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避险情绪升温 全球债市翻浪

2019-05-29 19:07来源:证券时报网作者:吴家明

避险情绪升温,全球债市剧烈震荡,而美债收益率曲线的倒挂程度也进一步加剧。

在全球经济前景不确定性加剧的推动下,金融市场避险情绪再度回归,全球债市大幅反弹,收益率创下新低。美国银行、高盛、法兴银行等多家机构不约而同地进一步下调了对全球债市收益率的预期。

在29日欧股交易时段,美债收益率曲线的倒挂程度进一步加深,3个月和10年期国债收益率差降至负9.2个基点,倒挂程度为3月份以来的最高水平。摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson表示,最近的数据显示美股企业的利润和经济风险比大多数投资者认为的更糟糕,调整后的国债收益率曲线在去年11月之后再度倒挂,市场现在已经开始关注美国经济衰退的时刻。

盛宝银行宏观经济分析主管丹比克指出,根据美债收益率曲线倒挂这个市场最青睐的指标,美国经济衰退的风险正变得越来越可信。如果政策制定者不介入经济刺激,那么增长改善的希望可能会迅速消失。

此外,澳大利亚10年期国债收益率跌至澳大利亚央行官方基准利率下方,一度跌破1.5%,新西兰10年期国债收益率也创下历史新低。日本10年期国债收益率下跌两个基点至-0.1%,追平2016年8月以来的最低纪录,10年期西班牙国债收益率也创出历史新低。

值得一提的是,两年到7年期美国国债的收益率都已经低于美联储政策利率——联邦基金利率目标区间的低端。有分析人士认为,随着经济衰退的恐慌蔓延,投资者在押注美联储可能即将降息。

受此影响,全球股市也遭受冲击。5月29日,亚太地区股市普遍下跌,日本股市日经225指数下跌1.21%,欧洲股市盘中全线下挫,英法德股市跌幅超过1%。此外,美股纳指期货下跌1%,标普500指数期货下跌0.7%,为近11周来的最低水平。

有分析人士表示,受避险情绪推动,意大利债务问题激化了本已紧张的国际政经形,因而使得投资者纷纷拥抱避险性质的主权国债,从而多个国家的主权债价格下跌,收益率已经或接近新低水平。

近日,欧盟可能因未能控制债务而对意大利罚款多达40亿美元,欧盟此前还未因预算超标问题处罚过任何一个成员国。据悉,欧盟可能将从6月5日开始对意大利的公共财政启动纪律处分程序。意大利副总理马泰奥·萨尔维尼表示,他将“竭尽全力”来对抗过时且不公平的欧盟财政规定。欧盟限制各个成员国赤字及债务的预算规定应该废除,借此刺激经济。

正如瑞信股市策略师Patrick Palfrey所说:“利率是未来预期的晴雨表,这是值得投资者关注的指标。”Seaport Global Holdings LLC政府交易与策略董事总经理Tom di Galoma表示,鉴于当前的美债收益率曲线倒挂形势,可能大概一年半以后出现美国经济衰退。

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