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北极光邓锋:创投行业将出现两极分化,未来企业CEO要做好现金流管理

2019-12-11 08:31来源:证券时报作者:罗曼

“大家都知道整个外部环境发生了很大变化,宏观经济面临很多挑战,包括经济增速下滑,行业也有很多挑战,比如以前很热的消费互联网忽然发现风口没有了,找不到投资机会,过去一些新的模式,比如共享经济等等,那些用钱砸出一个头部企业的模式也不行了,今年确实遇到了非常大的挑战。”在北极光2019年CEO峰会上,北极光创投创始人邓锋表示。

据邓锋介绍,今年整个创投行业投资总量和投资数量都比去年有所下降,且下降幅度达到30%左右,“最大的问题不是投资下降,而是行业整体融资不好,特别是人民币基金融资,今年出现了断崖式下跌,导致很多人民币基金花了一年或者更长时间融不到资。投资找不到热点,退出也难,但下半年科创板的推出,对科技企业和科技类创投是一个利好消息。”

创投行业出现两极分化

虽然创投行业遇到了很大的挑战,但邓锋认为,目前情况对创投行业不算坏事儿,因为投资乱象减少。创投行业现在出现的最大变化就是两极分化,可能1%-10%左右的创投企业能够做的很好,剩下90%会死掉。

邓锋在年会上表示,过去14年,北极光创投都一直坚持做早期科技投资,以及投资消费类企业,这些消费类企业与科技应用密切相关,这也是北极光一直坚持的理念和战略,之前投资的很多企业,2019年绝大部分企业依然能够融到资,而且估值是往上走的。

对于中国创业公司中短期走势,邓锋认为,最大的确定性就是不确定性,这是摆在所有人面前的挑战,特别是未来12个月,不会有很大变化,会延续2019年的情况,包括VC融资,资本市场退出,包括企业融资等,最大原因是资金的断流,出来融资可能挑战还是巨大的。

但对于中国经济的长期发展,邓锋认为不必悲观。中国经济发展有两个大的驱动力:

一是消费升级,带来的机会无论是投资,创业还是创新的机会会更多,包括线上教育的发展,对健康,环保的注重,导致很多变化不断发生,从而带动整个消费从服务层面,上游的供应链层面,包括商品,食品消费品都在发生变化。

二是科技的发展。芯片,5G、IoT,包括大数据,人工智能,企业数字化转型等,数据不仅仅可以提高公司的管理效应,甚至提高公司的决策能力,包括销售预测和决策准确性等。

现金流管理是重中之重

对于2020年企业要如何在外围环境不断变化中生存下来,邓锋认为,面对不确定的2020年,最重要的就是现金流的管理。

“任何企业,无论是好的时候,还是坏的时候,CEO的第一要务就是现金流管理,如果现金流管理不好就是一个巨大风险,不管你的科技水平多高,客户多喜欢你的产品都没有用。”邓锋表示。

而如何管理现金流,邓锋认为需要从以下几个方面入手:

第一, 把控支出,在市场营销费用方面更谨慎,而是应聚焦如何产生销售。

第二, 应收账款管理,不仅要看收入的增长,也要同时关注应收账款,而不是一味的扩大应收账款。

第三, 掌握好融资节奏。过去融资需要3-4个月,但现在融资需要6-9个月,而且还不一定能够融到资,在融资的时候要做好工作,做好准备,尽可能快的时间内找到合适的投资人,并在尽量短的时间内把融资做完。

第四, 提高公司的管理水平,组织文化建设,人才的培养等方面。

在邓锋看来,投资人跟企业家并不是简单的甲乙方关系,出钱人是甲方,拿钱是乙方,事实上,VC应该把自己看成乙方,因为VC做的是服务业,要有服务心态,是通过成就别人来成就自己,如果被投企业做的不好,那么投资方也不可能做好,双方还是平等的合作伙伴关系。

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