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中兴复牌第1天:160亿市值蒸发,230亿资金排队出逃,H股跌4成会是A股预演?

2018-06-13 22:05 来源:证券时报官方微信

孙树冠

今日,中兴通讯A、H股复盘大跌。截至收盘,中兴通讯H股大跌41.56%,成交金额达35.76亿元创出历史新高。

与此同时,A股开盘跌停后,全天成交4074万元。超过8亿股的封单、市值达230亿资金排队卖出,如果再扣除大股东持有的12.7亿股,将近有40%的股东在排队卖出。A、H股合计市值蒸发人民币167.5亿元。

由于AH股交易机制上的差异,港股没有涨跌幅限制的情况下,中兴通讯H股今日大幅下跌41.56%的背景下,港股成交金额创出历史新高,是否意味着股价已经跌透了呢?对于A股来说,是否有一定的参考意义?哪些资金在买入中兴通讯?又有哪些机构持有中兴通讯仓位较重?券商对于中兴通讯后续影响又是怎么看的呢?

看点一:中兴通讯H股下跌41.56%  成交金额创历史新高

中兴通讯H股今日以16港币价位开盘,跌幅为37.5%。之后跌幅扩大,截至今日收盘,中兴通讯H股大跌41.56%,成交金额达35.76亿元创出历史新高。

同花顺统计数据显示,2004年12月9日H股上市以来,中兴通讯成交金额在10亿元以上的有8次,最近的一次是在去年的11月27日,而最远的一次是在2004年12月9日刚刚上市的当天。

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看点二:早盘千万资金买入中兴通讯  谁在火中取栗?

6月12日晚间公告出炉后,中兴通讯今日跌停早已经是板上钉钉的事情,然而,在此情况下,仍有市场资金在今日早盘大幅买入中兴通讯。

中兴通讯A股的表现来看,早盘分别有两笔大单成交,一笔发生在9:30,成交1462手,成交金额411.99万元;一笔发生在9:42,成交873.77万元,两笔大单合计成交金额超千万元。

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盘后龙虎榜数据显示,中信建投广州黄埔东路证券营业部买入863万元,接近今日早盘9:42分大单买入金额数据。与此同时, 还有两个机构专用席位及中信建投北京安立路证券营业部、国信证券韶关沿江西路证券营业部出现在买入中兴通讯的名单上。

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看点三: 200家机构踩雷  中央汇金领衔

随着中兴通讯复牌后下跌,机构持有中兴通讯的市值难逃缩水的下场。同花顺数据显示,一季末有200家机构持有中兴通讯。

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其中,中央汇金资产管理有限责任公司、全国社保基金104组合、湖南南天集团有限公司、全国社保基金401组合、中国移动通信第七研究所、香港中央结算有限公司以及中国人寿保险股份有限公司持股中兴通讯股份居前。其中,中央汇金资产管理有限责任公司持有5251.96万股,排名第一。

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有趣的是,全国社保基金104组合、全国社保基金401组合、中国移动通信第七研究所、港中央结算有限公司以及中国人寿保险股份有限公司均在今年一季度期间减持了中兴通讯。中国移动通信第七研究所以1907.39万股的减持规模排名第一。

看点四:中兴通讯A股还有几个跌停

中兴通讯H股今日41.56%的跌幅对于A股来说,是否有参考价值呢?

国信证券(香港)助理副总裁何超表示,港股因为没有涨跌停板的限制,对重大的负面消息容易一步反应到位,但这种机制有好有坏,坏就坏在可能短期内放大恐惧情绪,所以今天港股的跌幅,不一定会成为A股也跌40%的指引,今天的跌幅更多的是反应了不看好中兴通讯的资金,不看价格闭眼减仓对股价造成的影响,更多体现了空头的情绪释放,而多头往往要等短期空头情绪释放完毕后,才会新选择进场,所以40%更多的只是一个情绪的体现,未来1个月,经过充分的震荡和换手,价格最终稳定在哪里,才能体现出市场对中兴通讯价值的真正认可度。

从重仓A股的部分基金发布的中兴通讯股票估值来看,南方成份精选、南方高增长、广发制造业精选均认为中兴通讯复牌后跌停至少超过4个。

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就目前公募基金对于中兴通讯股票估值来看,最低估值价格为20.04元,如泰达宏利、国海富兰克林、嘉实、建信、富国等;另有部分为20.54元,如华商、东证资管;平安大华、新华为22.82元,上投摩根、长城、东吴等为25.05元,估值最高的是天治基金25.36元。

如果按照最低价来20.04元来计算,中兴通讯预计还有28%的跌幅,也就大约3个跌停板,而按照最高价格25.36元来计算,那么公司前方只剩1个跌停板。

看点五:券商看好中兴通讯后续走势

6月12日晚间中兴通讯发布公告后,多家券商发布相关研报对于事件后续的影响进行评估。

中信证券的最新研报显示,预计中兴通讯合理股价为20.34元,相比于停牌股价31.31元下跌约35%。从行业来看,4月17日至6月7日,通信(中信)指数下跌6.81%。如今中兴事件告一段落,标志着通信板块的重大利空基本出清。中兴事件后,预计国家将加大对上游芯片、关键元器件的扶持力度,产业界也明显开始强调自主可控,行业确定性提升,给出中性偏乐观的预计。

中泰证券研究报告认为,中兴通讯过去几年在5G领域的高投入积累了有目共睹的成绩,而工程师红利仍将是其长期竞争优势,网络设备整体实力已稳居第一梯队,国内庞大的市场体量也将在5G商用阶段支撑其快速发展。公司事实上没有过多参与到3G的海外竞争中,意味着海外市场对其整体份额基本属于增量。长远来看,公司依然值得重点关注和战略性配置。

中金公司研究报告显示,中兴通讯仍然是全球第四大电信设备制造商,客户粘性较高,业绩短期大幅波动的可能性较低。维持中兴通讯推荐评级,AH股目标价暂分别维持40元人民币、40港元不变。(PS:目标价比停牌前价格还要高,确定不是忘记改目标价么?)

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