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“巨头收割期”、人口红利消失...C端创业投资遇冷,技术类B端项目更受资本青睐

2019-06-12 19:35来源:证券时报作者:卓泳

在过去十年里,面对中国广大个人消费群体的C端互联网、电子商务等创业项目,在巨大的用户红利和资本支持下,对人们的衣食住行产生深远的影响,也彻底重构了产业链。

如今,人们生活的方方面面都能看到巨头的身影,新晋创业者似乎只能在夹缝中艰难地寻找机会。此外,C端红利逐渐消耗成为不争的事实,即使是BAT和一众独角兽,都面临用户使用时长的重新分配。

C端创业投资开始遇冷,以技术加持企业转型升级的B端创业却受到资本的关注。TO C创业还有哪些机会?技术类的B端项目又如何考量?

C端市场逐渐式微

从BATJ到TMDX,过去二十年中国互联网在巨大的人口红利下迅猛发展,至今覆盖了从资讯到社交、从电商到本地生活服务的一系列C端消费行业。可随着互联网C端人口红利消失,移动用户增长见顶,互联网步入了存量市场。

业内人士分析,C端市场的消费逻辑是时间逻辑和买货逻辑,从时间逻辑来看,微信和抖音这类社交平台几乎占据了用户的时间,而从买货逻辑来看,淘宝、京东等电商平台几乎能满足用户的购买需求。如此看来,剩下的C端创业空间微乎其微。

“现在是巨头收割C端消费者的时期了,如果要进行C端创业,就要等到下一个周期,可能会有一些项目冒出来,要么就选择和大平台合作。” 深圳招商启航互联网投资管理有限公司副总经理王金晶表示。

王金晶认为,C端市场的机会在于两个路径:一个是先TO B再TO C,借助大的平台来实现强大的分发功能;其次,如果直接TO C的话,就要找垂直领域的机会。就像去年火热的社区团购,从购买渠道来说,的确改变了供应链,从售后来看,品质甚至优于淘宝,出了问题还能马上找到售后解决。这种垂直的C端市场也比较受资本青睐,“我们马上也会投一家垂直领域的TO C项目。”王金晶说。

也有投资人看到了C端发力的另一个机会,就是下沉市场。深圳投资机构人士高鸣对记者表示,三四线城市的消费人群非常庞大,许多产品在那里都很有市场,拼多多就是下沉市场的典型案例,TO C的创业不妨挖掘下。

技术类B端投资机遇挑战并存

清科报告显示,2019年第一季度中国早期投资市场一级行业分布中,IT、互联网、生物科技/医疗健康这三类在投资案例数量上位列前三名,而这些行业又以TO B的项目为多。

企业的转型升级依赖先进技术的推进,这也是B端创业项目所面临的巨大市场机遇。可是,在投资人眼中,B端的项目并没那么容易拿捏。“B端的企业消费相对于个人消费来说,更加理性,要算清楚投入产出比的,因此跟B端做生意的成败在于能否为企业降低成本、提高效率、提高收入,不然这就不是一个好生意。”王金晶表示,这也是B端项目投资的考量依据。

在国家大力发展战略新兴产业,推动科技成为经济发展的“硬核”的大背景下,技术类的B端项目在今年尤其受到关注。但是,在王金晶看来,这类项目目前也存在两个较大的挑战:一个是B端的技术类项目用在企业生产上需要一个较长的试验周期,要评估产品效果,这其中的时间成本和产品的稳定性给资本带来很大的不确定性。

另一方面,在投资人眼中,中美贸易战对一级市场的投资也带来了一定的影响。“目前受影响的是未来对中国发展有贡献科技领域,如新材料等,这些都是目前民主产业中比较薄弱的一块。”王金晶表示,这些领域的投资都要起码十年八年的,而且部分材料需要国外引进,因此贸易形势的不稳定会影响这些项目的进展,给投资带来不确定性。

“我们投资这类项目,要看项目本身是否有自主研发的部分,如果项目是集成了各个地区的现金零部件的话,我们认为是没有技术含量的,也不在我们考虑范围。”王金晶认为,自主研发是能对抗贸易形势不稳定的最重要砝码,如果失去了就显得非常被动。“只要有自主研发,我们宁愿投从最小的零部件研发做起的项目。”

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