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一生只爱几只股

2019-08-23 07:24来源:证券时报网作者:付建利

【付之一笑】

深入了解一个人,认可对方并且宽容、体谅对方,才能相携相扶、走完一生;深入了解一只股票,动态跟踪它、透彻了解它,才敢于长期持有。

从前车马很慢、书信很远、一生只够爱一人。而到了资讯如此发达的现代社会,人与人之间的感情反而变得不那么牢固,甚至变得朝秦暮楚、见异思迁,爱情和婚姻的纽带变得很不牢固。在股市上,从无数成功投资者的案例来看,往往是“一生只炒几只股”的人,赚到了大钱,比如坚定持有贵州茅台的投资者,在茅台昨日收盘突破1100元之际,再一次收获“时间的玫瑰”,反而是那些换手率高、频繁追热点或换股的投资者,很容易丢了西瓜捡了芝麻。昨日,贵州茅台收于1104元,涨幅3.56%、市值1.39万亿、市盈率35倍、市净率12倍,贵州茅台的股价再创历史新高,茅台的走势超过了太多投资者的预期,让无数的投资者后悔不迭,与此同时,又有不少投资者从茅台股价的迭创新高中收获了财务的自由。我在此绝无推荐贵州茅台之意,只是想通过贵州茅台这一案例,反思投资者的投资理念和交易习惯,到底该从哪些方面发生改变。

我发现一个有趣的现象,凡是坚定持有贵州茅台的人,一般都是价值投资者,而且一般换手率都比较低,很多甚至是“一生只炒几只股”。比如前几天和一位投资高手交流,他20多年的股龄,主要也就持有贵州茅台、格力电器、海康威视等几只股票,当然,他也会用少数资金偶尔去做一些激进型投资,比如追热点,但这主要是为了增加盘感。

这位投资高手的感悟是:在个人的能力范围内,一生能够挖掘的好股票确实不会太多,既然是好股票,就要老老实实捂着,因为优秀的公司,只要不出现大的黑天鹅事件,大概率会持续优秀下去,投资者需要的,就是耐心和信心。笔者的另一位朋友,32岁时做到了海关的副处级干部,但天生爱闯的他最终辞职,投身私募,2015年几乎全仓买入贵州茅台,并坚定持有至今,这一战,让他实现了财务自由,也让他的私募事业有了相当好的“收成”。

在A股市场,真正在股市上收获满满的投资者,你去调查他过去的持仓经历,会惊人地发现,大多逃不开万科A、格力电器、贵州茅台、海康威视、五粮液、恒瑞医药、伊利股份、云南白药、福耀玻璃、海螺水泥、片仔癀等大牛股,这些股票有的涨幅逾百倍,大多数时候,这些牛股都没有那么“性感”的故事可讲,但它们伴随着中国经济的大周期一直稳健增长、现金流充沛、管理层优秀,太多的投资者都买过这些牛股,但在股价的涨跌中,无数人遗憾地提早“下车”,与这些牛股作别。只有少数投资者,经历了岁月的淬炼和股价起伏带来的“折磨”,以信心和耐心坚定持有这些股票,最终带来的是别样的人生风景。

也许我们现在觉得贵的资产,十年之后再回过头来看,现在可能就是一个极佳的买点。优质的资产、优良的股票,哪怕稍微贵一点,也远甚于买一只估值便宜的烂资产、烂股票,投资者只有想明白了这一点,才能在“贵”与“便宜”之间做好取舍。当然,投资永远讲究的是性价比,再好的业绩,如果估值明显出现了泡沫,投资者也必须等到股价跌到了合理估值水平时才能择机买入,只不过,好股票的“便宜价格”出现的时机,往往都是行业或公司发生重大利空甚至是黑天鹅事件的时候,比如白酒行业的塑化剂风波、乳业的三聚氰胺事件,这个时候,大部分投资者陷入情绪的恐惧之中,很难克服自己人性中固有的恐惧弱点而大胆买入。真正的价值投资者,很多都是逆向投资者。

持有好股票,光有信心和耐心是不够的,最根本的,还是取决于你对看好的股票是否有深入研究。重仓茅台并且坚定持有的投资者,不仅平时会密切跟踪白酒行业和茅台的业绩,还会对白酒行业的历史、中国的酒文化做深入了解和研究,很多人还会每年都亲自参加贵州茅台的股东大会,艺高人胆大,唯有对看好的资产深入了解,愿意花“笨功夫”去不断研究,才敢于长期持有,价值投资固然是“长期持有”,但绝不是傻瓜式的长期持有,对优质资产的长期持有,是以对优质资产的动态跟踪、深入了解为前提的。

深入了解一个人,认可对方并且宽容、体谅对方,才能相携相扶、走完一生;深入了解一只股票,动态跟踪它、透彻了解它,才敢于长期持有,一生只爱几只股。

(作者系证券时报记者)

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