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金价一个月暴跌近100美元 业内人士仍看好黄金的未来表现

2019-10-02 13:53来源:中国基金报

中国基金报记者 乔麦

金价周一盘中跌至近两个月低点。

美元走强拖累下,昨日现货黄金一度下破1460美元关口,续刷8月6日以来的最低水平,较9月高点跌近100美元。尽管近期金价表现不佳,但多家机构认为金价仍有上行空间,黄金的长线仓位可以继续持有。

现货黄金盘中下破1460美元关口

9月30日即周一,现货黄金大幅走跌。美市盘中出现跳水,金价直线坠落,最低下探至1463.99美元/盎司,触及7周低位,之后多头上攻,缩减部分跌幅后,终收于1471.93美元/盎司的低位。当日美元指数继续刷新2017年5月12日以来高位至99.59,同时全球股票价格周二小幅上扬。

作为9月的最后一个交易日,也是第三季度的最后一个交易日,9月30日的黄金表现具有重要意义。经过大跌之后,金价在连续四个月上涨之后终于转跌,9月下跌48.78美元,跌幅3.2%。

从刚刚结束的前三季度来看,金价已经累计上涨约9%。其中6月涨势最为突出,月累计上涨达到7%。5月底以来,金价涨幅一度超20%。9月初时,现货黄金价格一度触及1550美元/盎司的六年半高点。

10月1日,欧市盘中,现货黄金再度破位,失守关键的1460关口,连续第三个交易日下滑,一度触及1458.50美元,继续刷新8月6日以来低位至1459.14美元/盎司。现货白银及铂金都有大跌行情:白银一度失守17美元关口,跌幅达3%;铂金跌破900美元关口后跌幅扩大至5%……

不过,触及日内低点之后现货黄金逆转走势,短线跳涨近30美元,录得日内高点1487.02美元/盎司后回落,小幅转跌后企稳,终收于1479.02美元/盎司。

金价反攻回升逾20美元,主要是因美国疲弱的制造业数据提振了对美联储再次降息的押注,导致美元回吐涨幅,此外欧美股市大幅下挫也提振了黄金的避险需求。不过,自9月初触及1557美元的峰值以来,金价已下跌近100美元。

美元强势、避险降温

分析认为,黄金延续上周临近周末的抛售态势,自上周四的1535.00美元/盎司的高位,至昨夜的最低水平1463.99美元/盎司,最大跌幅已经超过70美元,主要原因在于美元的强势,以及避险降温,还有技术面的作用。

美元持续上攻,昨天最高99.47,刷新207年5月以来最高位。分析人士指出,美元强势背后,经济数据的靓丽,美联储官员的言论愈发不及预期鸽派等都成为美元支撑因素。

西太平洋行分析师Imre Speizer表示,美元趋势正面,虽然当中有很多杂音,但正面趋势仍然完好。他并称,贸易争端担忧驱动的风险厌恶情绪、美国经济韧性、美联储官员的言论益发不如预期中那么鸽派,都成为支撑美元的因素。

欧元的疲软也是支撑美元指数的重要因素,隔夜欧元跌破1.09,最低1.0883,创下2017年5月以来低位,因欧元区经济增长恶化,加剧欧洲央行宽松预期。FXTM富拓首席市场策略师分析称,强势美元背后有多重因素在起作用。当前欧元区经济接近衰退,英国正面临“脱欧”危机,发达经济体的债券收益率处于低迷状态,投资者希望有一个安全的资金存放场所,这些因素都将推升美元走强。

技术面来看,黄金最近的走势加大了见顶的风险。随着头肩顶形态的形成,金价将出现更大的回调。还有分析认为,金价跌破1480的重要支撑点位,将被视为熊市交易者的一个关键触发点,并为近期从多年高点进一步回撤至1450-47美元支撑区奠定基础。

从技术角度来看,黄金已形成下跌头肩顶模型,今天金价价格走到“颈部”之下,可能带来了更大的抛盘压力。

国内假期短期影响金价

还有分析指出,中国投资者对国际黄金价格的影响逐渐加大,随着国内黄金投资者的不断增多,以及中国的黄金消费量居世界前茅,所以国内的黄金交易对全球黄金价格的影响也举足轻重。由于国内面临长假周期,因风险控制要求黄金期货的保证金将会提高,将导致机构与投资者适当降低仓位,这对黄金价格的短期上行会有所影响。

综合来看,如果外围金融风险没有继续明显扩张,节前黄金再度大幅上涨的可能性会有所消弱,主要将以震荡为主,而投资者也应在黄金价格高位震荡周期减少短线操作,以免造成不必要的损失。

长期来看,由于国际货币环境的宽松以及西方发达国家风险资产结构的失衡,美欧等国家的金融风险还是在上行过程中,处于十年中最高风险阶段,这种情况下黄金长期是看多的,所以黄金的长线仓位可以继续持有。

业内人士看好黄金的未来表现

交易员普遍认为,上周以来强势美元的表现令黄金承压。但尽管短期内黄金受到强势美元打压有所走低,但更多的业内人士看好黄金的未来表现。近一年来,现货黄金价格累计上涨约25.36%,但仍有充足的上升空间。

德国商业银行分析师温伯格则表示:“近期黄金价格下跌后,投资者预计会选择逢低买入,因此仍然看涨黄金。”伦敦资产管理公司研究主管劳勒(Jasper Lawler)分析称,今年以来黄金的走高并不完全受到避险情绪的推动,更多是对冲货币贬值的风险。因此美国总统特朗普遭弹劾调查的消息对黄金而言是中性的。

当其他货币普跌,美元发挥了一定避险作用时,黄金作为传统避险资产的升值潜力不容忽视。东证期货衍生品研究院大宗商品研究主管金晓表示,未来一到两年,最看好的资产首先是贵金属。金晓说道,“从目前整个全球经济的现状及未来来看,实际上已开启了衰退式降息,也就是这一轮美联储降息的周期性的开始,这将进一步提振贵金属价格。”

不过也有 业内人士预计,一旦黄金价格上涨进入强势周期,将持续较长时间,并且具有充足的上涨空间。金晓预计,黄金年内的目标价格可能达到1650美元/盎司,明年则看到2000美元/盎司。由于白银的弹性更大,其价格涨幅可能会比黄金更高。

2011年9月6日,国际金价创下历史纪录,报1922.6美元/盎司。该纪录保持至今。国际黄金价格目前维持强势震荡格局,从纽约金与上海期货黄金的周线系统来看,国际黄金价格近期维持强势震荡的可能性偏高。

瑞银两个月内第二次上调金价预测

尽管近期金价表现不佳,但一向保守的瑞士联合银行在不到两个月的时间里第二次上调了对金价的预测。瑞银(UBS)最近的一份报告称,现在该机构认为,明年金价可能最高触及1730美元,比8月份的预测高出50美元。

上个月的报告指出,在同样的时间段内,金价有可能达到1,680美元。如果金价真的大幅飙升,将比近期的价格1,469美元高出17%。瑞银解释称,长期实际利率为负且较低的环境,经济成长放缓且有下滑风险,加上不确定性上升,强化了持有黄金的策略配置。

金价经历了残酷的9月,从约1,553美元的高点大幅下跌,但看涨行情紧随其后。瑞银表示,负利率只是看涨情形的一部分。它还指出了一个事实,那就是黄金价格并不是上下波动的。相反,它们似乎在以有分寸的步伐前进,尽管最近有所下降。

报告指出,诸如SPDR Gold Shares (GLD)等ETF的持有量一直在稳步增长。例如,据GoldShares网站的数据,该基金在9月初持有890吨黄金,而上周五为923吨。另一个利好消息是,对黄金的投资喜爱大多不是来自个人投资者。

众所周知,个人在错误的时间买卖任何类型的资产。这意味着,对那些希望看到金价上涨的投资者来说,他们相对不投资黄金是件好事。报告指出,迄今为止,投资者主要局限于机构投资者和官方部门。官方部门通常指的是俄罗斯央行等央行。报告说,中国方面可能会进一步提振金价。

至于存在的风险,根据瑞银的报告,风险是存在的,包括中美贸易争端得到解决、利率上升以及全球经济的改善。

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