证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 新闻 时报观察
您所在的位置: 首页 > 新闻 > 时报观察

“天地板”巨震现三大特征 投资者参与须谨慎

2018-05-14 06:32 来源:证券时报网

证券时报记者 王小伟

从5月以来,一些个股股价频频出现单日内“天地板”或“地天板”的情形,个中缘由不尽相同。但其中部分个股出现涉嫌吸引跟风盘买入等特征。

从部分上市公司股价“天地板”或“地天板”的情形看,已呈现出三大新特征:首先,频率维度现频繁化,单日内振幅达到20%的个股接连出现;其次,空间维度扩围化,与此前只是部分ST股容易出现“天地板”或“地天板”的股价表现不同,次新股、小盘股、题材股越来越多加入“大波动、大振幅”阵营;第三,时间维度上的加速化,巨额资金参与使相关公司的股价出现短期巨震。

“天地板”或“地天板”新特征的出现,与部分公司经营面相对平庸、二级市场流动性相对匮乏等原因密切相关,这会使部分资金在单日内进行集中买入或者卖出交易的影响放大化。但不同公司股价出现单日巨大振幅的原因并不相同。

其中,有些案例与监管新政的影响相关。例如,由于陆续停止新设有中间级的结构化证券信托,通过信托计划变相加高杠杆配资的路径被堵,部分结构化信托计划集中减仓,使部分个股股价短期内出现大幅波动。

但是也有部分个股在巨大振幅的表象下涉嫌资金操控。其中,部分案例中,多次出现同一证券营业部小买大卖、私募及大户等游资大手笔买卖甚至对倒的情形。而从实践层面来看,此前也确实出现过投资管理公司及其实际控制人涉及操纵“天地板”股票节能风电并遭到监管处罚的案例。

对全球股市的大量实证研究表明,股票市场往往表现为过度波动性,即股票价格的波动会大于股票基础价值的波动。部分个股频繁出现单日20%的“极限波动”,不仅会扭曲市场价格,降低市场流动性,而且倘若其间伴随着吸引跟风盘的主观故意,则会侵害中小投资者的投资权益,增加市场的脆弱性。

此前监管层针对部分“妖股”的股价操纵进行了执法行动,而针对部分公司股价“天地板”演绎中涉嫌吸引跟风盘买入的行为,同样值得关注。不过,由于造成股价巨震的原因各异,既需要当好阻断涉嫌操纵资金的“看门人”,也需要对相关政策变动所带来的市场效应进行提前考量,妥善管控风险。

分享:

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

走!去英国炒股了,300万门槛,2.1%投资者可参与沪伦通
6月17日在英共同主持第十次中英经济财金对话的中国国务院副总理胡春华与英国财政大臣哈蒙德出席了在伦敦证券交易所(简称伦交所)举行的沪伦通启动仪式。
2019-06-1808:31
四成大消费概念年内大涨 9只低估值滞涨股距目标价上涨空间超20%
一年一度的年中“618购物节”隆重来袭,各位小伙伴们准备好剁手了吗?
2019-06-1808:14
券商分类评价自评进行时!新增支持民企加分项 反洗钱也是重点
券商中国记者获悉,各地证监局已向券商下发《关于做好2019年证券公司分类评价自评工作的通知》。
2019-06-1808:20
300亿宁波首富轰然倒地!从民企500强到破产重整,经历了什么?
世道轮回,利来利往。近两年,多少财富打水漂,多少富人返赤贫,让人感叹无常,唏嘘不已!
2019-06-1808:23
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载