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50亿美元干预无效 阿根廷比索跌跌不休

2018-05-16 06:32 来源:证券时报网

证券时报记者 吴家明

尽管阿根廷央行正努力捍卫该国货币,但关于阿根廷的危机仍在延续。

据海外媒体报道,阿根廷比索汇率不断下挫,在14日盘中一度大跌7.4%至历史低位。随后,阿根廷央行以25比索兑1美元的汇率向市场投放了50亿美元。多位交易员表示,阿根廷央行还在现货市场“出货”,以控制本币比索汇率的下跌。

最近两周时间,阿根廷比索对美元汇率累计下跌近18%。根据国际清算银行的数据,阿根廷场外外汇交易的每日平均成交额仅10亿美元。为了阻止该国货币继续崩溃,阿根廷央行在上周五已经花了10亿美元购买比索。与此同时,阿根廷债券和股票市场也同样面临压力。

此前,阿根廷央行也在6天里花费50亿美元干预汇市,这相当于阿根廷外汇储备的10%。此外,阿根廷正在与国际货币基金组织(IMF)商谈,希望获得IMF的经济支持,阿根廷总统Mauricio Macri此前表示,向IMF征询了贷款事宜。在阿根廷总统向IMF求援之前,该国央行已经在10天时间里加息3次,从32.5%上调至40%。如此大幅度以及频繁加息是阿根廷对于资本外流,本币贬值困局不得不下猛药的无奈。尽管如此,比索的压力却没有任何减弱的迹象。

阿根廷的危机导火索起源于今年年初,在比索持续贬值、通胀问题依然严峻的情况下,阿根廷央行一面承诺保持独立性,继续抑制物价上涨,一面却意外地开始连续两次下调利率,令市场大跌眼镜,随之而来的就是比索的大面积抛售潮。与此同时,自4月中旬以来美元指数显著走强。每当美元进入走强周期,新兴市场投资者的神经都会经受严重考验,脆弱的阿根廷经济遭遇更大压力。

国际金融协会表示,阿根廷比索仍然被高估,阿根廷可能仅仅是新兴市场的冰山一角而已。

在美元走强,美债收益率攀升的情况下,新兴市场对投资者的吸引力下降,新兴市场的债务也愈加脆弱。信用评级机构穆迪表示,新兴经济体债务期限较短、财政规模较小,难以应对不断上升的债务成本,在遇到全球金融状况趋紧的情况下,将表现得最为脆弱。穆迪指出,埃及、巴林、巴基斯坦、黎巴嫩和蒙古国是债务风险最高的五个国家,而斯里兰卡和约旦也将受到利率带来的冲击。

摩根大通新兴市场债券指数显示,近期新兴市场本币债券指数收益率达到6.22%,而新兴市场美元债券指数收益率为6.25%。今年年初,前者为6.12%,后者为5.28%。收益率越高,债券价格越低,表明投资者兴趣的下降。

强势美元背后,美联储的货币政策扮演着不可忽略的角色。近日,拥有投票权的美国克利夫兰联储主席Loretta Mester重申支持渐进加息路线,考虑到通胀尚未持续性达到美联储2%的目标,美联储应继续采取渐进加息的方式。2020年美联储或将加息到3%以上,现在是时候评估是否需调整当前货币政策框架。

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