中资券商倾慕银行三朵金花

2013-03-22 06:22 来源:证券时报网 字号:12 14

一边是外资投行近期对银行股的犀利唱空,另一边则是中资券商的群起力挺,分析阵营的交战令银行股赚足了市场眼球。证券时报记者发现,近日来各中资券商分析师均发布研报高度推崇银行股投资价值,尤其看好平安、兴业、民生三家股份银行。

分析师旨在解除疑虑

记者查阅了6家中资券商近期的银行业研究报告发现,分析师们无一例外看好中资银行股,纷纷给予“增持”、“强于大市”等正面评级,其中最为乐观的,莫过于近日激战小摩唱空论调的招商证券分析师肖立强,在他看来,2013年将是银行股估值拐点,在资本政策放松、基本面与资金面配合的背景下,银行股估值将“走上倍增的大道”。

长城证券、东方证券、中原证券、长江证券以及国都证券等多家券商的分析师也发表了一系列观点,从不同角度看好银行业的盈利前景以及银行股的未来走势。

针对今年以来困扰中资银行股的各种内外因素,各证券分析师也加大笔墨释除市场疑虑。例如,央行副行长刘士余近日表示,未来10年国有资本不应在国有银行保持过高持股比例,引起市场对于国有资本欲减持银行股的担忧。长城证券银行业分析师黄飙随即发表报告指出,这主要是出于改善股权结构和公司治理的动因,不能解读为利空政策。

三朵金花受热捧

虽然银行股本周三迎来一波大涨,昨日却出现回调。据Wind资讯统计显示,昨日16家上市银行收盘跌幅在0.05%~4.65%之间,其中尤以周三收出涨停板的中信银行跌幅最甚。

“短期调整是难免的,但大方向肯定是向上的,我们认为2013年银行股至少还有10%以上的上涨空间。”招商证券的肖立强对记者表示。

长江证券分析师刘俊则认为,银行板块短期内存在两个股价催化剂:首先是经济改善;其次是合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)的额度增加。而从政策面来说,央行行长周小川的留任有助于稳定市场预期。

值得注意的是,几家中资券商一致看好平安、兴业、民生三家股份制银行。

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚接受记者采访时表示,券商一致看好股份制银行背后有几大因素:一是股份行的历史包袱比国有银行轻,资产规模处于中等,业务调整比较灵活;二是其管理体制和激励机制比国有银行更加市场化;三是其竞争和创新意识较强,比如兴业的同业业务、平安的交叉销售、民生的商贷通等,均是很好的佐证。

“投资者看重的不仅是银行的规模,更看重盈利和未来成长空间,灵活的中小型银行自然受宠。”曾刚表示。

或有淡化风险之嫌

不过记者发现,在强调银行业盈利前景的同时,券商分析师对于银行业所面临的风险有淡化之嫌。一些分析师对于利率市场化、经济增速减缓、不良率等风险的提示仅仅是一笔带过,缺乏详细陈述。而在曾刚看来,金融行业是风险度高的行业,对未来风险的判断本来就很难,仅能通过宏观经济走势来进行预判,但在中国经济的可持续增长之下,银行业还是能承受住风险的。

中原证券分析师陈曦在研报中指出,3、4月份是年报与一季报的集中披露期,届时有关资产质量的数据将检验本轮上涨的主要逻辑,若不良贷款增速没有放缓,则行情将遇到阻力,但从其研究团队调研的情况来看,逾期贷款增速放缓的确定性较强。

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