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国常会支持商业银行补充资本 提高永续债发行审批效率

2019-02-12 08:30来源:新京报

据中国政府网2月11日消息,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定支持商业银行多渠道补充资本金。

会议决定,支持商业银行多渠道补充资本金,进一步疏通货币政策传导机制,在坚持不搞“大水漫灌”的同时,促进加强对民营、小微企业等的金融支持。一是对商业银行,提高永续债发行审批效率,降低优先股、可转债等准入门槛,允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具。二是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股,支持商业银行理财子公司投资银行资本补充债券,鼓励外资金融机构参与债券市场交易。会议强调,资本金得到补充的商业银行要完善内部机制,提高对民营、小微企业贷款支持力度。

再提永续债 创新资本补充工具同时拓宽投资者范围

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对新京报记者表示,永续债、优先股、可转债是发行方面,引入投资者则是投资方面,此次国常会从发行和投资两个角度做出安排,较为全面。目前我国商业资本补充工具较少,尤其是其他一级资本工具匮乏。银行迫切需要拓宽资本补充渠道,加大资本补充力度。

本次国常会提及的永续债,即为创新的资本补充工具。国务院金融稳定发展委员会办公室2018年12月26日宣布将推动尽快启动永续债发行。2019年1月24日,央行宣布为提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性,支持银行发行永续债补充资本,决定创设央行票据互换工具(CBS),公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。1月25日,中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,成为我国首单银行永续债。

董希淼表示,对银行而言,发行永续债的突出作用在于补充其他一级资本。对上市银行来说,永续债可以增加其他一级资本,改变其他一级资本较少、二级资本较多等问题,进一步优化资本结构;对非上市银行来说,永续债拓宽资本补充来源,增加一级资本补充工具。中央经济工作会议提出,推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。而永续债可缓解非上市中小银行资本压力,有助于其回归本源、专注主业。

在投资方面,董希淼表示,鼓励基金等长期投资者参与商业银行增资扩股也是补充资本的一种方式。前段时间部分中小银行股权转让遭遇流拍,这一安排能帮助股权转让、增资扩股进展更加顺利。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,支持银行理财子公司投资银行资本补充债券,以及鼓励外资金融机构来买债券,其实是为了增加银行资本补充工具的购买者,扩宽银行的资本获取来源,为其资本补充创造更好的条件。在资本补充工具创新的同时加大投资者的队伍,这样资金来源才会更多。

商业银行资本补充压力上升 亟需创新资本补充工具

曾刚表示,商业银行的资本补充压力来自于微观和宏观两个方面。从微观银行自身来看,伴随着即将落地实施的资管新规,银行业通过同业、理财等业务无序扩张的时代终结,表外业务将加速“回表”,非标业务回归标准化,资产质量也将更加透明和真实,但无疑将对银行资本的承接能力提出严峻挑战并加速资本消耗,行业阵痛难以避免。另外,全球系统重要性银行面临TLAC(总损失吸收能力)监管和巴塞尔协议Ⅲ的追加要求,中国的四大行均为全球系统重要性银行,可能面临更大的资本补充压力。

在宏观方面,稳增长需要银行加大信贷投放力度,支持实体经济,而银行的信贷投放受制于资本,因此需要银行有更多的资本。曾刚提出,加快补充银行的资本金也有助于加大银行信贷投放力度,加大金融对实体经济支持力度。

但在不断上升的资本补充压力之下,商业银行缺乏合格资本补充工具。曾刚提出,我国银行资本补充工具主要依赖普通股、利润留存、优先股、可转债及二级资本债券等工具补充资本。其中,普通股、优先股及可转债的集中发行可能在对资本市场形成较大冲击,发行门槛也较高,同时审批或转化周期较长,难以解决银行补充资本的燃眉之急。近年来银行业利润增速放缓,内源性资本补充难以为继;二级资本债券又无法解决银行一级资本短缺问题。资本补充机制的不畅已在一定程度上对我国银行业未来发展扩张及支持实体经济的能力产生制约,资本补充渠道亟待拓宽。

在资本工具创新方面,2018年3月12日,央行等五部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(下称《意见》,明确支持商业银行探索资本工具创新并拓宽资本工具发行渠道。《意见》提出要在原有优先股及减计型二级资本债券的基础上积极研究增加资本工具种类,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

曾刚表示,从国际银行业的实践来看,优先证券(包括优先股、信托优先证券等)在其他一级资本补充中占据绝对主导,中国银行业在这方面未来应有较大的空间。其他资本创新工具主要涉及二级资本工具,增加了含转股条款的资本工具,将进一步提升二级资本工具的灵活性和多样性。

董希淼表示,在创新资本工具的同时,监管部门还应进一步优化审批流程,提高资本补充工具发行效率,并赋予商业银行一定的发行自主性。

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