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时隔三年,又见券商百亿定增"流产"!所为何因?

2019-06-18 13:36来源:券商中国作者:王蕊

广发证券的150亿定增黄了,就在还差临门一脚的时候。

6月17日晚间,广发证券在公告中宣布了定增批复过期失效的消息。2018年12月26日,广发证券收到证监会出具的批复,核准公司非公开发行不超过11.8亿股新股,自核准发行之日(2018年12月17日)起6个月内有效。

如今,半年之期已然过去。广发证券表示,“在取得上述批复后,公司一直积极推进发行事宜,但由于市场环境和融资时机变化等因素,公司未能在中国证监会核准发行之日起6个月内完成发行工作,该批复到期自动失效”。

150亿定增"流产"

6月17日晚间,广发证券在公告中宣布此前已经获得证监会批准的150亿元定增项目由于过期宣布失效。

此前在2018年12月26日,广发证券收到证监会出具的批复,核准公司非公开发行不超过11.8亿股新股,自核准发行之日(2018年12月17日)起6个月内有效,拟募集资金不超过150亿元。

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广发证券表示,公司在取得上述批复后一直积极推进发行事宜,但由于市场环境和融资时机变化等因素,未能在规定时间内完成发行工作,如今2019年6月16日已过,该批复到期自动失效。

回顾事件经过,2018年6月29日,公司股东大会审议通过了《关于公司非公开发行A股股票预案》等相关议案。2018年11月12日,公司非公开发行A股股票的申请获得证监会发审委审核通过。2018年12月26日,公司收到中国证监会的书面核准文件。

根据此前的定增预案,广发证券150亿元定增主要用于5大方面:

1、加快推进集团化战略,增加对全资子公司的投入;

2、提升证券金融服务能力,主要用于融资融券、股票质押等资本中介业务;

3、大力拓展FICC业务,主要用于固定收益等投资;

4、进一步提升科技金融支持业务发展的能力,加大对信息技术系统等的投入;

5、其他营运资金安排。

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值得注意的是,4月8日,广发证券在接待机构投资者Port Meadow Capital Management调研时曾表示,在上一轮五年战略制定过程中,公司在规划落实方面依靠较强执行力,自上市后成功进行了两轮融资,基本实现目标,支持公司稳居当前市场地位。未来5年,公司的战略定位是做大整体净资产规模,有效支撑公司新一轮战略达成,为股东提供更好的回报。

股价震荡影响定增实施?

广发证券将此次定增失败的主要原因归结为“市场环境和融资时机变化”。事实上,广发证券当时选择了一个不错的时间点公布定增预案:2018年5月正值大盘低迷,券业面临寒冬,券商业绩普遍承压,行业估值处于历史较低水平。

随后2018年12月,定增方案获得监管核准批复之后,券商股集体在今年一季度迎来暖春行情,广发证券股价也从去年底的12.68元一度摸高至3月7日的18.10元。但或许谁都没料到这波行情来的突然,走的更加突然。3月之后,随着券商板块的集体回调,叠加ST康美等事件影响,广发证券股价再次跌回至行情之前的水平,截至6月17日收盘,股价为12.80元。

根据定增预案,广发证券150亿元的定价基准日是发行期首日,发行价格不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日,下同)公司A股股票交易均价的90%。或许正因定增获批以来公司股价大起大落,使得定价等相关工作难以推进,造成了广发证券定增最终遗憾收场。

此前在2015年,申万宏源就曾两次下调定增价格,从最初募集资金规模达180亿的16.92元/股下调至12.3元/股,又再次下调至10.07元/股,最终到了2015年12月16日,更是宣布中止定增计划。

大股东33.35亿认购作废

截至2019年3月31日,吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人持有公司A股和H股占公司总股本的比例分别为17.45%、16.42%、10.34%,广发证券无控股股东或实际控制人。

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值得注意的是,作为广发证券第二大股东(公司H股股东中,非登记股东的股份由香港中央结算(代理人)有限公司代为持有),吉林敖东早早就通过宣布认购表达了对广发证券的大力支持。据悉,吉林敖东分别于2018年5月8日、2018年5月30日召开第九届董事会第七次会议、2018年第一次临时股东大会审议通过《关于对外投资暨关联交易的议案》,同意公司以现金方式认购广发证券非公开发行A股股票。双方于2018年5月8日就本次发行签署了认购协议。

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根据此前的认购协议,“基于对广发证券未来发展的认可”,吉林敖东拟以现金方式认购广发证券非公开发行A股股票。公司拟认购的金额为监管机构核准的广发证券本次非公开发行A股股票募集资金总额上限乘以22.23%,按募集资金总额上限为人民币150亿元计算,公司拟认购的金额为人民币33.35亿元。

吉林敖东表示,不参与本次非公开发行定价的市场询价过程,但承诺接受市场询价结果并与其他发行对象以相同价格认购。若通过上述市场询价方式无法产生本次发行的发行价格,则吉林敖东按本次发行的发行底价认购公司本次发行的股票。

如今,就在广发证券宣布定增失效的同时,吉林敖东也通过公告表示,“由于广发证券本次发行的中国证监会核准批文于2019年6月16日到期,广发证券本次发行截至中国证监会批复到期日仍尚未实施,公司与广发证券经协商一致同意终止原协议”。终止协议已于6月17日完成签署。

上市券商千亿融资在排队

根据wind数据统计,2018年以来共有8家上市券商公布了不同规模的定增方案,除广发证券已经停止实施外,仍有第一创业、中原证券、中信建投等7家券商共计809.6亿元的定增方案等待实施。

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配股方面,尚有东吴证券、山西证券、天风证券等5家上市券商共计383.05亿元的配股方案等待进一步落实。其中国海证券的50亿元配股申请已于2016年12月14日获证监会主板发审委审核通过,2018年12月10日召开股东大会对配股事项进行延期,并获股东大会高票通过。

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