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提高上市公司质量系列评论之二:优化“四种生态” 强化中介机构把关责任

2019-05-14 07:27来源:证券时报网

本报评论员

近日有媒体报道称,因涉嫌违反相关法律法规,康美药业的审计机构广东正中珠江会计师事务所被证监会立案调查。一段时间以来,不断有资本市场中介机构因为违法违规问题站到显要处,接受监管部门处罚和社会大众指摘。有些案例暴露出来的问题比较严重,凸显中介机构正风肃纪、正本清源的必要性和紧迫感。

股价波动源于一连串事件变化,上市公司无法生存在真空当中。证监会主席易会满在日前召开的中国上市公司协会2019年年会上表示,资本市场是一个生态体系,提高上市公司质量需要各方共同努力,共建良好生态。自然界的生态体系复杂多变,资本市场的生态体系同样包罗万象,易会满将其概括为发展生态、中介生态、舆论生态和文化生态。与其他略显宏大和长远的生态建设相比,中介生态更加切近提高上市公司质量的主线,也是效果立竿见影的抓手。

中介机构与上市公司质量之间的重要纽带,是高质量的信息披露。资本市场不仅是资金市场,也是信息市场。信息披露是这个市场的生命线,犹如“氧气”对人的重要性一样。保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构起着资本市场“看门人”作用,它们能否严格履行核查验证、专业把关等法定职责,是否督促上市公司规范运作、真实披露,直接关系到上市公司信息披露的质量。没有勤勉尽责的中介机构,就不可能有真实可信的信息披露,也就不会有货真价实的上市公司。

如果中介机构放弃底线,与上市公司沆瀣一气,那么投资者面对的一定是个鱼龙混杂的资本市场。国内外资本市场的运行实践中,都不乏中介机构未尽勤勉职责坑害投资者的案例。美国的安然事件直接导致安达信关门歇业,次贷危机时三大评级机构推波助澜,中国的银广夏、蓝田股份等财务造假案中,也有中介机构的丑陋勾当。在一些财务造假案中,中介机构与上市公司结成了利益共同体,拿上市公司钱财,替上市公司消灾,不见“卸妆水”,尽是“美白霜”。

让中介机构放弃底线的,还是难以抗拒的利益诱惑。美国电影《大空头》里有个桥段,一家著名评级机构的女老总面对投资人质问,“坦率”地回答说,“如果我不这么评,客户就会找隔壁那家。”触碰利益需要深入灵魂的勇气,要想打破利益共同体,涌现更多的中介“耿直哥”,可能需要中介机构在短期利益与长远发展之间,做个痛苦但是绝对正确的选择——坚持诚信底线,这条底线已被无数百年老店所证明。

推动中介机构归位尽责,除了拷问初心之外,更重要的是让违法者付出付不起的代价,做坏事的机构付出惨痛代价,心存侥幸的机构才会及时收手。易会满说,对于执业过程中未能勤勉尽责、甚至与上市公司等相关主体串通违规的,要实行一案双查,绝不姑息。近年来,监管部门不断加大对中介机构违法违规行为的处罚力度,国内多家头部会计师事务所都曾收到巨额罚单,个别机构还被暂停执业资格。随着制度规则完善和执法尺度趋严,悬在中介机构头上的剑随时都有可能掉落。

设立科创板并试点注册制正在紧锣密鼓地推进当中,全新制度设计赋予中介机构更重的责任,在配套处罚措施的威慑之下,中介机构把关的勤勉程度前所未有。由此可见,只要施以良法,清朗的中介生态值得等候。

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