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美联储7月底降息板上钉钉! 道指携手标普500同创历史新高

2019-07-12 10:12来源:中国基金报作者:汪莹

美股隔夜再创新高。

美东时间7月11日,美股道琼斯指数、标普500指数双双创下收盘价新高,道指盘中还一度创下历史新高。

截至收盘,道指涨幅0.85%报27087.94点,标普500指数涨0.23%报2999.89点,纳指微跌0.08%报8196.04点。

今日早间,亚太地区股市平开。目前,日韩、A股及港股的股指涨跌幅均很小。

道指和标普500再创收盘价新高

昨夜美股小幅高开,收盘涨跌互现,但其中两大股指收盘价均创下历史新高。

道指涨近230点,历史上首次突破并收于27000点上方,收盘报27087.94点,涨幅0.85%。

标普500指数盘中一度上破3000点关口,是继前一个交易日后第二次站上3000点,最终涨0.23%报2999.89点,创收盘新高。

医疗医药股领涨。昨日在白宫放弃取消药品回扣的提议后,信诺保险(Cigna)大涨9.2%,领跑标普500成分股,联合健康和希维斯健康(CVS Health)的股价分别上涨5.54%和4.7%,另有多只医疗医药、健康保险等方面的股票大涨。

金融股普涨,部分科技股也涨势较强。金融股方面,高盛涨幅2.59%,硅谷银行涨超2%,摩根斯坦利涨近2%,多家银行股涨逾1%;科技股方面,芯片巨头英伟达涨约3.89%,网络安全设备供应商飞塔公司上涨3.71%,美光科技、惠普公司等涨逾1%。

亚马逊盘中市值一度重返万亿美元,但此后走低,收盘跌0.81%,市值9852亿美元。

美联储释放降息信号 7月概率升至100%

美股连续两日上涨,主要系7月10日美联储主席鲍威尔的国会证词释放出强烈的降息信号所致。

证词称,许多美国联邦公开市场委员会(FOMC)的委员认为,自6月FOMC会议以来,不确定性持续打压前景预期,需要在一定程度上放松政策。

据彭博社报道,鲍威尔表示,贸易担忧对美国经济前景构成压力,货币政策并没有想象的那么宽松,失业水平和通胀水平之间的联系越来越弱。

鲍威尔称,“对商业部门的一些疲弱表现感到担忧,我们已经暗示过对增加宽松措施持开放态度,将利用我们的工具来维持经济增长。”

美联储公布的会议纪要显示,多数美联储官员认为在风险上升的情况下降息的理由增强,预计美联储近期存在更多宽松空间。

美国纽约联储行长威廉姆斯昨日表示,预计今年美国的GDP增长率约为2.25%。消费者支出一直是经济增长的重要推动力,最近的数据非常积极,然而其他迹象表明经济增长放缓。特别是企业固定投资已经疲软,制造业生产正在下滑。并且美国境外的经济增长前景不佳,这将对美国产品的需求构成压力。

威廉姆斯表示,美联储希望通过保持合适的政策来延长经济扩张,美联储的政策宽松理由已经增强。

因此,市场对于7月份降息的预期再度强化,CME利率期货隐含的7月降息50个基点的概率再度回升至29%左右,叠加预期降息25个基点的71%预期概率,降息概率为100%。由此带动美股续创新高。

机构人士:美股下半年涨势受限,可能回调

对于美股近日履创新高的行情,Diamond Hill资本管理公司的约翰·麦克莱恩在接受外媒采访时说道,“市场已经失去了与基本面之间的联系。”

有分析认为,低利率推升了今年的美国股市,投资者期待长期债券收益率进一步下降,并带动股市进一步走高。但高盛近期在提供给客户的报告中说:股市仅能小幅上扬,而后涨势便会停止。

高盛首席分析师David Kostin表示,尽管我们预期到年底,10年期债券收益率将下降至1.75%,但政策的不确定性持续及2020年每股获利下修,将使得股市上档受限。

量子基金创始人吉姆·罗杰斯也表示,他看到了美国股市的一些危险迹象。“我不会投资美国股市,因为我预期未来一两年内美股会出现问题。我不会购买任何股票。”

瑞银集团表示,股票市场因预期降息将会使经济扩张周期延长而上涨,与债券市场相比,股票市场依然更有吸引力,预计股市在基准情形下仍将走高。不过全球股市在上半年实现了18%的回报,估值已经回到20年平均水平,下半年将很难有上半年的表现,预计全球股市下半年的回报率很可能会显著低于上半年。

摩根士丹利首席美国证券策略师Mike Wilson日前表示,预计美国股市会在今年三季度出现10%的回调。

中信建投张玉龙团队称,当前美国进入繁荣顶点,下行压力逐步凸显。从产品市场看,当前产出与价格形成的风险水平高于2000年互联网泡沫之前,而低于2008年金融危机。从劳动力市场来看,美国经济进入了充分就业的位置,与2000年和2008年具备可比性。当前市场已隐含降息预期,如果降息低于预期,将导致美股市场的流动性风险。

张玉龙团队表示,当前经济实际是进入了一个均衡期。从大类资产配置的角度来看,美联储降息概率逐步提升,首先直接利好黄金,债券是占优的品种,其次是股票,商品和本币都进入均衡位置。“债券>股票>本币>商品”是当前大类资产配置顺序,重点推荐黄金。

从行业配置来看,在慢牛市场中,消费受到经济下行影响相对较小,在当前相对占优。但随着产出下降和利率下降的宏观条件同时具备,成长股重新占优。因此建议消费科技齐头并进,并逐步调增科技股的配置比重。

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