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赶早不如赶巧!上午科创板开板,下午科创基金就来了

2019-06-13 17:26来源:中国基金报

中国基金报记者 方丽 李树超 应尤佳

今天,科创板正式开板引起市场广泛关注。紧接着,第三批科创板基金正在来袭,科创板的市场热度持续高涨。

据基金君了解,目前第三批科创板基金已经获批,博时、银华、中金、大成、中欧、财通等多家公募旗下科创基金纷纷获批,这些公司产品部门人士今天下午悉数拿到产品发行的批文。

目前,第三批科创基金均为可以参与科创板战略配售的封闭式基金,与已经获批发行的科创板战略配售基金类似,这也意味着,第三批科创基金将以科创主题战略配售股票投资策略为主,并辅以科创主题相关股票投资策略和固定收益投资策略。

第二批科创板基金获批

预计会快速进入发行

今日,第三批布局科创板的科创主题基金正式拿到“准生证”,又掀起市场关注热潮。

目前获批的第三批科创基金分别是:博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合、银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中金科创主题3年封闭运作灵活配置混合、大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合、财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合。

从第三批获批科创基金看,基本上申报时间是今年3月份,证监会接收材料到现在核准发行大约三个月时间。

和第二批科创板基金一样,第三批科创主题基金也是清一色战略配售参与科创板的封闭式产品。按照此前规定,采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式。此外行业内就有消息传出可参与科创板战略配售的封闭型产品或优先获批。

而基金前三年封闭运作,可以避免流动性管理压力,提升资金端与资产端的久期匹配,更好地把握科创板投资机会。

具体来看,科创板战略配售基金拥有四方面显著优势:

第一,根据规定,科创板将优先安排向战略投资者配售股票,此后再确定网下网上发行比例,因此这类产品能够优先投资科创板;第二,普通网下打新相当于一级市场的“零售业务”,而战略配售投资相当于是一级市场的“大额批发业务”,能够大额投资科创板,更充分地把握机会;第三,战略配售投资属于长期投资行为,战略投资者持有配售股票不少于12个月,投资科创板战略配售基金有利于把握科创板的长期回报;第四,参与战略配售对资金量要求较高,且个人投资者没有参与科创板战略配售资格,科创板战略配售基金则为个人投资者参与科创板战略配售提供了捷径。

第三批科创主题基金的获批,业内人士表示这些基金预计也会很快发布发售公告,此前第二批就是大家同一时间点开始发售,预计第三批也会采取这一模式,正常会在七个工作日后进行发行。

值得一提的是,首批和第二批科创板基金都限购10亿,第三批也延续了这一格局,可能这一波发行继续会引发市场追捧。

根据目前的政策规定,科创板投资门槛为50万元起,普通投资者可以低门槛参与科创板投资,分享国家创新发展带来的回报,同时也能借助公募基金专业投资优势,有效降低投资风险。

投资者或可借道科创板基金,把握创新企业的科技革命和产业变革发展成果,而对于公募基金而言,参与科创板投资,能够更好地服务我国多层次资本市场建设,挖掘真正代表新经济增长的优质标的,改善科创企业融资环境,从而为实体经济改革添力。

对于科创板的投资,博时权益投资主题组、TMT新能源投研小组负责人曾鹏表示,科创板是机构投资者的“高考”,科创板的特点天然决定了优质企业处于卖方市场,且科创企业处在技术驱动的早期发展阶段,投资不确定性较大,战投锁定期不少于12个月,这对于投资者的能力提出了较高的要求,而公募基金在科创板公司投资价值评估、风险评估上具备专业能力,所以封闭式战略配售基金或是个人投资者参与科创板投资的较优工具。

第三批获批公募投研实力依然不俗

第三批获批公募投研实力依然很强,作为业内价值投资理念的首倡者和坚定践行者,博时基金是业内最早开始尝试将投资风格细分的公司。目前,在权益投资总部下设价值组、主题组、成长组、GARP组、国际组五个投资风格小组,同时,博时一直在加大对于新技术、新产业、新业态、新模式的企业投资价值的深入跟踪研究,持续进行投研一体化改革,拥有全市场领先的高科技行业投研团队,在半导体、计算机互联网、医药生物等多个行业进行布局,致力于实现科创板全行业覆盖。

而作为国内公募业的实力派,银华基金不仅是业内少有的全牌照基金管理公司,且曾经六度加冕“金牛基金公司”称号,投资实力广受业内认可,先后推出国内首只规范运作的保本基金、首只实施基金份额分级制度的货币市场基金、首只以净值体现收益的交易型货币基金等创新产品,多次引领公募投资的潮流。此次推出银华科创主题3年,银华基金将有望为投资者提供及时、靠谱的科创板投资工具,帮助持有人率先把握科创时代的新机遇。

而中金基金为国内知名券商中金公司的全资子公司,中金公司拥有业内领先的投行实力,在科技创新项目承销保荐方面拥有丰富的经验。

在科创板承销保荐项目资源方面,中金公司储备项目数量多,项目资源质量优。中金公司承销保荐的项目中包含中国铁路通信信号股份有限公司、优刻得科技股份有限公司、北京金山办公软件股份有限公司等规模大、质量优的明星项目。中金基金作为中金公司的全资子公司,共享相同的价值观和专业度,在依法合规的前提下,拥有获得优质配售资源的相对优势。

除了天然的母司投行优势之外,中金基金为中金科创主题基金提供了强大的投研人员配置,不仅是双基金经理共同管理,还由权益投资总监亲自掌舵,中金科创主题3年基金由王雁杰、兰兰两位基金经理共同管理,中金基金9人的强大的权益投研团队也将为本基金提供专业的投研支持。

中欧科创主题3年封闭运作基金将深度参与科创领域尤其是科创板的投资。分析人士指出,中欧基金的长期主动投资管理能力突出,主动权益投资规模位居市场前列,这对“战略配售”基金的运作管理有很大帮助。

此外,中欧基金新组建的科创板研究小组,由资深投资总监王培亲自担任总负责人,团队研究能力可见一斑;而中欧新股投资决策小组也将助力中欧科创主题基金在一级市场的投资运作,帮助普通个人投资者参与科创板投资。根据银河证券数据显示,截至2018年末,过去五年中欧基金旗下股票基金主动管理收益率为98.91%,在全市场纳入统计的68家基金公司中排名第一。

值得关注的是,由于科创板定价估值体系与主板不同,部分上市企业甚至尚未盈利,因此需要从股权投资的逻辑出发,多维度审视标的价值。财通基金在一级半领域深耕多年,具备联动一二级市场的投资实力,综合一二级市场进行科创板投资研究决策方面,或具备一定的先发优势。因此,财通基金创新引入“一二级联动投资模式”,并组建“科创战配投资小组”,为投资者捕捉科创板战略配售的特殊投资机会。

据了解,作为业内率先设立投行部的基金公司,财通基金已与科创板储备资源丰富的各大主流券商投行保持着紧密的战略合作关系,在科创板战略配售投资方面具有得天独厚的资源优势。

而大成科创主题3年封闭混合基金,将会精选具有估值优势和成长优势的科创型公司进行投资,以战略配售方式参与具有长期发展潜力的优质公司,分享公司成长及价值实现的红利。该基金将严格执行严谨的战略配售投资策略:以“赛道、企业、价格”评价体系为主要依据。通过赛道、公司评价,结合价格对标的进行筛选,重点投资核心赛道的优质公司,适当投资次核心赛道的优质公司,对非核心赛道的非优质公司进行适当跟踪。

在投研团队方面,该基金由大成科创板研究团队提供强有力支持,团队有9名具有相应学科背景的研究员,分别毕业于清华、北大、复旦、华中科技大学、香港大学、外经贸、南京航空航天大学等,团队成员既有拥有高端制造发明专利的优秀博士,也有具有买卖双方研究经验的优秀分析师。该团队的核心成员均有3年以上科技领域研究经验,擅长用金融逻辑分析高精尖技术,全面覆盖科创板六大方向产业链。

拥有战略配售公司继续缺席

后续产品上报超百只

记者了解到,根据《上交所科创板股票发行与承销实施办法》,基金参与战略配售存在“双一限制”,即以基金管理人的名义作为1名战略投资者参与发行,同一基金管理人仅能以其管理的1只证券投资基金参与战略配售。

对此,此前的解读是一家基金公司将仅能有一只封闭式基金参与科创板战略配售。因为科创板公司或良莠不齐,市场表现差异很大,一家公司仅一只基金参与战略配售,对基金持有人来说更加公平。有业内人士透露,此前确有已有战略配售基金的公司考虑撤回已上报的科创板战略配售封闭基金,但后续未有实际操作。

而目前来看,和第二批和第三批获批科创主题基金同期上报的一些拥有战略配售基金的公司,此次并没有相关封闭式产品获批。业内人士猜测或许意味着参与科创板战略配售,一家公司仅一只产品。

值得一提的是,对于科创板产品,基金公司非常积极,目前上报的产品已达100只左右。

基金公司对于战略配售参与科创板的热情较高。有投研人士表示,长期看好得到国家战略扶植的行业,以及符合未来市场需求的行业,在这些行业中占据主导地位的公司优势突出。

此外,第二批科创板基金多数都一日售罄,预计第三批科创板基金应该会受到市场追捧。

科创板正式开板

值得注意的是,科创板也在今天正式开板,中国资本市场迎来历史性时刻!短短200多天,从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板,中国资本市场迎来了一个全新板块。

今日的第十一届陆家嘴论坛在上海召开,国务院副总理刘鹤进行了演讲。

刘鹤表示,中国经济长期向好的趋势不会改变,要加大金融对经济高质量发展的支持,中国政府将进一步推出有力度的改革开放新举措。

刘鹤表示,要避免对股市不必要的行政干预。科创板是“重中之重”,要落实信息披露为核心的注册制改革,另外,要完善法治,提高违法成本,加大监管执法力度。

第十一届陆家嘴论坛开幕式上,上海证券交易所科创板开板仪式宣告开始,由中国证监会主席易会满主持并致开板辞。

易会满在讲话中提到,设立科创板并设点注册制,是深化资本市场改革的基础性的制度安排,是供给侧结构性改革促进科技与资本、引领科技发展的重大举措,证监会将会同上海市委、市政府,认真贯彻党中央国务院的部署要求,牢牢把握科创定位,以全面改革精神,推进关键制度创新,真正落实以信息披露为核心的证券发行制度,推动科技创新企业做优做强、发展壮大。

同时,易会满还表示,证监会将会同各方,以增量改革带动存量改革,充分发挥科创板的改革试验田作用,形成可复制、可推广的经验,以此带动资本市场的全面深化改革,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

“科创板作为新生事物,拥有广阔的发展前景,在成长过程中也难免遇到一些挑战,将坚持市场化、法制化、国际化的方向不动摇,尊重市场规律,保持改革定力,努力把改革抓实、抓细,也希望各方继续给予大力支持,共同呵护好、建设好科创板,共同谱写金融结构性改革的新篇章。”易会满说。

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