点。6月个人住房贷款加权平均利率4.62%,较年初下降101个基点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,年初至今,银行持续让利实体经济,净息差承压,而且从7月、8月金融数据来看,实体经济融资正在逐步回暖,结构持续优化,政策效果已在逐步显现。

近一段时间以来,贷款利率持续探低,商业银行控制负债成本、稳定净息差的压力凸显。银保监会披露的数据显示,今年二季度,商业银行净息差为1.94%,环比收窄3个基点,同比收窄12个基点。

5年期以上LPR报价下调概率仍大

LPR后续下行空间几何?

市场分析人士认为,近期多家银行调降存款利率,预计将为LPR进一步调降打开空间。接下来,报价行有动力在MLF利率不动的条件下,压缩LPR报价加点。而在市场因素和政策面推动下,5年期以上LPR报价有更大下降空间。

在市场利率下行背景下,9月15日以来,国有大行和股份行集体下调人民币存款利率。活期存款利率普遍下调5个基点,不同期限和品种的定期存款利率下调幅度不等,下调幅度相对活期存款更大。

“这将有效降低银行资金成本,为报价行下调LPR报价加点提供动力。”东方金诚首席宏观分析师王青表示,在上个月1年期和5年期以上LPR双降后,在存款利率下行的推动下,即使MLF利率不动,LPR也将继续下行。其中,5年期以上LPR报价或会延续更大幅度下调势头。

对于近期存款利率下调,民生银行首席经济学家温彬认为,这有利于提升银行进一步向实体经济让利的空间,并拓宽贷款利率下行空间,有望带动LPR下行,继续降低实体经济融资成本。

温彬认为,考虑到1年期LPR报价已偏低和避免资金空转套利风险,后续1年期LPR再次调降的概率降低。而在当前涉房类贷款总体仍偏弱、经济修复基础仍须继续稳固的环境下,5年期以上LPR报价在11月至12月再次调降的概率仍然比较大。

“尤其是5年期以上LPR报价,年内仍有继续调降空间。”仲量联行中国区首席经济学家庞溟表示,考虑到近期商业银行净息差已处于历史低点、10月与11月有1.5万亿元MLF到期,未来有可能通过降准置换大部分到期的MLF,以降低银行负债成本和息差压力、缓解信用扩张主体的约束、继续推动“宽货币”向“宽信用”转变。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

国庆长假露营又“翻红”?这些问题也逐渐显现
实际上,在今年国庆节日期间,本地游仍是假期出行主流方式的背景下,露营市场热度延续成为共识,从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势。
2022-09-3013:02
破净股集中在传统行业,12股市盈率低基本面优
目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只,估值较低的有振东制药、海航科技、ST广珠等,滚动市盈率均在3倍左右。
2022-09-3012:59
特斯拉否认大幅降价传闻,新能车板块依然被重挫
在特斯拉暴跌带动下,中概股新能源车板块全线暴跌。小鹏汽车盘中一度大跌超11%,股价再创历史新低;蔚来盘中亦重挫超11%,股价创4个月来新低;理想汽车一度跌逾8%。
2022-09-3012:48
自动驾驶大规模商用在即,A股高增长潜力股出炉
9月以来自动驾驶概念股整体表现低迷。截至9月29日,概念股平均跌幅达到7%,跑输同期上证指数。数源科技、东田微、通宇通讯、联合光电、华锋股份等跌幅超过20%。
2022-09-3007:53
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 证券时报APP
    发现投资价值
    打开应用