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两颗"定时炸弹"再造威胁,全球感觉都不好了!股市陷入迷途

2019-11-21 07:33来源:券商中国作者:时谦

白天亚太股市跌,晚上欧美股市跌,全球市场突然就感觉不好了!

今年以来,如果要挑两件最能影响全球市场的事件,非贸易争端和英国脱欧莫属。这两件大事堪称市场的定时炸弹,时不时地出来轰炸一下全球风险资产市场的多头们。近两个交易日,这两件事又生出变数,再度让全球股市陷入迷途。

11月20日早上开盘的亚太股市场集体呈现低迷走势。这一市场在前一个交易日普遍表现相对强劲,元本预期走势能够得以持续。20日下午开盘的欧洲股市场亦出现大跌,其中英国股市跌幅一度超过1%。美股三大股指也全线低开。

热门中概股普遍下跌,拼多多跌幅扩大至近25%,趣店跌超5%,陌陌、迅雷均跌超2%,瑞幸咖啡、阿里巴巴、虎牙、58同城、趣头条、京东、百度、腾讯音乐跌超1%;蔚来汽车上涨超1%,晶科能源和优信涨超2%,天华阳光涨超5%。

那么,究竟发生了什么,即将到来的超级星期四又是否值得期待呢?

全球股市又陷迷途

11月20日,亚太市场主要股市集体走势低迷。韩国、澳大利亚等股市跌幅超过1%,前一交易日还处强势的香港股市亦出现杀跌情况,恒指跌0.75%,国企指数跌0.72%。

A股市场虽然近期不断有政策刺激,并且此前连涨两个交易日。但从盘面来看,做多动能并不充足,11月20日,几大股指悉数以绿盘收报。

盘面上,稀土、农业等对冲贸易负面冲击的板块表现相对强势。其中,稀土指数大涨3.6%。

人民币走势亦走弱,日内贬值超过100点。

欧洲主要股指也集体陷入跌势,截至发稿时间,英国和爱尔兰市场跌幅皆超过1%。

美股市场,盘前期指全线杀跌,开盘亦全线低开,截至券商中国发稿,道指下跌0.34%,标普下跌0.23%,纳指下跌0.12%。

两颗定时炸弹再造威胁

近日,英国脱欧又传来重磅消息。据英国天空新闻报道,在党首辩论后,YouGov民调显示,英国首相约翰逊获得51%的支持率,英国工党领袖科尔宾获得49%的支持率。工党领袖科尔宾缩小与约翰逊的差距,这令市场倍感意外,英国政局和英国脱欧的不确定性再度回升,英镑因而遭遇的抛售加剧。

与此同时,全球贸易争端再起变数。首先是日韩。据媒体报道,瑞士日内瓦当地时间19日,韩日两国在世贸组织(WTO)争端解决机制下的第二轮司局级磋商已结束,双方分歧仍未能缩小。

11月19日,韩国方面表示,可能会中断其与日本在WTO的谈判。该谈判旨在解决日本对韩出口管制的争端。此前,日韩双方互相拉黑出口“白名单”。日本在7月份收紧了对韩国公司生产半导体和显示面板所需的三种关键材料的出口限制。而日本公司必须获得单独的许可证,才能将这些材料出口到韩国,前后过程可能需要耗费90天左右的时间。但先前日本与美国和许多欧洲国家享有相同的贸易优惠。接着,一些言论也给其他主要经济体之间的贸易谈判带来了一些扰动,市场对此解读偏向负面。

受此影响,美国长期限国债收益率又出现大跌的情况,这意味着有资金在涌入具备一定避险功能的国债市场,并引发长债飙涨。

美国十年期国债收益率已经从11月8日的最高点至今,已经下跌了216个基点。

全球经济预期或再度转向悲观

贸易终端和英国脱欧的不确定性已经冲击到全球需求,并可能令全球经济增长预期再度转向悲观,前述美债的表现就是一个佐证。其实,从美国和中国的零售数据来看,亦可以找到一些线索。

在全球主要经济体中,美国经济表现最为强劲,但需求亦有疲软现象出现。北京时间上周五,美国商务部公布的数据显示,10月零售销售数据录得0.3%,高于预期值0.2%。不过,与此同时公布的美国进口物价指数月率跌幅大于预期,录得-0.5%,远超预期的-0.2% 。

美国消费者减少了对大件商品以及服装的购买,这可能会降低市场对假期购物季的预期。该报告还包括一些可能表明消费者正失去动力的迹象,13个主要类别中有7个出现下滑。家具和家居用品的销售额下降了0.9%,餐饮服务的销售额下降了0.3%,均创下今年最大降幅。

荷兰国际银行对此数据做了点评。他们认为,美国10月零售销售数据13个分项指标中有7个录得下跌,表明疲弱的的范围有所扩大;整体来看,这份报告表明美国经济正在放缓,但尚未到崩溃的程度。高企的就业率和上升的薪资应能支撑支出,但这能否抵消企业投资和贸易疲软的影响依然存疑。

美国零售巨头的业绩表现也在印证市场的担心。美国时间本周二,美国零售老牌公司科尔士和零售家居巨头家得宝都公布了三季度的财报数据。两家公司在今年假日购物旺季到来之前,都公布了其黯淡的前瞻指引。截至收盘,科尔士大跌19.49%,家得宝也大跌5.44%。疲弱的业绩数据不仅拖累了上述两家公司的股价走势,也给其他零售商带来了较大的压力。

再来看中国需求。一直深耕于下沉市场的拼多多20日盘前一度出现大跌。原因是,该公司发布的第三季度财报不达预期。拼多多三季总营收同比增长123%至10.512亿美元,略低于市场预期的10.6亿美元;归属于普通股股东的净亏损同比扩大113%至3.267亿美元;按非GAAP计,归属于普通股股东的净亏损同比扩大168%至人民币16.604亿元(合2.323亿美元);按非GAAP计,经调整每ADS亏损人民币1.44元(合0.20美元),亏损幅度远高于市场预期的0.08美元。

这可能是需求下降的一个缩影。而从全社会的消费品零售数据(据WIND数据)来看,其增速亦呈现连续下行的趋势。

超级星期四是否值得期待

从宏观角度来看,本周四将迎来超级星期四。在这一天里,美联储将公布10月货币政策会议纪要;欧洲央行同样会公布10月份的货币政策会议纪要;OECD(经济合作与发展组织)将公布经济展望;美国还将公布11月费城联储制造业指数和申请失业金人数;加拿大和欧洲诸国还有一系列经济指数要公布。

那么,这个“超级星期四”有何可以期待呢?北京时间周四凌晨3点,美联储将公布十月货币政策会议纪要,外界可以从这份纪要当中了解到十月份降息的原因和考虑。不过,最近有多位联储主席密集表态年内不会再度降息。前期,美联储主席鲍威尔在国会听证会上亦表示,当前的货币政策是“合适的”,后续加息需要有“严重”的通胀出现,当然这“并不是预期中的情况”。

然而,特朗普已经多次炮轰过美联储。本周一,他再度告诉美联储主席鲍威尔,美联储相对于其他国家设定的利率过高,美国的利率应低于所有其他国家,美元过强会损害制造商和增长。现在可以期待的是,美联储到底会给市场释放一个怎样的信号,以及此后特朗普又会做何反应。

欧洲央行的货币政策纪要也非常重要。欧洲央行执委马克鲁夫表示,2019年下半年艰难疲软的数据显示经济增速依旧保持温和,但存在全球制造业疲软向服务业蔓延的风险;预计欧元区经济增长长期疲软,诸如低生产率增速,人口老龄化等结构性风险是造成疲软动能的一部分;目前外部风险加剧,其中包括英国可能无序退欧。

欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯近日也表示,意大利和法国没有必要立刻就预算采取行动,以遵守欧盟财政规则;希望能够在12月前就欧洲稳定机制协定改革达成一致;欧盟委员会认为欧洲稳定机制条约改革是一个平衡的方案。那么,欧洲央行未来的货币政策取向又究竟是什么,也需要在这份纪要当中寻找线索。

总之,随着诸多数据和报告的公布,全球市场又将迎来新的投资指引,资金亦有可能跟随这些指引进行布局的调整。因此,也难免会要给市场带一波震荡走势。

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