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一夜之间贸易战又打升级版!美刚给中国通讯巨头开7年禁购令

2018-04-17 09:56 来源:证券时报.券商中国

中美贸易战仍在继续!一夜之间,又有两大重大变化。

升级版的第一张牌,开给了中兴通讯。

美国在美东时间4月16日颁布出口禁令,禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,期限7年,立即执行,直到2025年。与此同时,英国国家网络安全中心也发出最新的建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。

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技术冷战再度升级,而这也是美国为代表的西方国家加强对涉华科技行业监管的强烈信号。先是华为,后是中兴,中国最具有代表性的高科技公司,美国现在对一家家中国公司发出如此禁令,显然针对的不仅仅是中兴,美国真正的目标肯定是针对贸易战的中美谈判。

对于中兴而言,因为在处理器、FPGA、基带、功放等离不开美国公司,7年禁令无疑是无法承受的。

今日早间中国商务部给出最新回应:中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。希望美方依法依规,妥善处理,并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。

升级版的第二张牌,来自特朗普的推特。

特朗普称“不可接受,俄罗斯和中国在美元持续加息时,玩起了贬值游戏”。

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美国全面制裁封杀中兴直到2025年

美国商务部周一(美东时间4月16日)发表声明称,将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术 7 年,直到 2025年3月13日。

此次事件是中兴之前接受美国罚款的后续。2017 年3 月,由于中兴违反美国禁令,向伊朗和朝鲜非法出口电信设备,中兴同意支付11.9 亿美元的罚款和没收款项。

美国商务部现在认为,中兴在2016 年和2017 年向BIS 做了虚假陈述:中兴原本同意开除涉案的4 名高管,并对其他35 名员工进行惩罚或消减奖金等,但实际上中兴仍向涉案人员支付了全额奖金,且并未发出训戒函(failed toissue letters of reprimand)。

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上图来自DeepTech深科技

此前,在 2016 年、2017 年,中兴遭到美国商务部调查施以制裁时,外界预测,如果中兴真的遭到美国制裁,中兴所受到的伤害,将不只是短期的财务损失,更可能是就此一蹶不振的倒地不起。

因为对于中兴而言,因为在处理器、FPGA、基带、功放等离不开美国公司,被美国全面封杀的中兴,将会陷入无零件可买、也无技术可支援的绝境之中,7年禁令的情况下中兴能够撑多久?

2017 年 3 月中兴认罪,并同意支付 8.92 亿美元罚款,就美国指控其违法向伊朗及朝鲜出售美国科技及妨碍司法调查达成和解,后续中兴若违反与美国商务部的协议,还须额外支付 3 亿美元罚款,一纸协议结束长达了 5 年的调查。

主要供应商股价暴跌,中兴宣布停牌

今日清晨,中兴通讯发布官方声明表态,已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,与各方面积极沟通及应对,并在深圳和香港市场宣布停牌。

不过,在昨夜美盘时间,中兴通讯的主要美国供应商股价已经出现大幅下跌。

在2017年中有30%的营收都来自于中兴通讯的Acacia通信公司(纳斯达克:ACIA)股价在周一早盘交易中最高下跌了34.7%,触及纪录新低。与此同时,另一家供应商Oclaro公司(NASDAQ:OCLR)的股价也大幅下跌17%,该公司在207财年当中有18%的营收来自于中兴通讯。

其他一些光学元件生产商的股价也出现全面走低。其中Lumentum控股公司(NASDAQ:LITE)下跌6.8%,Finisar公司(NASDAQ:FNSR)下跌3.7%,Inphi Corp.(NYSE:IPHI)下跌11.3%,Fabrinet(NYSE:FN)下跌10.5%,NeoPhotonics(NYSE:NPTN)和Applied Optoelectronics(NASDAQ:AAOI)则双双下跌4.7%。

中兴通讯的三大应用领域里,芯片门槛最高的板块是RRU基站,这一领域要想实现国产替代,需要较长时间。光通信和手机产业链门槛相对较低,一些细分领域的国产芯片方案甚至于成为了国际龙头,但整体来看,还是偏低端应用。

贸易战之茅刺向缺芯之痛

毫无疑问,此次中兴通讯的禁运事件,恰恰反映了中国电子产业的缺芯之痛。国内虽有1380家芯片设计公司,但是产业仍属薄弱,禁运对于通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全,国计民生的要务。中国不单要行远志,大张旗鼓建设晶圆厂,更要韬光养晦,从小处着力,支持本土芯片设计公司。

中金公司认为,美国商务部对中兴通讯施加出口权限禁止令,若不能在1-2月内达成和解,会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售,同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响,并有可能影响未来5G网络的推进。

分析师黄乐平等人在17日的报告中指出,此次事件是2017年3月中兴接受美国罚款的后续,目前中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额,占中国电信设备市场约30%市场份额。中兴有1-2月的零部件的存货,若不能尽快达成和解,会影响相关业务。

中兴会接受第二次和解吗?高通是关键角色

中国商务部今天清晨也在第一时间表态,中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。希望美方依法依规,妥善处理,并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。

其实,中国商务部也被分析师认为是实现中兴第二次和解的关键角色。有消息指出,就在美国商务部对中兴发布禁令的同时,高通又重新向中国商务部提出申请,希望批准其440亿美元收购恩智浦半导体(NXP Semiconductors)交易。

高通之前向中国商务部提出的审批申请,其最终期限是4月17日。但由于中国政府放缓了审批进程,高通已于上周六撤回了申请。

2016年10月,高通宣布以约380亿美元收购恩智浦半导体,约合每股110美元。后来,随着恩智浦半导体股价的上涨,公司股东认为高通的报价太低。今年2月,高通又将报价提高至每股127.50美元,约合440亿美元。

对于高通而言,这笔收购交易至关重要,因为该公司正寻求拓展客户群,并成为快速发展的自动驾驶汽车市场的领先芯片厂商。但要完成这笔交易,高通共需要得到全球9个国家监管部门的批准。到目前为止,高通已获得了其中8个部门的批准,只待中国商务部的批准。显然,从大方面看,中兴事件是中美贸易摩擦的一部分,可能需要商务部等政府相关部门出面通过外交途径加以解决。

招商证券电子行业分析师鄢凡认为,本次禁运事件发生在贸易战的特殊背景下,美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。考虑到中国目前已在4月4日采取反制措施对美国大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。除此之外,中国商务部还在审核高通对恩智浦半导体的并购案,该并购案耗时日久,为商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例。美政府此举可能有部分用意在于向中方施压,从而推动并购案的进展。

中兴还有转圜的余地?招商证券认为,后续的解决方案可以参考2016年的禁运审查,2016年,禁运事件爆发后,在双方政府协调下,美国商务部给中兴颁布了临时许可证(Temporary General License),从而保证中兴通讯可以正常采购美国元器件和软件。而今年禁运之矛再度举起,预计后续中兴及美国商务部之间将通过斡旋达成二次和解。

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