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央行今日开展300亿元逆回购操作 季末资金已基本无忧

2019-09-27 10:33来源:证券时报作者:吴少龙

9月27日(周五),央行公开市场开展300亿元14天期逆回购操作,今日有400亿元逆回购到期,及1000亿元国库现金定存到期。这是央行连续第7个工作日开展14天期限逆回购操作。

其中,资金面延续宽松,周四Shibor隔夜品种连续大幅下行。隔夜品种下行40.90bp报1.6370%,7天期上行0.50bp报2.5770%,14天期上行1.40bp报2.9670%。

交易员认为,隔夜回购利率在2%下方能维持多久还需要观察,但总的来说,季末资金已基本无忧,近日公开市场大规模投放资金的必要性不大;现券方面目前仍没有明确方向,长假前增仓、减仓动力均不强,更多还是以观望为主。

新时代证券首席经济学家潘向东认为,央行近期逆回购的原因是多方面的:第一,9月份缴税、政府债券发行缴款、地方国库现金管理到期叠加季末MPA考核,流动性略有紧张;第二,临近9月底季末时点和10月初的国庆节,资金需求比较大。央行连续6个交易日开展14天逆回购操作,投放2900亿元流动性,加上开展的7天逆回购,对冲逆回购到期之后还存在净投放,这有利于金融机构在国庆节前后流动性平稳。

民生证券首席宏观分析师解运亮分析,上周三到本周一,受银行跨季因素影响,叠加MLF缩量不减价对冲打破了市场降息预期,资金面存在偏紧压力,DR001和DR007呈明显上升趋势。为了缓解银行间流动性,央行于上周四开始重启14天逆回购操作以应对银行跨季压力,3个交易日累计投放14天逆回购2100亿元,有效缓解了流动性紧张。

潘向东认为,在央行的调控下,近两天流动性紧张获得缓解。后期央行仍然会根据市场资金面情况,灵活运用公开市场操作,保障国庆节前后流动性合理充裕。

此前央行行长易纲在新闻发布会上表示,中国的货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向。

苏宁金融研究院高级研究员陶金认为,随着税期高峰和地方债缴款集中期逐渐过去,且近期逆回购到期量并不大,未来几天的资金面情况将在边际上有所放宽。当前银行体系流动性从长期看仍然是较宽松的,流动性将在短期因素消退后继续回暖。后续央行还将采用逆回购、MLF等中短期公开市场操作来进行相机抉择、预调微调。在此基础上,大规模降息的可能性进一步下降,保持定力仍然是政策主基调。

中信固收明明认为,9月经济可能看到类似于今年3月和6月的反弹,但长期难言见底;利率短期内存在回调风险,但资产荒和经济基本面下行压力将为长端利率打开下行空间。

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