证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 新闻 人物
您所在的位置: 首页 > 新闻 > 人物

深圳长润资产创始人王巍:好公司有四大基因 看好三大领域

2019-11-23 08:02来源:证券时报网作者:方丽

横跨券商、保险、私募,玩转过一级市场、股权基金,上个世纪90年代就进入资管行业,经历多个牛熊周期历练,深圳长润资产创始人王巍投资之旅可谓丰富多彩。谈及自己的投资思路,王巍表示会从所处行业、技术水平、护城河深度、团队能力等角度挖掘公司,看准好公司就“重仓、长期持有”,陪伴好公司共成长。

谈及后市,王巍认为,从长周期来看,2019年大概率会成为国内科技创新的新起点,看好科技领域未来前景。他布局重点会放在人工智能、5G应用端、AIOT、行业垂直SAAS等与产业深度融合的领域。

从业超20年“老将”

王巍是资本市场一名从业超20年的“老将”。他1985年毕业于北京大学物理系,曾于美国伊利诺斯大学深造;自上个世纪90年代初就进入资管行业,横跨券商、保险和私募股权基金,经历了资本市场多个牛熊周期的历练。

从王巍履历来看,他曾担任过君安证券自营总部总经理、国泰君安资产管理总部总经理、东吴证券总经济师、长城人寿保险董事总经理。自2008年创业设立长润资产,目前已经设立10多只股权基金,产品都获得了不错收益,完全结束投资的3只基金均获得正回报,尤其是2014年成立的长润长颐海德基金,到2019年累计分出了3倍的现金。

从二级市场中奋战出来、又在一级市场积累了十年,也曾作为“一把手”管理过人寿保险公司,从证券到保险再到私募股权,王巍对金融市场以及行业认识深厚。市场流传较广的,是王巍曾投资腾讯获得超过百倍回报,他直言布局腾讯是机缘巧合:“腾讯2004年上市初期,鲜有券商覆盖,市面上很少有腾讯的深度报告,关注度并不高,这种状况持续了一两年。当时我在香港设立了一家对冲基金,通过对美国互联网产业链的深入研究,意识到在PC加速普及的大背景下,腾讯的QQ会是个颠覆传统沟通方式的通信工具,越来越多的人会使用,会成为互联网时代的刚需产品且客户粘性很高。”他表示,当时腾讯盈利来源主要还是电信增值业务,包括彩铃、QQ皮肤、QQ空间等,后来最赚钱的游戏业务那时还没有盈利,但是他认为游戏未来的想象空间非常非常大。因此积极对腾讯进行调研,跟高管交流,对于腾讯的技术、商业模式、组织架构、公司治理等方面有了非常深刻的认识。随后从2005年就开始积极布局其中,并持有至今,因此收益颇丰。

腾讯的投资经历对王巍的影响非常大,他深刻地认识到一家真正的好公司应该是什么样子的,要以腾讯为标杆,挖掘那些能穿越周期并带来丰厚回报的公司。“市场上每隔一段时间就有花里胡哨的新热点、新概念出现,要在喧嚣中沉下心,花大量的时间在所投资行业的历史、技术的先进性、需求和壁垒、公司的团队等方方面面,这些功夫都做扎实了,才有可能发现那些真正拥有技术、能穿越周期的企业。”

好公司的“四大基因”

什么样的公司才值得布局?王巍称他从所处行业、技术水平、护城河深度、团队能力等角度来进行筛选。

“无论是一级市场投资,还是二级市场投资,都需要深入挖掘企业价值,尤其创投项目往往风险很高,没有一个严格的公司筛选标准是难以长远发展的。”王巍在10多年实战中寻找到自己挖掘优秀公司的“秘笈”。选公司要先选“赛道”,必须深入研究行业,选择天花板高、坡道足够长的行业,曾重点布局的公司都是大行业里面处于快速上升阶段的细分龙头,行业空间大、坡道长、发展快就给相关公司提供了足够的发展空间。

选好“赛道”之后,王巍更看重公司的科技水平,更倾向于布局聚焦技术进步,选择解决当下痛点、产品真正刚需的公司。“从美国证券市场的市值变迁历史来看,二十年前市值居于前列的都是资源类或者制造业的公司,但是二十年后的今天,美国市场市值排名前五的公司全部都是科技行业,都是用技术进步改变了人们消费习惯的公司,苹果与微软的市值都超过万亿美金。”他认为,有技术,还一定得有落地的场景,技术的应用一定要符合行业趋势、消费习惯的变迁,真正深度响应了市场需求,解决行业的痛点,是真正的刚需产品,而不是虚无的空中楼阁。

“公司本身壁垒高,护城河深”是王巍看重的另一个标准。他表示,从公司自身来看,一个公司的壁垒与护城河可能来自技术专利、资源、政策、行政准入、客户粘性、品牌等方面,要仔细挖掘公司的核心竞争力在何方,选择真正有价值的公司。此外,王巍非常看好公司的团队基因优秀。“都说投资就是投人,所以团队决定创业的成败。我喜欢那种在本行业钻研多年,敏锐的察觉到外行不易发现的机会,团队经过磨合的项目。”他直言不轻易投资刚毕业的以及跨行业的创业团队。

在选择好公司的基础上,王巍还有一个法宝——重仓并长时间持有。王巍非常认同查理芒格所言:人生中能够碰到的真正的好机会其实很少。一旦看到了机会,就要迅速抓住。如果获胜几率很高,那就重重地投入资本。

看好人工智能、5G应用端、

行业垂直SAAS

“因内外经济的走弱,整个股权投资行业都不太景气,不论是新发基金数,还是募资金额、机构投资项目数量都出现大幅度的下滑,导致投资机构普遍谨慎,更倾向于布局盈利模式清晰、现金流较好的中后期成熟企业以规避风险,大额融资的事件明显减少,项目估值略有回调。”王巍坦言,正是这一背景下,市场悲观背后恰恰正意味着新机会在孕育。从结构来看,上半年资本在科创六大战略新兴领域的布局明显增多,生物科技、创新药、半导体等领域投资活跃度明显提升。

王巍表示,虽然从短期来看,中美贸易摩擦、华为事件引发的连锁反应让国内很多行业都处于阵痛之中,但祸福相依,现在正是到了需要真正自主创新的时候。从长周期来看, 2019年大概率会成为国内科技创新的新起点。

为什么看好科技领域的投资机会?王巍主要基于四大理由,第一,过去二十年大学持续的扩招带来庞大的人才群体,目前中国正进入工程师红利期,未来几年很多技术创新领域有爆发的机会;第二,改革开放40年来,国内建立起全球最齐全的工业体系门类,最为完备的新经济发展的基础设施(电信网络、物流体系、产业园区等),拥有最齐备的新经济发展的基础条件;第三,国家前所未有的重视与扶持力度,比如2019年以来,从2019年3月科创板火速推出,到创业板加紧注册制改革, 再到最近新三板精选层紧锣密鼓地筹备。这一系列举措,表明国家对于科技创新的重视,其扶持力度也是空前的,这些改革措施将给国内高技术、高成长的创新企业带来深远影响。

“第四是在一些重要领域,国内都取得了长足的进步与突破。比如移动处理器领域,海思的芯片设计能力已经是国际顶尖;在通信领域,以华为、中兴为首的国内厂商正引领行业发展;在创新药领域,大量新药研发企业涌现,未来国内创新药领域的发展也值得瞩目。”王巍表示,在不久的将来,将会开启创新发展的新局面,5G、云计算等基础设施的普及将会加速产业互联网的发展,十分看好科技行业在2B领域未来十年甚至二十年很好的发展机会。而他的布局重点会放在人工智能、5G应用端、AIOT、行业垂直SAAS等与产业深度融合的领域。

分享:

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

券商策略:沪指向3300点迈进!春季行情徐徐展开,2020主战场仍然
中美第一阶段协议背景下,内外部不确定因素集中落地,市场底线抬高。但取消加征税幅度略低于市场预期,市场短期或有小幅向下修正,调仓重于冒然加仓。
2019-12-1608:08
A股“美股化”在路上:波动趋稳 大小盘股分化
即将进入而立之年的A股市场步伐愈加稳健,绩优大盘股强者恒强,绩差小盘股日趋边缘化,大盘股溢价初现端倪,A股美股化趋势明显。
2019-12-1607:30
A股有了慢牛味道?174股年内翻倍,去年仅有1只!明年这样布局
券商中国记者据东方财富Choice数据,截至12月13日,已有257只个股复权后实现年内股价翻倍,70只个股年内涨幅超过200%。
2019-12-1608:07
中央经济工作会议释放超重磅信号,如何影响股市和投资,五大机构解读
12月12日晚间,中央经济工作会议强势刷屏,对于这次会议应该如何解读,对2020年股市和投资将会带来哪些影响,应该是目前投资者最为关心的问题,基金君第一时间采整理了多家券商研究机构的分析,供投资者参考。
2019-12-1307:36
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载