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5G频传大消息,多只个股已涨疯!基金经理说大资金有进场迹象

2019-02-15来源:中国基金报作者:朗月行

5G现在俨然是A股市场一大吸睛板块。

2月14日,东方通信继续涨停板神话,5G板块个股的上涨势头依然凶猛。与此同时,5G板块新进展不断,5G临时牌照眼看就要来了。对此,基金经理说:5G将是贯穿2019年的投资大主题。

1、5G概念连续大涨

5G概念近来持续大涨,已俨然成为今年以来一大重要热点板块。2月14日,5G概念板块继续上涨,其中的龙头个股东方通信在此前经历一轮暴涨与回调之后,本周又开始重新“飙涨”,出现“四连板”。

2月14日下午,高开高走的东方通信被一把拉上涨停。最终,截至收盘,东方通信报收于18.30元,涨幅9.98%。而且值得一提的是,这连续四个涨停均是在开板情况下完成拉升的,在经历了周四的上涨之后,东方通信已创出新高。

下图为东方通信近期走势图:

自2018年10月以来,东方通信从阶段最低价3.78元开始一路上涨,截至最新18.3元的收盘价,东方通信已上涨384%。

整个5G板块周四下午一度出现集体拉升,直至临近收盘才开始出现回调。新雷能、初灵信息也被封上涨停。新雷能本周以来也已经连续四天大涨,四日涨幅高达33.67%。此外,东山精密、世纪鼎利、闻泰科技等相关个股均大涨,且已连涨多日。

2、5G新进展不断

最新刺激5G股价的消息是,5G临时牌照有望在今年5月前后发放,而5G正式牌照有望2020年发放。

而事实上,近期5G进展密集。

1月,工信部表示年内将发放5G临时牌照,使大规模组网能够在部分城市和热点地区率先实现覆盖,同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。

1月23日,工信部信息通信发展司副司长陈立东表示,目前,5G第三阶段测试工作基本完成,5G基站与核心网设备已达到预商用要求。会上,中兴通讯等五家设备厂商获5G技术研发试验第三阶段测试证书,这意味着,中国加快5G商用已经具备现实基础。同时会议还宣布2019年将启动5G增强及毫米波技术研发试验等工作。

1月29日,发改委、工信部等十部门联合推出优化供给推动消费的方案,其中提出要扩大升级信息消费,加快推出5G商用牌照,加快推进超高清视频产品消费。

1月30日,5G租赁首单落地。中国移动公布租赁500站5G基站,其中包括250站华为5G基站,80站中兴5G基站,110站爱立信5G基站,30站诺基亚5G基站,30站大唐5G基站。

除此之外,发改委还表示,将围绕“建设、高在”这两个关键词加大投资力度,加强新型基础设施建设,将人工智能、工业互联网、物联网建设,加快5G商用步伐。

据业内人士介绍,从今年2月底到4月,5G还将迎来一段“政策密集期”。

3、基金经理认为5G

是2019年确定性最高的行业

在许多基金经理眼中,5G可能是2019年发展确定性最高的行业。

“2019年是5G建设和商用的元年,5G有望成为贯穿2019年全年的主题性投资机会。”湘财基金拟任基金经理任路向记者表示。

任路分析,5G行业存在三方面的利好。从政策角度来看,近期出现了一系列密集的政策利好,显示出国家正在加快5G基础设施的建设部署以及商用的进程。“近期密集出现的政策利好说明国家将5G基础建设提升到了优化供给、消费升级的高度,5G产业发展承担着推动经济转型的功能。”

从业绩层面来看,那些能够体现5G业绩的公司2018年全年业绩大多已有不错的增长。在5G的带动之下,天线射频、光器件、通信应用等子版块的盈利能力与质量均大幅好于2017年。同时,2019年有望成为全球运营商资本开支的反转之年,在这个过程当中,主设备商将最为受益。另一方面,日益增长的移动互联网消费需求已经超出了当前4G网路的承载能力。移动高清视频、无人驾驶、物联网等新兴需求将会驱动运营商持续加大投入进行5G基础设施建设。

5G基础设施的建设也会带动上游原材料和模块生产商的业绩增长。由于5G频谱相较于4G更高,因而传播范围更小,5G网络所需要的基站数量也要高于5G网络。预计5G基站总数有望达到近600万个。另外5G基站的内部结构相对于4G基站也有较大的变化。这些都带来了对高频高速PCB及材料的较大需求。相关的上市公司也会实现业绩的较快增长。

从市场角度来看,他分析,由于A股市场当前相对于主要发达国家股票市场的平均估值,已经显著低估,2018年的下跌集中释放了大量风险,因而当前市场具备了较好的投资价值。当前外资持续流入A股市场,并且风险偏好有所提升。在这种情况之下,5G板块作为较为确定的投资主题,具有较好的投资价值。

诺德基金TMT高级研究员孙小明认为,虽然近期5G板块出现了幅度不小的上涨,但是5G目前是成长最具确定性的行业,整个行业的行情还远没有结束。“期间不排除可能会有上下波动,但是5G行业的整体趋势是向好的。”

他分析,通信板块具有很强的周期性特征,这一板块的上涨往往先于公司盈利的改善,而下跌也会先于利润的下滑。目前5G行业整体上还处于基建早期,尚未到行业内公司出业绩的阶段,未来5G从开始基建到商用落地还有很长的过程,在这一过程中,行业内的公司业绩会逐步体现。而市场对于5G板块预期的扭转往往会等到那些公司的业绩逐步进入兑现期之后。

4、基金的持仓量并不大

从去年4季度开始,就有越来越多的基金经理开始看好5G的表现,但是体现到基金持仓上就会发现,基金的整体持仓量并不高。

根据光大证券的统计,去年4季度,公募重仓通信板块的市值占同期公募股票市值的2.11%,仅比去年3季度的1.85%略提升了0.26%。与过往持仓占比相比,处于历史相对低位。

对此,业内人士分析,造成基金“看多不做多”是有原因的。一方面,5G未来的发展路径是比较清晰明确的,行业里大家都比较认同5G未来能迎来大发展。但另一方面,对于基金经理而言,行业选择最终要落实到选股上。5G相关产业中的好公司非常有限,这阻碍了公募基金在5G领域内的投资。

“5G行业中的好公司比较有限,对于公募基金而言,如果买一些小公司可能存在买不上量的情况。但是在那些大公司中,最纯正的标的其实也就只有中兴通讯。”有业内人士分析,“但是去年中兴通讯出现巨大的黑天鹅事件,该公司的不确定性也让很多基金打消了投资念头。”

市场上一位长期业绩出众的基金经理向记者表示,他就在中兴通讯出黑天鹅事件之前买入了中兴通讯,这笔投资成为了他2018年投资中一次重大的经验教训。对此,他总结,哪怕是看到有比较好的行业性机会也不应该就此降低对个股质地的要求。他对中兴通讯的这一判断具有一定的代表性。

5、近期或有机构在买入

但是这种情况近期似乎正在发生变化。

“本月以来5G板块的上涨与此前的上涨不太一样。”有基金经理向记者表示。他分析,此前5G板块中,往往以炒作性标的上涨为主,而近来一些真正能够受益于5G发展的公司也开始出现了较大幅度的上涨。“这可能说明机构资金近期在买入5G公司。”他表示。

本周三,中兴通讯猛地大涨8.97%。对此,另一业内人士也认为,感觉是有大资金在近期挑选一些真正有业绩支撑的公司买入。

“如果真的要选择真正能够受益于5G发展的公司,对机构资金而言,最合适的标的就是中兴通讯。”业内人士分析,中兴通讯本身最大的问题在于中美摩擦的不确定性。“但是,从现在来看,中兴通讯已经被处罚了两次了,而且美国的监督团队也已经入驻中兴通讯了,再出事儿的概率其实已很低。”

6、东方通信主要是游资炒作

值得一提的是,5G的“宇宙总龙头”、已经上涨近4倍的东方通信在基金经理们的眼中连5G概念都算不上。

有投资经理对记者说:“东方通信除了通信两个字和5G相关,就再没有别的相关的了。”还有的则向记者表示,东方通信根本就不归在公司划定的5G板块内。

“东方通信主要属于游资炒作个股。”有基金经理向记者表示,“此类个股我们是不会参与的。”

面对市场炒作,东方通信周四晚间也发布风险提示公告,称公司业务和5G网络建设没有关联。

东方通信称,A股股票于2019年2月11日、2019年2月12日、2019年2月13日、2019年2月14日涨停。截至2019年2月14日,公司A股股票收盘价格为18.30元。公司股票价格近期波动较大,特别提醒投资者,注意二级市场交易风险。

(一)截至2019年2月14日,本公司静态市盈率为194.44(数据来自同花顺IfinD),根据中证指数有限公司发布的证监会行业市盈率显示公司所处的计算机、通信和其他电子设备制造业市盈率为28.6,公司市盈率高于行业市盈率水平。公司特别提醒投资者,注意投资风险,理性决策,审慎投资。

(二)根据公司2017年年度报告,公司主营业务主要为企业网和信息安全产业、智能自助设备产业、信息通信技术服务与运营产业和其他产业等,截止目前,公司主营业务未发生变化。其中,公司智能自助设备产业2017年的营业收入占比为36%,截止目前,该产业主要产品为现金类、非现金类自助设备及软件服务,与5G通信网络建设没有关联;公司其他产业2017 年的营业收入占比为29%,截止目前,该产业主要为制造服务产业与园区服务租赁业务等,与5G 通信网络建设没有关联;公司企业网与信息安全产业2017 年的营业收入占比为13%,截止目前,该产业主要产品为PDT 与TETRA 制式专网通信产品,与5G 通信网络建设关联性不大;公司信息通信技术服务与运营产业2017 年的营业收入占比为22%,目前国内5G 网络建设尚未正式启动,具体发展进程尚未明确,该产业未来参与5G 通信网络的建设及参与份额尚存在不确定性。

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