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10月份数据出炉,财政收入首次负增长,这些行业出现两位数下滑

2018-11-15来源:券商中国作者:长留

10月份数据已陆续出炉了,一个个数据看着“感时花溅泪,恨别鸟惊心。”果然,11月初以来的一系列会议,当真不是空穴来风。

值得注意的是,在10月份,出现下滑的数据囊括了手机、汽车、二手房、集成电路进口等国民经济中最重量级的选手,这些行业甚至都普遍出现了两位数的下滑。

但是,同样在10月份,也有光鲜亮丽的数据。比如水泥、钢铁、进口天然气和新能源汽车销售,都呈现了产销两旺的局面,甚至水泥、钢铁等行业利润规模创下了历史新高。

从这些生产销售数据来看,需求端下滑明显,而原料端仍然利润不菲,企业总体盈利情况难言乐观,这也是直接导致企业不愿扩大再生产的重要原因,表现在央行数据上则是,支持民企政策陆续出台,但是企业部门仍然“自发性紧缩”,中长期贷款需求未有改善。

值得注意的是,10月份,全国财政收入首次出现同比负增长,这反映减税降费、深化增值税改革两方面因素共同影响财政收入同比下降。可以想见,如果进一步减税让利,则财政收入负增长有可能出现进一步扩大,在明年卖地收入大幅下滑的同时,部分地方政府债务负担难以为继,甚至陷入违约风险,被动扩大财政赤字将成为一种必选项。

哪些行业出现两位数下滑 前10月手机出货量同比下降15.3%

手机销量来看,10月份接近零增长。今年10月份,国内手机市场出货量3853.3万部,同比增长0.9%,环比下降1.3%,2018年1-10月,国内手机市场出货量3.43亿部,同比下降15.3%。

汽车销量连续两个月两位数下跌

汽车销量来看,10月份也是两位数下滑。10月份销量同比下跌11.7%,汽车市场销量已经连续4个月下滑,最近9月和10月更是两位数下跌,今年1-10月,汽车销量2287万辆,同比下降0.1%,全国汽车销量累计增速出现30年以来首次下滑。

社会消费品零售总额增幅下滑,10月份同比名义增长8.6%,这个消费增速接近今年5月份8.5%的2003年以来最低水平。今年前三季度城镇居民可支配收入同比降至7.9%,而去年全年有8.3%。

全国二手房成交量大幅下滑

统计显示,10月,北京、深圳、苏州、无锡、杭州、南京、厦门、成都、青岛、金华等10个城市二手房成交量为3.9万套,环比下降25%,同比下降9%。在剔除春节假期二手房成交量异动月份的情况下,成交量创48个月新低。

集成电路进口出现两位数下滑

作为中国最大进口商品——集成电路也是中国机电出口电脑、手机等产品出口的最重要原料,也出现了进口数量和进口金额都出现了罕见的两位数大幅下滑局面。

2018年10月,中国集成电路进口量明显下降;2018年10月中国集成电路进口量为342亿个,同比下降10%。进口金额为291.83亿美元,同比下降16.4%。

哪些行业出现两位数增长 10月单月水泥产量同比增长13.1%

10月单月产量为2.2亿吨,同比增长13.1%,增速比上月大涨8.1%。2018年1-10月份水泥产量为17.95亿吨,同比增长2.6%。

10月份,水泥价格突破历史高位,多家水泥企业利润大增。在短期前景较为明朗的情况下,市场人士普遍预计,今年整个水泥行业的利润大概率会达到创纪录的1000亿元。

钢材产量10月份两位数增长

2018年10月我国钢材产量9802万吨,同比增长11.5%。2018年1-10月份,全国钢材累计产量91844万吨,同比增长7.8%。

特别值得注意的是,10月,全国粗钢产量达8255万吨,与去年同期相比增长9.1%,该产量创出历史新高。由于11月开始的冬季限产,不少钢铁生产企业都加足马力,做好准备过冬。

与水泥一样,钢铁行业的利润也在飞奔!在产量刷新历史新高的前三季度,中国钢铁行业利润增幅超过70%。尽管如此,中钢协还在警告,去产能的压力仍不小,需警惕扩大产能的倾向。

新能源汽车10月份销量增幅85%

新能源汽车销量已经达到了令人震惊的地步!根据乘联会厂家数据,2018年10月,我国新能源狭义乘用车批发销售11.97万辆,同比增长84.8%;1-10月份,新能源乘用车累计销量同比增长90.6%至72.6万辆,大幅超越2017年全年的56万辆。

原油和天然气进口量实现两位数增长

10月份进口原油4080万吨,同比增长31.5%,增速比上月加快30.6个百分点;进口量环比增加359万吨,日均进口131.6万吨,再创新高。当然,10月份如此大量进口原油,恰恰也买在顶部。1-10月份,进口原油37716万吨,同比增长8.1%。

10月份,进口天然气730万吨,同比增长25.6%,增速比上月回落3个百分点,进口量环比减少32万吨。1-10月份,进口天然气7206万吨,同比增长33.1%。

与进口猛增相比,国内原油潜力几乎触顶。1-10月份,原油产量15721万吨,同比下降1.7%。而天然气方面,增幅也较为有限,1-10月份,天然气产量1295亿立方米,同比增长6.3%。可见中国“缺油少气”的资源禀赋特征明显。

企业融资陷入“自发性紧缩”,财政收入出现首次负增长

13日,央行数据公布,社融规模增量创2016年7月来新低,M2持平6月创下的历史最低增速,引起市场一阵惊呼,“社会没有融资,意味着企业不敢借钱发展,经济要有起色很难。”

这其中,新增企业贷款从9月的6808亿下行至1503亿,新增居民贷款则从9月的7529亿下降至10月的5636亿。10月新增非金融企业贷款只有1503亿元,其中企业中长期贷款为1429亿元,更是创2年以来新低。

企业中长期贷款偏弱,反映的不仅仅是银行发放贷款的意愿问题,也意味着企业家对经济下行压力较大时,贷款行为也趋向谨慎。毕竟销售数据那么差,没有理由贷款扩大生产。同样,在存款数据中,10月份新增企业存款减少6004亿,这也明确指向企业盈利面临较大压力。

中国企业部门税收当中占比最大的就是增值税,为减轻企业负担,财政部预计全年减负1.3万亿元以上,从税收增长情况来看,也很明显,9月份税收收入增长6%,10月份数据则直接出现首次负增长局面。

可以想见,随着减税力度的加强,随后的11月份和12月份财政收入将可能继续下滑。与此同时,由于房地产限购等措施之下,地方土地出让金缩水导致地方政府预算外收入下降,使得部分地方政府难以平衡财政收支,两者挤压之下,是否扩大财政赤字,成为业内关注热点。

在这两天的财经年会上,中国社会科学院副院长高培勇已经提醒,在高质量发展阶段,防范风险成为悬在头上的一把刀。“我们在防风险问题上必须特别小心,这是一场输不起的战役。”必须提高对赤字水平的警惕,“起码在当下的中国,要把财政赤字占GDP的比重锁定在3%以内。这不仅仅是因为对控制财政风险、金融风险很有必要,而且它也是老百姓心目当中的一本账,是直接影响社会预期的一本账。”

从这句话内容来看,很值得我们警醒,毕竟财政赤字高企,叠加贸易顺差的逆转扩大,将使得未来的人民币汇率、资产价格等国内市场面临巨大的冲击。

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